Z\u0142oto utrzymywa\u0142o si\u0119 w okolicach 4 125 USD we wczesnym handlu azjatyckim w czwartek, gdy rynki wa\u017cy\u0142y \u015bcie\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych Rezerwy Federalnej w zestawieniu z nowymi napi\u0119ciami na Bliskim Wschodzie. Wyceny w narz\u0119dziu CME FedWatch wskazywa\u0142y na 84% prawdopodobie\u0144stwo braku zmian na posiedzeniu w pa\u017adzierniku, podczas gdy oczekiwania wci\u0105\u017c sk\u0142ania\u0142y si\u0119 ku kolejnemu ruchowi w grudniu, poniewa\u017c koszty energii mog\u0105 podtrzymywa\u0107 presj\u0119 inflacyjn\u0105. Mocniejsze otoczenie rentowno\u015bci zwykle ci\u0105\u017cy na nieoprocentowanym kruszcu. W Europie niepokoje polityczne we Francji obci\u0105\u017ca\u0142y akcje, a rosn\u0105ce rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych pomog\u0142y USD nieznacznie zyska\u0107; Brent spad\u0142 o 0,3% do 109,55 USD, a z\u0142oto wed\u0142ug doniesie\u0144 by\u0142o ni\u017cej o 0,6% do 4 141 USD.<\/p>\n\n
Wska\u017aniki komunikacji polityki pieni\u0119\u017cnej by\u0142y stabilne do nieco \u0142agodniejszych: wynik FXS Speechtracker wyni\u00f3s\u0142 5,6\/10 wobec historycznej \u015bredniej 6,1\/10, natomiast FXS Fed Sentiment Index pozosta\u0142 bez zmian na poziomie 127,51 po ruchu o 0,00 pkt. Od strony technicznej XAU\/USD pozostawa\u0142 poni\u017cej 20-okresowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej Bollingera oraz 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej, a indeks RSI wynosi\u0142 42,60. Wskazywano op\u00f3r na 4 160 USD, nast\u0119pnie 4 230 USD i 4 255 USD; wsparcie znajdowa\u0142o si\u0119 w pobli\u017cu 4 070 USD. Niezale\u017cnie od tego banki centralne doda\u0142y w 2022 r. do rezerw 1 136 ton z\u0142ota o warto\u015bci ok. 70 mld USD.<\/p>\n\n
Zalecamy traderom na instrumentach pochodnych przygotowanie si\u0119 na \u015brodowisko konsolidacyjne do lekko spadkowego na z\u0142ocie, poniewa\u017c jastrz\u0119bie oczekiwania wobec bank\u00f3w centralnych nadal wspieraj\u0105 dolara. Przy wycenianym przez rynek 84% prawdopodobie\u0144stwie pauzy w podwy\u017ckach w tym miesi\u0105cu oraz mo\u017cliwo\u015bci dalszego zacie\u015bniania w przysz\u0142o\u015bci, podwy\u017cszone rentowno\u015bci czyni\u0105 aktywa nieprzynosz\u0105ce dochodu mniej atrakcyjnymi. Historycznie, przed\u0142u\u017caj\u0105ce si\u0119 okresy wysokich st\u00f3p procentowych ograniczaj\u0105 trwa\u0142e rajdy na metalach szlachetnych, podobnie jak 12-procentowe obsuni\u0119cia obserwowane w poprzednich cyklach zacie\u015bniania.<\/p>\n\n
Sugerujemy wypatrywanie kr\u00f3tkich zagra\u0144 na instrumentach pochodnych lub stosowanie spread\u00f3w opcyjnych o zdefiniowanym ryzyku, gdy ceny odbijaj\u0105 w kierunku oporu na 4 160 USD lub 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej w okolicach 4 230 USD. Poniewa\u017c wska\u017aniki momentum, takie jak RSI, pozostaj\u0105 s\u0142abe w rejonie 42,60, zakup opcji put pozwala korzysta\u0107 z presji spadkowej przy jednoczesnym ograniczeniu potencjalnych strat. Je\u015bli najbli\u017cszy poziom wsparcia na 4 070 USD nie utrzyma si\u0119, mo\u017cliwy jest przyspieszony ruch w d\u00f3\u0142 w kierunku ni\u017cszych cel\u00f3w technicznych.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie musimy stosowa\u0107 \u015bcis\u0142e zasady wielko\u015bci pozycji oraz ochronne zlecenia stop-loss ze wzgl\u0119du na utrzymuj\u0105ce si\u0119 napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie i niepokoje polityczne we Francji. Przy ropie naftowej utrzymuj\u0105cej si\u0119 wysoko w pobli\u017cu 109,55 USD za bary\u0142k\u0119, nag\u0142e szoki energetyczne mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 nieoczekiwany popyt na bezpieczne przystanie lub ponownie rozbudzi\u0107 obawy inflacyjne. Dane historyczne wskazuj\u0105, \u017ce szoki geopolityczne potrafi\u0105 wywo\u0142a\u0107 szybkie, 3\u20135% skoki intraday w kontraktach terminowych na z\u0142oto, co czyni \u201ego\u0142e\u201d kr\u00f3tkie pozycje nadmiernie ryzykownymi.<\/p>\n\n\n\n