Diminuição Anual em Lançamentos de Casas Unifamiliares
Espera-se uma diminuição nos lançamentos de casas unifamiliares para 2025, acompanhada por uma queda de 6% nas licenças de construção até agora. O tráfego de construtores caiu para o seu nível mais baixo em mais de dois anos, indicando uma atividade de mercado contida. Com base nos dados fornecidos, vemos o índice de habitação estável como enganoso, com a verdadeira história sendo o número recorde de construtores cortando preços. A fraqueza subjacente, mostrada pela queda nas licenças e pelo tráfego de construtores mais baixo em mais de dois anos, sugere uma desaceleração crescente. Isso não é um mercado encontrando seu equilíbrio; é um mercado lutando por demanda. Acreditamos que o principal fator dessa fraqueza são as taxas de hipoteca teimosamente altas, que têm permanecido ligeiramente acima de 7% para o empréstimo fixo de 30 anos, de acordo com dados recentes da Federal Home Loan Mortgage Corporation. Essa crise de acessibilidade é refletida diretamente no relatório do Sr. Michalowski, forçando os construtores a oferecer mais incentivos. Esse padrão é historicamente consistente com períodos que antecedem uma mudança do Federal Reserve em direção a uma política monetária mais flexível, como observado em recessões anteriores no setor imobiliário.Compra de Opções de Venda em ETFs de Construção
Em resposta, estamos considerando comprar opções de venda em ETFs de construção, como o iShares U.S. Home Construction ETF (ITB), para aproveitar a esperada queda nos preços das ações dos construtores. Construtores importantes recentemente indicaram vendas futuras mais baixas e apontaram para taxas de cancelamento elevadas, próximas a 15%, apoiando ainda mais essa visão pessimista. Os 38% de construtores cortando preços impactará diretamente suas margens de lucro futuras. Além disso, esses dados fortalecem o caso para uma política do banco central mais branda nos próximos meses. Um setor imobiliário em desaceleração, que é um componente chave do PIB, torna inviáveis aumentos adicionais nas taxas de juros e aumenta a probabilidade de cortes futuros nas taxas. Portanto, estamos nos posicionando em derivativos de taxa de juros que lucrarão com a queda nos rendimentos, como receber taxas fixas em swaps de taxa de juros. A fraqueza também pode afetar a economia mais ampla, impactando a confiança do consumidor e os portfólios de empréstimos do setor financeiro. Vemos isso como uma oportunidade de comprar opções de venda protetoras em ETFs do setor financeiro como uma proteção contra um possível aumento nos calotes de hipoteca. Essa incerteza econômica geral também torna posições de alta volatilidade, possivelmente através de opções no índice VIX, uma estratégia atraente para as próximas semanas. Crie sua conta VT Markets ao vivo e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
