A sessão tem sido tranquila em relação a dados e comunicados. O Japão pediu que os EUA alterem suas ordens executivas sobre tarifas, concordando que a taxa de tariffa de 15% é um teto e não deve ser acumulada sobre taxas existentes. A atenção está voltada para os cortes do Federal Reserve.
Preparativos estão em andamento para uma cúpula entre Trump e Putin, marcando o primeiro encontro entre os presidentes dos EUA e da Rússia desde junho de 2021. O Bitcoin avançou após a notícia de uma ordem executiva permitindo ativos alternativos em planos de 401(K).
O Banco da Inglaterra implementou um corte de 25 pontos base, marcando uma segunda votação histórica para alcançar uma decisão de maioria sobre a taxa bancária. O corte foi decidido por um voto, com previsões de inflação revisadas para cima. Agora há 50% de chance de outro corte até o fim do ano.
Nos mercados financeiros, o dólar americano estava fraco durante a sessão, mas depois recuperou algumas perdas. Os mercados de ações têm se recuperado constantemente, enquanto os mercados de títulos permanecem estáveis enquanto aguardam os pedidos de desemprego e dados de inflação dos EUA.
Com o foco agora totalmente no Federal Reserve, os mercados de títulos estão calmos antes dos dados de inflação dos EUA. O VIX, uma medida da volatilidade esperada do mercado de ações, ficou em torno de mínimas anuais de 13,5, sugerindo apatia antes dessa divulgação crítica. Os comerciantes devem considerar comprar opções baratas de curto prazo para se posicionar para um aumento na volatilidade, já que uma surpresa nos números de CPI poderia mover os mercados de forma agressiva.
A ordem executiva que permite ativos alternativos em planos 401(k) é uma mudança significativa para criptomoedas. O mercado americano de 401(k) possui mais de $7,5 trilhões em ativos, e mesmo uma alocação de 1% representaria uma entrada de $75 bilhões nesses mercados. Dada essa potencialidade, acreditamos que os comerciantes devem pensar em comprar opções de chamada de longo prazo em Bitcoin ou ações expostas a cripto para capturar a valorização a longo prazo.
O “corte agressivo” do Banco da Inglaterra cria incertezas para a libra esterlina. Com a inflação do Reino Unido recentemente subindo para 2,8% no segundo trimestre de 2025, o banco central está claramente desconfortável em relaxar ainda mais a política. O mercado está precificando 50% de chance de outro corte este ano, o que parece alto demais, então os comerciantes poderiam vender puts da GBP, apostando que a libra encontrará um suporte.
A fraqueza do dólar americano que vimos pode ser temporária enquanto o mercado aguarda um sinal claro. Sua direção nas próximas semanas provavelmente será decidida pelos dados de CPI dos EUA em relação à perspectiva de outros bancos centrais. Se a inflação dos EUA se provar persistente, isso desafiará a narrativa de cortes do Fed e pode causar uma reversão acentuada para cima no dólar.
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