As ações europeias apresentam um aumento à medida que o acordo comercial entre os EUA e o Japão melhora o ânimo do mercado. As ações sobem com a esperança de novos acordos comerciais.
Os principais índices registram ganhos com o Eurostoxx em +1,1%, o DAX da Alemanha em +1,0% e o CAC 40 da França em +1,2%. O FTSE do Reino Unido mostra um aumento de +0,4%, enquanto o IBEX da Espanha sobe +0,3% e o FTSE MIB da Itália em +1,1%.
Essas melhorias quase compensam as perdas dos dois dias anteriores, enquanto as ações europeias buscam recuperação. Embora as negociações comerciais entre os EUA e a UE sejam importantes, o acordo com o Japão impulsiona a confiança do mercado, apesar da atual incerteza política em Tóquio.
Os futuros do S&P 500 sobem 0,3%, com Wall Street aguardando os resultados da Alphabet e da Tesla após o fechamento do mercado de hoje.
Vemos esse otimismo renovado como um sinal para considerar posições otimistas de curto prazo. Comprar opções de compra em grandes índices europeus permite que os traders aproveitem o impulso ascendente. O atual ambiente de baixa volatilidade, resultado direto desse otimismo, torna essas opções relativamente mais baratas para adquirir.
O Índice de Volatilidade Euro Stoxx 50 (V2X), que mede o medo na Europa, está agora cotado perto de 15, o que está significativamente abaixo da média de um ano. Isso indica uma crescente complacência no mercado, tornando as estratégias que se beneficiam de preços estáveis ou elevados mais atraentes. Acreditamos que vender opções de venda fora do dinheiro para coletar prêmios é uma estratégia viável nessas condições.
No entanto, devemos moderar esse entusiasmo com dados econômicos subjacentes. A leitura mais recente do PMI de manufatura da Alemanha permanece em território de contração, abaixo de 50, sinalizando que a base industrial da Europa ainda não se recuperou totalmente. Essa divergência entre o sentimento do mercado e a realidade econômica sugere que posições otimistas devem ser cuidadosamente protegidas.
Historicamente, vimos que as altas do mercado baseadas em anúncios de acordos comerciais, como a seguir ao acordo inicial do USMCA, podem ser passageiras. A euforia inicial muitas vezes dá lugar a um foco renovado nos fundamentos macroeconômicos nas semanas seguintes. Portanto, quaisquer posições longas estabelecidas agora devem ser geridas com metas de lucro bem definidas.
Estamos também atentos a sinais do Banco Central Europeu, já que a inflação da zona do euro esfriou para uma taxa anual de 2,4% em abril de 2024. Qualquer indício de cortes nas taxas de juros futuras proporcionaria um impulso muito mais duradouro para as ações do que esse sentimento comercial temporário. Essa possível mudança de política do banco central é um fator chave em nossa perspectiva de médio prazo.
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