As ações da Shopify subiram 20% após a revelação de resultados excepcionais do segundo trimestre. A plataforma canadense de comércio eletrônico viu sua receita aumentar em 30,7% em relação ao ano anterior, levando as ações a um pico de três anos. Atualmente, as ações da Shopify estão sendo negociadas a $152,50, enquanto o S&P 500 e NASDAQ registraram aumentos de 0,6% e 0,8%, respectivamente. A Índia enfrenta uma tarifa adicional de 25% dos EUA, elevando o total para 50%, com o objetivo de conter o comércio de petróleo russo. O lucro líquido da Shopify para o trimestre de junho, excluindo investimentos em ações, alcançou $906 milhões, contra $171 milhões no ano anterior. A margem de fluxo de caixa livre permaneceu em 16%, subindo de $333 milhões há um ano para $422 milhões no segundo trimestre. A receita, registrada em $2,68 bilhões, superou as previsões de Wall Street em $130 milhões. A empresa projeta crescimento da receita na faixa de 20% a 30% anualmente para o próximo trimestre, juntamente com um aumento de cerca de 20% no lucro bruto. As ações da Shopify estão com um aumento de 43% no acumulado do ano e subiram 180% nos últimos 12 meses. Embora alguma consolidação possa ocorrer, o Índice de Força Relativa em 68 sugere que não está sobrecomprado, com um suporte potencial em torno de $128 em caso de recuo. Com base no desempenho incrível do segundo trimestre da Shopify, vemos uma tendência claramente positiva para as ações. O crescimento de 30,7% na receita e o aumento do lucro líquido indicam uma forte saúde operacional. Esse impulso, levando as ações a um pico de três anos, sugere um sentimento positivo que podemos aproveitar. Dada essa força, estamos considerando opções de compra com vencimentos em setembro e outubro de 2025 para capitalizar a tendência de alta. Dados recentes sobre opções do dia 5 de agosto mostram um volume de chamadas quase três vezes a média diária, com significativo interesse nos preços de exercício de $160 e $170. Isso indica uma expectativa geral do mercado de ganhos contínuos nas próximas semanas. No entanto, o salto de 20% em um único dia aumentou significativamente a volatilidade implícita das ações, tornando as opções de compra mais caras. Este aumento de custo significa que, embora a direção seja favorável, o custo de entrada para uma simples estratégia de compra é agora maior. Portanto, devemos considerar estratégias que mitiguem esse alto custo. Um “bull call spread” pode ser uma abordagem mais prudente, permitindo expressar uma visão otimista enquanto limitamos nosso custo e risco. Ao comprar simultaneamente uma opção de compra com preço de exercício mais baixo e vender outra com preço mais alto, podemos reduzir o prêmio líquido pago. Essa estratégia se beneficia de uma contínua e estável alta no preço das ações, em direção ao nosso preço de exercício mais alto. Para aqueles que são otimistas a longo prazo, mas antecipam uma possível consolidação no curto prazo, vender opções de venda garantidas em dinheiro é uma opção atraente. Podemos considerar a venda de opções de venda para setembro de 2025 com um preço de exercício próximo ao nível de suporte de $128. Isso nos permite coletar o prêmio agora e potencialmente adquirir as ações a um preço mais baixo, caso haja uma queda. Históricos de ganhos explosivos no setor de tecnologia durante a recuperação de 2023-2024 mostram que um breve período de consolidação frequentemente segue um grande aumento antes do próximo movimento para cima. Este padrão histórico sugere que a paciência pode ser recompensada. Não devemos nos surpreender ao ver as ações comerciarem lateralmente antes de desafiar novos altos. Devemos também observar o mercado mais amplo, já que as novas tarifas dos EUA sobre a Índia podem introduzir incerteza econômica. Um recente relatório de julho de 2025 do Departamento de Censo dos EUA indicou uma leve desaceleração no crescimento das vendas de varejo online, o que pode atuar como um obstáculo para todo o setor de comércio eletrônico. Isso nos lembra que mesmo um desempenho sólido da empresa pode ser afetado por fatores macroeconômicos. A própria orientação da empresa para um crescimento de receita entre 20% e 30% nos dá confiança nos negócios subjacentes. O Índice de Força Relativa em 68, embora alto, ainda não está em território de sobrecompra extrema acima de 70, sugerindo que ainda pode haver espaço para uma alta nas ações. Vamos posicionar nossas operações para refletir essa perspectiva positiva enquanto gerenciamos o risco de alta volatilidade.

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