Dados Econômicos Futuros
Os próximos dados econômicos incluem o Índice de Preços ao Produtor (IPP) e Vendas no Varejo dos EUA. No Reino Unido, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de junho deve se manter estável, com a inflação geral em 3,4% e o IPC núcleo em 3,5%. Com a situação em desenvolvimento, observamos uma divergência clara e crescente entre as perspectivas monetárias dos EUA e do Reino Unido, criando uma configuração atraente para os traders de derivativos. A narrativa já não é apenas especulação; está sendo escrita nos dados. Enquanto a inflação nos EUA recentemente caiu para 3,3%, as projeções do Federal Reserve em seu mais recente “dot plot” sinalizam apenas um potencial corte na taxa este ano. Essa reavaliação rigorosa está proporcionando uma base sólida para o dólar, à medida que os rendimentos dos títulos encontram um bom ponto de apoio. Do outro lado do Atlântico, a história é drasticamente diferente. A inflação no Reino Unido acaba de atingir a meta de 2% do Banco da Inglaterra pela primeira vez em quase três anos. Isso não é apenas um dado; é um sinal positivo. Para um banco central que tem lutado contra preços descontrolados, enquanto supervisiona uma economia frágil, isso lhes dá a permissão explícita que precisam para começar a cortar as taxas, provavelmente começando em agosto. Estamos diante de um cenário em que a taxa-chave do Banco da Inglaterra, atualmente em 5,25%, pode ser reduzida em 50 pontos base até o Natal, enquanto o Fed permanece imóvel.Posicionamento Através de Derivativos
Para nós, isso pede um posicionamento através de derivativos que capitalizem essa crescente diferença de políticas. A resposta mais simples é construir uma posição curta na libra em relação ao dólar. Vemos um valor significativo em comprar opções de venda GBP/USD com vencimentos no final do terceiro ou início do quarto trimestre. Essa estratégia nos permite definir nosso risco em relação ao prêmio pago, enquanto nos dá exposição direta a um possível deslizamento abaixo do nível de 1.2500, uma zona de suporte psicológico e técnico importante. A volatilidade implícita nessas opções ainda é razoável, o que significa que não estamos pagando em excesso pelo direito de vender. Essa configuração lembra o período pós-2014, quando o Fed começou seu ciclo de aperto muito antes de outros bancos centrais, alimentando um aumento do dólar por vários anos. O catalisador então, como agora, foi a divergência econômica. Observando os dados mais recentes de posicionamento da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities, não estamos sozinhos; fundos especulativos já começaram a reduzir agressivamente sua exposição líquida longa à libra, sentindo que a maré está mudando. Com figuras cruciais das vendas no varejo dos EUA se aproximando, qualquer sinal de resiliência contínua do consumidor americano apenas irá alimentar essa situação, reforçando a vantagem de rendimento do dólar e aumentando a pressão sobre a libra.Empieza a operar ahora — haz clic aquí para crear tu cuenta real en VT Markets.
