Incerteza sobre Tarifas Comerciais
Embora uma tarifa mais baixa de 15% esteja sendo discutida, continua a incerteza, o que pode levar a um corte na taxa em dezembro. Acordos comerciais históricos com o Japão e o Reino Unido estabeleceram níveis diferentes de tarifas, gerando preocupações sobre tarifas mais altas e disruptivas na UE. Apesar desses desafios externos, algumas áreas da economia da zona do euro permanecem estáveis. A demanda por empréstimos aumentou, os mercados de ações estão firmes e há um aumento de investimentos estrangeiros. No entanto, um euro mais forte, influenciado por preocupações sobre a política dos EUA, levanta questões para exportações e inflação. A presidente Lagarde deve abordar esses riscos e afirmar a disposição do BCE de agir se a inflação piorar. O foco imediato deve estar menos na decisão da taxa de juros em si e mais no tom da coletiva de imprensa subsequente. Os negociadores devem monitorar a volatilidade implícita de curto prazo nas opções EUR/USD, que pode aumentar com mudanças sutis na linguagem sobre política futura. Quaisquer comentários da presidente sobre a força da moeda serão o principal evento que movimentará o mercado esta semana. O prazo de tarifas de 1º de agosto é a principal fonte de incerteza, e recomendamos posicionar-se para um aumento na volatilidade do mercado. Vemos valor em estratégias que lucram com grandes oscilações de preços, como a compra de straddles no índice Euro Stoxx 50 antes do prazo. A história mostra que, durante os conflitos comerciais de 2018-2019, índices de volatilidade como o VSTOXX saltaram mais de 40% nos dias próximos aos anúncios de tarifas.Perspectivas dos Mercados de Taxa de Juros
Os mercados de taxa de juros já estão olhando para além desta reunião em direção a um possível movimento mais tarde no ano. Estamos observando swaps de índice overnight, que atualmente precificam uma chance de 40 a 50% de um corte de 25 pontos base até a reunião de dezembro. Seus comentários sobre riscos de inflação serão críticos, pois podem fazer essa probabilidade oscilar drasticamente e reprecificar os futuros de taxa de juros de curto prazo. A moeda mais forte, que tem permanecido próxima a um pico de três meses em torno de 1,0900 em relação ao dólar americano, continua a ser uma grande dor de cabeça. Essa valorização vai diretamente contra os esforços do banco central para manter a inflação, tornando as importações mais baratas e as exportações menos competitivas. Consequentemente, prevemos que qualquer intervenção verbal direta para desvalorizar o euro teria um impacto considerável no mercado de opções de câmbio. Apesar da demanda resiliente por empréstimos, os dados econômicos recentes reforçam a necessidade de cautela e justificam uma abordagem de espera para ver. Por exemplo, a leitura mais recente do PMI composto flash da zona do euro foi de 50,8, apenas acima da marca de 50 que separa crescimento de contração. Essa fragilidade sugere que o bloco tem pouco espaço para absorver um choque comercial negativo, tornando os índices acionários europeus vulneráveis.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
