Estratégia de Taxa de Juros
Os comentários de Uchida sugerem uma estratégia cautelosa, indicando que não há planos imediatos para aumentar as taxas de juros. Aumentos de taxas são esperados para o final de 2025 ou início de 2026. Com base nas observações do vice-governador, acreditamos que o Banco do Japão manterá sua política monetária extremamente relaxada no futuro próximo. Isso reforça o significativo diferencial de taxa de juros entre o Japão e os Estados Unidos, onde a taxa principal do Federal Reserve é mais de cinco pontos percentuais maior. Consequentemente, as estratégias que apostam na fraqueza contínua do iene continuam sendo nosso foco principal. O iene japonês deve permanecer sob pressão em relação ao dólar, que recentemente ultrapassou níveis acima de 151, não vistos há mais de três décadas. Vemos valor em manter posições longas em pares de moedas dólar-iene por meio de instrumentos como opções de compra ou futuros. Essa divergência de políticas oferece um motor claro e poderoso para a negociação.Impacto nas Ações Japonesas
Esse ambiente também é altamente favorável para as ações japonesas, particularmente para exportadores que se beneficiam de uma moeda doméstica mais fraca. O índice Nikkei 225 já subiu para máximas de 33 anos, e acreditamos que esse impulso persistirá à medida que os lucros corporativos aumentam. Portanto, manter posições longas em futuros do índice de ações japonês é uma ação lógica. A cautela do Sr. Uchida é justificada ao observar os dados econômicos subjacentes. Os salários reais do Japão, que consideram a inflação, caíram pelo 18º mês consecutivo em setembro, sinalizando que a demanda interna ainda não é forte o suficiente para apoiar de forma sustentável a meta de inflação de 2% do banco central. Esse ponto de dados valida a visão de que um aumento nas taxas é um evento distante. A comunicação clara do vice-governador ajuda a suprimir a volatilidade política de curto prazo, criando um clima ideal para operações de carry. Continuaremos a defender estratégias que envolvem emprestar em ienes a custo quase zero para investir em ativos estrangeiros de maior rendimento. A atual estabilidade torna essa uma proposta de menor risco do que foi nos meses anteriores. Enquanto a inflação central do consumidor de outubro atingiu 2,9%, seus comentários sugerem que isso é visto como uma pressão de custo importada, em vez da inflação desejada impulsionada pela demanda. Historicamente, o banco central esperou por uma ligação duradoura entre o crescimento dos salários e o aumento dos preços antes de apertar a política. Esperamos que esse precedente histórico cauteloso guie suas ações no próximo ano.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
