Impacto das Tarifas na Inflação
As tarifas devem aumentar a inflação na segunda metade de 2025, com a inflação central em torno de 3% até o final do ano. Embora as tarifas possam desacelerar as contratações, as contas empresariais e domésticas fortes podem atenuar o impacto. As margens de lucro podem limitar a extensão em que as tarifas são repassadas aos consumidores. Embora as tarifas possam impactar temporariamente a economia, ela permanece resiliente no geral. A inflação de bens essenciais começou a mostrar alguns impactos das tarifas. Dada a incerteza destacada pelo presidente do Fed de Boston, acreditamos que o mercado está subestimando a volatilidade futura. Com o Índice de Volatilidade CBOE (VIX) recentemente negociando em níveis relativamente baixos em torno de 13, comprar opções de compra no índice apresenta uma maneira eficiente de se proteger contra variações de mercado impulsionadas por políticas. Esta estratégia nos permite lucrar com a turbulência que novos anúncios de tarifas provavelmente criariam.Volatilidade do Mercado e Estratégias de Investimento
A expectativa de que a inflação central se aproxime de 3% sugere uma divergência em relação à precificação atual do mercado para cortes nas taxas de juros. Embora o último relatório CPI de maio tenha mostrado um leve arrefecimento anual para 3,3%, as preocupações futuras em relação às tarifas por parte dos oficiais significam que o Federal Reserve pode manter as taxas mais altas por mais tempo do que o esperado. Portanto, devemos considerar posições em futuros do SOFR (Taxa de Financiamento Overnight Garantida) que apostem contra os múltiplos cortes de taxa que o mercado precificou para o restante do ano. Refletir sobre as disputas comerciais de 2018-2019 fornece um roteiro útil para eventos de volatilidade. Durante esse período, a escalada das tarifas provocou reações de mercado acentuadas, com o VIX subindo mais de 40% em maio de 2019. Este precedente histórico reforça a visão de que comprar volatilidade é uma resposta prudente ao atual ambiente de política monetária paciente, mas incerta. O ponto do artigo sobre margens de lucro fortes potencialmente absorvendo alguns custos sugere que o impacto econômico será desigual entre os setores. Isso pede jogadas de derivativos direcionadas em vez de apostas de venda amplas no mercado. Poderíamos usar opções para expressar uma visão negativa sobre setores sensíveis às tarifas, como varejo ou automóveis, enquanto permanecemos neutros em setores com balanços mais fortes que podem suportar melhor as pressões de preços. Crie sua conta ao vivo na VT Markets e comece a negociar agora.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
