Índices de Emprego e Semana de Trabalho
O índice do Número de Funcionários tornou-se positivo, passando para 10,3 de -9,8 no mês passado. A Média da Semana de Trabalho melhorou levemente, mudando para 0,4 de -1,6 no mês passado. Os três índices alcançaram suas leituras mais altas desde fevereiro. O índice de emprego indica aumentos nos níveis de emprego, enquanto os índices de preços em alta sugerem aumentos gerais contínuos nos preços. Indicadores de atividade futura mostram expectativas de crescimento contínuo nos próximos seis meses. Apesar de ser volátil e raramente impactar o mercado, o índice fornece percepções sobre as expectativas dos negócios. Vemos este relatório inesperadamente forte como um desafio à visão consensual de uma economia em rápida deterioração. O salto significativo em novos pedidos e envios sugere que a demanda subjacente permanece robusta. Essa resiliência pode permitir que o Federal Reserve mantenha sua postura de controle de inflação por mais tempo do que o mercado antecipa. O aumento no índice de preços pagos é um ponto de preocupação para nós, mesmo com a melhora nos tempos de entrega. Este pico de inflação regional contrasta com o mais recente relatório nacional do Índice de Preços ao Consumidor, que mostrou a inflação geral esfriando para 3,0% em junho. Essa discrepância cria incertezas e sugere que o caminho da inflação não será uma linha reta para baixo.Política Monetária e Estratégias de Mercado
Esses dados reforçam a necessidade de pelo menos um aumento na taxa de juros por parte do banco central. A ferramenta CME FedWatch mostra que os mercados já estão precificando uma probabilidade de mais de 90% de um aumento na taxa no final de julho, e este relatório nada faz para desencorajar essa visão. Acreditamos que os traders de derivativos devem ajustar posições que dependem fortemente de cortes de taxas em 2023. É importante lembrar que este é um levantamento regional e contrasta com as tendências nacionais mais amplas. Por exemplo, o PMI de Manufatura ISM nacional esteve em território de contração abaixo de 50 por oito meses consecutivos. A força aqui pode sinalizar um ponto de inflexão para o setor ou pode simplesmente ser um resultado positivo isolado. A magnitude da superação deste relatório em relação às expectativas introduz incertezas, o que é combustível para a volatilidade do mercado. Historicamente, grandes desvios nos dados econômicos podem causar picos de curto prazo no Índice de Volatilidade CBOE (VIX), que recentemente tem sido negociado perto de mínimos de vários anos em torno do nível 14. Acreditamos que os prêmios de opções estão relativamente baratos, tornando um momento oportuno para considerar estratégias que lucram com o aumento da volatilidade. Dadas essas correntes cruzadas, favoreceríamos estratégias com opções em vez de simples apostas direcionais nas próximas semanas. Os traders poderiam considerar a compra de opções de compra (call) em ETFs do setor industrial ou de materiais para aproveitar os dados de atividade forte. A cobertura dessas apostas com opções de venda (put) no S&P 500 mais amplo ou em ações de tecnologia sensíveis a taxas parece ser uma resposta prudente ao sinal persistente de inflação. Crie sua conta ao vivo VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
