O EURUSD inicialmente subiu após o núcleo do índice de preços ao consumidor (CPI) ter chegado a 0,2% (0,228% sem arredondamento). O preço alcançou uma alta de 1,1690, quase atingindo a média móvel de 100 horas em 1,16922. Os vendedores estavam ativos abaixo dessa média ao longo do dia, com as negociações na sexta-feira também pausando nesse nível.
A resistência na média móvel de 100 horas é importante para os movimentos futuros. Um rompimento acima desse nível com impulso pode mudar a percepção do mercado de baixa para alta.
Para baixo, a faixa entre 1,1663 e 1,1691 é uma zona de oscilação essencial, observada de abril a novembro de 2021. O preço caiu abaixo dessa zona várias vezes, incluindo mais cedo hoje. Após a divulgação dos dados, um mínimo de 1,16616 foi registrado, levemente abaixo dessa faixa, antes que o preço se recuperasse. Embora a média móvel de 100 horas seja vital para resistência, permanecer abaixo de 1,1663 tem igual importância para movimentos de queda.
Estamos vendo um clássico campo de batalha se formar após os recentes dados de inflação dos EUA. O núcleo do CPI dos EUA, que ficou em 0,2% para maio, e a taxa anual caindo para 3,4%, deram ao Euro um impulso previsível inicial. No entanto, esse aumento colidiu diretamente com um muro de vendedores no significativo nível da média móvel de 100 horas, um nível que tem repetidamente limitado os avanços nas últimas sessões de negociação. Essa rejeição enfatiza a profunda incerteza do mercado.
Para os traders de derivativos, este cenário não é um sinal para escolher uma direção, mas para negociar a própria tensão. A divergência entre os bancos centrais está se tornando a única história que importa. Enquanto o Federal Reserve agora tem mais justificativa para considerar uma redução de taxa mais tarde este ano, o Banco Central Europeu enfrenta seu próprio desafio. A inflação da zona do euro recentemente subiu para 2,6% em maio, surpreendendo as expectativas e complicando o caminho do BCE após sua recente redução de 0,25 ponto percentual. Isso cria uma dinâmica poderosa de pressão para cima e para baixo, mantendo o par de moedas em uma faixa estreita.
Nossa estratégia, portanto, deve se concentrar na volatilidade. A volatilidade implícita para as opções do EUR/USD tem aumentado, e acreditamos que ainda está subavaliada dado as pressões fundamentais conflitantes. Estamos considerando estruturar estrangulações longas, comprando tanto uma opção de compra fora do dinheiro quanto uma opção de venda fora do dinheiro. Isso nos permite lucrar com um grande rompimento em qualquer direção, que consideramos inevitável. O importante é posicionar essa operação antes dos próximos grandes eventos, como declarações de oficiais dos bancos centrais ou os próximos lançamentos do PMI flash.
Historicamente, períodos de divergência de política, como o que vimos em 2014-2015, quando o BCE iniciou a flexibilização quantativa enquanto o Fed se preparava para aumentar, não são tendências suaves. Elas são caracterizadas por oscilações violentas e começos falsos antes que a tendência principal se afirme. Para baixo, um rompimento definitivo abaixo da zona de oscilação crítica, agora estabelecida entre 1,0800 e 1,0825, seria nosso gatilho. Um movimento sustentado acima da média móvel mencionada, especialmente se coincidir com uma postura dovish do Fed, sinalizaria o oposto. Até que um desses níveis se rompa decisivamente, operar na faixa é uma tarefa ingrata; operar para o eventual e provável rompimento acentuado dessa faixa é onde a oportunidade está.
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