Na próxima semana, os principais dados econômicos incluem o IPC dos EUA, Vendas no Varejo, Inflação da China e Dados de Atividade. Esperam-se anúncios dos bancos centrais do RBA e do Norges Bank, com dados de emprego do Reino Unido e da Austrália também aguardados. Além disso, uma possível cúpula entre EUA e Rússia pode focar em um cessar-fogo na Ucrânia, em meio a alertas de Kyiv e líderes europeus sobre concessões territoriais. Na segunda-feira, será observado o Dia das Montanhas no Japão, e os dados do IPC norueguês de julho serão divulgados. Os destaques de terça incluem o prazo para a trégua entre EUA e China, anúncio do RBA, Relatório de Empregos do Reino Unido e dados do IPC dos EUA de julho. Também são esperados a Pesquisa ZEW da Alemanha e o EIA STEO, assim como o MOMR da OPEC. Quarta-feira trará os dados finais do IPC da Alemanha e da Espanha para julho. Na quinta-feira, diversos relatórios, como o anúncio do Norges Bank, dados de emprego australianos e PIB do Reino Unido, são antecipados. Além disso, serão publicados dados do PIB e Emprego preliminares da zona do euro, CPIF da Suécia e PPI dos EUA para julho. Até sexta-feira, os dados do PIB do Japão para o segundo trimestre, os dados de atividade da China e as vendas no varejo dos EUA devem ser divulgados. Preocupações com aumento da inflação e implicações tarifárias estão influenciando as decisões dos bancos centrais. O RBA deve reduzir as taxas, enquanto o Norges Bank deverá manter as taxas estáveis. Dados econômicos, incluindo empregos e inflação da Austrália e do Reino Unido, permanecem cruciais para as direções da política monetária. Estamos atentos ao prazo da trégua EUA-China em 12 de agosto, com uma extensão de 90 dias sendo o resultado mais provável. No entanto, a falta de um anúncio formal da Casa Branca introduz incertezas, criando potencial para um movimento abrupto no mercado. Este é um evento crucial para os operadores de opções que buscam se posicionar para um aumento da volatilidade, especialmente em ações expostas à China e pares de moedas. Um possível encontro entre Trump e Putin pode ocorrer nos próximos dias, mas os detalhes ainda são vagos. O foco será na Ucrânia, mas a falta de substância pode levar a novas sanções contra a Rússia. Essa incerteza pode impactar os preços do petróleo e o rublo, sugerindo opções de proteção ou movimentos de volatilidade em ativos relacionados. Todos os olhos estarão nos dados do IPC dos EUA de terça-feira, com expectativas de que a taxa anual suba para 2,8%. Sabemos, por liberações anteriores deste ano, que um número mais quente do que o esperado pode desafiar a precificação do mercado para um corte nas taxas em setembro. Operadores de derivativos podem considerar posições que se beneficiem do aumento da volatilidade nos futuros de taxas de juros de curto prazo em torno da divulgação. O Banco de Reserva da Austrália é amplamente esperado para cortar sua taxa de juros para 3,60% na terça-feira. Como os mercados já estão precificando isso com 98% de probabilidade, o verdadeiro risco é uma surpresa na manutenção das taxas, o que faria o dólar australiano disparar. Vemos um potencial limitado proveniente do corte esperado, mas operadores de opções poderiam considerar chamadas fora do dinheiro baratas no AUD como proteção contra uma surpresa agressiva. Após a decisão do RBA, receberemos o relatório de empregos da Austrália na quinta-feira. Após o aumento decepcionante do desemprego em junho para uma alta de três anos e meio de 4,3%, um novo número fraco solidificaria o caso para novas medidas de alívio. Isso pode pesar no dólar australiano, tornando-se um ponto de dados chave para operadores de futuros de moeda. No Reino Unido, o relatório de empregos de junho na terça-feira será observado quanto ao crescimento dos salários, que deve permanecer teimosamente alto. Mesmo com o desemprego tendo aumentado para 4,7%, as pressões salariais persistentes complicam o caminho do Banco da Inglaterra. Essa dinâmica sugere volatilidade contínua nos títulos do Reino Unido e na libra esterlina. Os dados do PIB do Reino Unido para o segundo trimestre na quinta-feira devem mostrar uma desaceleração significativa para apenas 0,1% de crescimento trimestral, abaixo dos 0,7% no primeiro trimestre. Um número mais fraco do que o esperado aumentaria a pressão sobre a política fiscal do Reino Unido e reforçaria a visão do mercado de que o próximo corte nas taxas do BoE não está totalmente precificado até o início de 2026. Essa fraqueza econômica sustentada pode ser um obstáculo para os índices de ações do Reino Unido. Os dados recentes de inflação da China confirmaram pressões deflacionárias persistentes, com o IPC em -0,1% em relação ao ano anterior. Os dados de atividade de sexta-feira também devem mostrar uma desaceleração contínua na produção industrial e nas vendas no varejo. Embora sejam importantes, acreditamos que a reação do mercado a esses dados será fortemente influenciada pelo resultado do prazo da trégua tarifária dos EUA. Vamos encerrar a semana com as Vendas no Varejo dos EUA na sexta-feira, que nos darão uma nova perspectiva sobre a força do consumidor. Após o recente relatório de empregos ter mostrado fraqueza por meio de revisões em baixa, uma falha aqui poderia amplificar os medos de uma desaceleração. Isso poderia fortalecer as apostas por um corte do Fed em setembro e impactar as negociações tanto em ações quanto em títulos.

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