Importância dos Ajustes de Política
Kashkari menciona a importância de ajustar as taxas de política em breve para lidar com a desaceleração econômica. Há incertezas sobre o futuro da inflação devido às tarifas, o que pode levar o Fed a pausar ou aumentar as taxas. Indicadores econômicos mostram que o crescimento dos salários está atualmente em declínio, sugerindo um esfriamento do mercado de trabalho. Apesar das incertezas, o Fed reconhece os números de desemprego, embora saiba que estão sujeitos a mudanças. Kashkari enfatiza a autenticidade dos números econômicos e as experiências reais das pessoas na economia. Ele afirma que as condições econômicas são tangíveis, e convencer as pessoas do contrário usando dados sobre empregos ou inflação não é viável. Com o Fed sinalizando a possibilidade de dois cortes de juros até o final do ano, o mercado está reagindo aos sinais de uma economia em desaceleração. O relatório de empregos de julho de 2025 confirmou essa tendência de esfriamento, mostrando contratações mais fracas do que o esperado e um crescimento dos salários desacelerando para uma taxa anual de 3,5%. Isso mudou as expectativas sobre o momento do primeiro corte, que pode ocorrer já na reunião de setembro. No entanto, há um fator importante que pode prejudicar a situação: a potencial inflação devido às tarifas, que pode forçar o Fed a pausar ou até reverter a decisão. O recente Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de julho de 2025 mostrou um leve aumento de 3,4%, lembrando que as pressões de preços não desapareceram. Essa incerteza sugere que comprar volatilidade por meio de instrumentos como futuros do VIX ou opções straddles em índices principais pode ser uma maneira prudente de se proteger contra uma surpresa do Fed.Reações dos Traders e do Mercado
Estamos vendo traders se posicionarem para taxas mais baixas usando derivativos de taxas de juros. Os mercados futuros, até hoje, estão precificando uma alta probabilidade de um corte de 25 pontos base na reunião de setembro e uma chance maior que 50% de um segundo corte até dezembro. Para aqueles convencidos da narrativa de desaceleração, ir longo em futuros de taxa de juros de curto prazo, como os contratos SOFR, continua sendo uma forma direta de atuar nessa mudança de política esperada. Essa situação lembra o período que vimos no final de 2018 e 2019. Naquela época, o Fed teve que mudar rapidamente de um ciclo de aumento para um de redução à medida que a atividade econômica diminuía sob pressões comerciais. Esse precedente histórico sugere que, uma vez que o Fed comece a cortar, as mudanças podem ocorrer mais rapidamente do que o esperado inicialmente. Além disso, é crucial lembrar que o Fed está olhando além dos dados gerais, focando nas condições econômicas reais que as pessoas estão vivendo. Isso significa que, mesmo se a inflação continuar elevada, sinais de uma desaceleração mais ampla nos gastos dos consumidores ou nos investimentos empresariais podem ser suficientes para desencadear uma mudança de política. Portanto, devemos ter cuidado para não ficarmos muito ancorados em qualquer ponto de dado isolado, como o IPC, quando a tendência geral aponta para fraqueza. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
