O par de moedas EUR/USD caiu mais de 0,8% na terça-feira, atingindo seu menor nível em quase três semanas. Isso ocorreu à medida que as expectativas de um corte de taxa em setembro pelo Federal Reserve diminuíram, após um aumento da inflação do IPC nos EUA em junho. A inflação do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA continuou a subir até o final do segundo trimestre. Em junho, a taxa de inflação anualizada aumentou para 2,7% em relação ao ano anterior, acima da meta de 2% do Federal Reserve, diminuindo as expectativas de um corte de taxa a curto prazo.

Decisões de Taxa do Federal Reserve

A ferramenta FedWatch do CME indica que os mercados agora esperam amplamente que o Federal Reserve mantenha as taxas inalteradas na reunião de julho. As expectativas de corte em setembro diminuíram para uma chance de 44%, embora haja uma probabilidade de 80% de dois cortes de taxa em 2025. O Federal Reserve influencia a economia dos EUA por meio de ajustes nas taxas de juros, relacionados a metas de inflação e emprego. Ele utiliza várias ferramentas, como o Afrouxamento Quantitativo durante crises financeiras para fornecer fluxo de crédito, o que geralmente enfraquece o Dólar, enquanto o Endurecimento Quantitativo tende a fortalecê-lo. O Comitê Federal de Mercado Aberto, parte do Federal Reserve, realiza oito reuniões anuais de política monetária. Essas decisões impactam as taxas de juros, influenciando o cenário econômico e o valor do Dólar.

Analisando Estratégias de Movimento de Moeda

O jogo mudou, e precisamos nos adaptar rapidamente. A queda no par de moedas não é um fenômeno passageiro; é o início de uma reavaliação fundamental. A realidade principal é que a inflação nos EUA continua elevada. Enquanto o último relatório de junho mostrou um número de 3,1%, ligeiramente abaixo de 3,3% em maio, ainda está longe da meta do Comitê. Somado a um mercado de trabalho que continua forte, adicionando 209.000 empregos no relatório mais recente, o argumento para um alívio a curto prazo desaparece. Powell tem todos os argumentos necessários para justificar a manutenção das taxas mais altas por mais tempo. Nossa estratégia, portanto, deve mudar para aproveitar a divergência de políticas. Enquanto o Fed se mantém firme, o Banco Central Europeu já tomou medidas, cortando sua taxa principal em junho. Lagarde enfrenta uma situação econômica mais fraca, proporcionando-lhe mais liberdade para facilitar. Isso cria um forte impulso fundamental para o dólar em relação ao euro. Vemos o caminho de menor resistência para o EUR/USD como decididamente em baixa. Para nós, isso significa que é hora de construir uma posição de venda ativamente. Em vez de simplesmente vender no mercado à vista, devemos analisar o mercado de opções para definir nosso risco. Favoritamos comprar opções de venda ou estabelecer spreads de venda no EUR/USD, visando níveis abaixo de 1,0600 nas próximas semanas. Isso nos permite lucrar com uma queda contínua enquanto limitamos nossa perda máxima. Vender spreads de chamadas fora do dinheiro é outra estratégia atraente para gerar renda, apostando que quaisquer altas serão superficiais e rapidamente vendidas. Historicamente, o dólar permanece forte até que o Federal Reserve não apenas sinalize uma mudança, mas realmente inicie o ciclo de cortes. Ainda não chegamos lá. A reavaliação do mercado confirma isso; uma rápida verificação da ferramenta FedWatch nesta manhã mostra que as chances de um corte em setembro caíram para menos de 40%, com convicção apenas crescendo para um único corte em dezembro, se isso acontecer. O risco para essa visão é uma deterioração súbita e acentuada nos dados econômicos dos EUA, especificamente um choque nas cifras de emprego ou vendas no varejo. Estaremos atentos a esses lançamentos, mas por agora, a operação é se posicionar para um dólar mais forte. A era do endurecimento quantitativo e seu efeito de suporte sobre a moeda americana ainda não acabou.

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