Mandato Complexo e Desafios
Seu curto mandato complica a distinção de quais de suas opiniões estão alinhadas com a natureza apolítica de um governador do Fed. Isso pode resultar em agitação dentro do Fed, dificultando a comunicação em meio a possíveis cortes nas taxas de juros. Os efeitos da nova nomeação estão alinhados com uma previsão de uma taxa EUR/USD mais alta, refletindo avaliações de longo prazo. Com a nomeação de Stephan Miran, estamos vendo um sinal claro de um Federal Reserve mais flexível à frente. As probabilidades baseadas no mercado já mudaram, com os futuros dos fundos do Fed agora precificando uma chance de 65% de um corte de taxa na reunião do FOMC em setembro, acima de apenas 40% na semana passada. O dólar dos EUA reagiu como esperado, com o par EUR/USD rompendo acima do nível 1,10 pela primeira vez desde março. A incerteza em torno do curto mandato de Miran e sua conformidade com o mandato apolítico do Fed está criando uma significativa nervosidade no mercado. O índice MOVE, que rastreia a volatilidade do mercado de títulos, subiu mais de 15% desde o anúncio. Isso sugere que devemos considerar a compra de opções straddles em ativos sensíveis a taxas de juros, como os futuros de notas do Tesouro, para lucrar com o aumento esperado nas oscilações de preços.Direção do Dólar e Dados Econômicos
Acreditamos que o caminho de menor resistência para o dólar é para baixo nas próximas semanas. A preferência declarada de Miran por taxas mais baixas, combinada com votos recentes semelhantes dos governadores Waller e Bowman, reforça uma tendência direcional. Devemos considerar a compra de opções de compra de curto prazo sobre o euro ou outras moedas principais em relação ao dólar, lembrando o período em 2019, quando a pressão política semelhante precedeu cortes nas taxas do Fed e fraqueza do dólar. Os dados econômicos futuros serão vistos através dessa nova lente política, tornando as reações do mercado mais extremas. O CPI core de julho, que caiu para 2,8%, pode agora ser justificativa suficiente para um corte, especialmente à medida que o último relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícola apresentou um resultado abaixo do esperado de 150.000. Cada declaração de membros do Fed, particularmente de Miran, será minuciosamente analisada, tornando os derivativos ligados a datas específicas de reuniões do FOMC altamente ativos. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
