Perspectiva do Conselho do BCE
O Conselho do BCE provavelmente está satisfeito com os dados de julho, apesar da inflação dos alimentos ser uma preocupação potencial. Não há forte pressão ascendente dos preços agrícolas globais, e a inflação dos serviços está diminuindo. Espera-se que a inflação caia abaixo da meta do BCE em breve, impulsionada pela diminuição dos preços do petróleo, um euro mais forte e a estabilização da inflação subjacente. Os dados de inflação de julho reforçam nossa visão de que o próximo movimento do Banco Central Europeu será uma redução na taxa de juros, não um aumento. Os mercados agora estão precificando uma chance superior a 70% de um corte na reunião de outubro de 2025. Isso define uma direção clara para os derivativos de taxa de juros nas próximas semanas. Devemos antecipar pressão contínua para baixo nos rendimentos dos títulos governamentais europeus. O rendimento do Bund alemão a 10 anos já caiu para 2,35%, o mais baixo desde abril de 2025, e essa tendência tem espaço para continuar. A posição em futuros de taxa de juros que lucram com taxas mais baixas é a resposta principal. Com a inflação dos serviços esfriando e o caminho do BCE se tornando mais previsível, esperamos que a volatilidade do mercado permaneça contida. O Índice de Volatilidade Euro Stoxx 50 (VSTOXX) já está perto de mínimas de vários meses de 14,5. Isso sugere que estratégias de venda de volatilidade, como a venda de straddles em principais índices europeus, podem ser lucrativas.Inflação Alimentar e Foco do BCE
Não devemos nos preocupar excessivamente com o aumento da inflação dos alimentos para um pico de 3,3%. Retornando ao período de 2022-2023, vimos o BCE consistentemente ignorar picos temporários nos preços de alimentos e energia para se concentrar em tendências principais. Esperamos que eles mantenham essa estratégia, vendo a pressão atual nos preços dos alimentos como transitória. O ambiente mais amplo apoia a ideia de inflação mais baixa e um BCE mais complacente. Os preços do petróleo Brent caíram recentemente abaixo de $75 por barril, o que pesará diretamente sobre os futuros números de inflação. Uma postura mais benevolente do BCE em relação a outros bancos centrais também pode exercer uma pressão suave sobre o euro, facilitando ainda mais as condições financeiras. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
