Futuros do Ouro Disparam em Meio a Preocupações com Tarifas
As tarifas dos EUA agora se aplicam a barras de ouro de 1 kg e 100 oz, refinadas principalmente na Suíça, afetando suas grandes exportações para os EUA. O Índice do Dólar dos EUA permanece acima de 98,00, com o rendimento dos títulos de 10 anos a 4,25% e o rendimento dos títulos de 30 anos a 4,82%.
Os dados de mão de obra dos EUA sugerem possíveis cortes na taxa pelo Fed, com os pedidos iniciais de seguro-desemprego em 226 mil e a folha de pagamento não agrícola reportando 73 mil empregos. Comentários do Fed e uma indicação de Trump aumentam a incerteza, enquanto Raphael Bostic vê espaço para um corte na taxa, mas aguarda mais dados antes da próxima decisão.
Globalmente, as ações estão a caminho de ganhos semanais, com o STOXX 50 subindo 3,3% e o FTSE 100 provavelmente terminando de forma positiva. As ações americanas também subiram, com o Dow Jones aumentando 1% e o Nasdaq ganhando 3%. O preço do ouro é influenciado por eventos geopolíticos, força do Dólar dos EUA e taxas de juros, enquanto as grandes compras dos bancos centrais sustentam sua demanda.
Foco no Federal Reserve
O ouro mantém uma relação inversa com o Dólar dos EUA e os títulos do governo, e a instabilidade geopolítica ou temores de recessão podem aumentar seu preço. Os investidores confiam nele como proteção contra a inflação e a desvalorização da moeda.
O ouro está lutando para se manter acima da marca de $3.400, um nível psicológico importante. O mercado está preso entre fatores positivos, como novas tarifas dos EUA e dados fracos do mercado de trabalho, e negativos, como um dólar forte e ganhos no mercado de ações. Esse contraste sugere que a ação dos preços será volátil no curto prazo.
O Federal Reserve é o principal foco, com os apenas 73 mil empregos adicionados em julho de 2025 aumentando a pressão por um corte na taxa. Dados do mercado apoiam isso, pois a precificação da ferramenta CME FedWatch agora mostra uma probabilidade de 72% de um corte na taxa na reunião de setembro de 2025. Acreditamos que essa expectativa impedirá qualquer venda significativa de ouro antes dessa decisão.
Nas próximas semanas, acreditamos que os traders de opções devem considerar estratégias que se beneficiem do aumento da volatilidade. Com o Índice de Volatilidade do Ouro (GVZ) subindo para 18,5, comprar straddles ou strangles pode ser uma maneira de negociar a incerteza em torno do próximo movimento do Fed. Essas posições se beneficiam se o ouro fizer um grande movimento em qualquer direção, o que parece provável.
Para aqueles com uma perspectiva otimista, comprar opções de compra que vencem após a reunião do Fed em setembro pode ser uma boa jogada. Lembramos como o ouro teve uma forte valorização durante a mudança de política do Fed em 2019, quando preocupações semelhantes sobre o crescimento lento levaram a cortes de taxa. O apoio contínuo também vem dos bancos centrais, pois dados recentes do Conselho Mundial de Ouro para o segundo trimestre de 2025 mostraram que eles adicionaram mais 250 toneladas métricas às reservas.
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