EUR\/USD wzr\u00f3s\u0142 we wtorek podczas handlu w USA, gdy ceny ropy zawr\u00f3ci\u0142y po doniesieniach o post\u0119pach w kierunku wznowienia rozm\u00f3w USA\u2013Iran, co os\u0142abi\u0142o dolara i rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych. Para by\u0142a notowana w okolicach 1,1251, rosn\u0105c o 0,35% w uj\u0119ciu dziennym. Izraelska stacja Channel 12 News poda\u0142a, \u017ce propozycja przekazana przez szefa armii Pakistanu wysokim rang\u0105 ira\u0144skim urz\u0119dnikom uzyska\u0142a akceptacj\u0119 USA i wst\u0119pne porozumienie ze strony Iranu, a zak\u0142ada\u0142aby transfer do Teheranu odsetek naliczonych od 6 mld USD ira\u0144skich \u015brodk\u00f3w zamro\u017conych w katarskich bankach.<\/p>\n\n
Channel 12, powo\u0142uj\u0105c si\u0119 na katarski raport, doda\u0142, \u017ce Iran zgodzi\u0142by si\u0119 na poufn\u0105 wizyt\u0119 Mi\u0119dzynarodowej Agencji Energii Atomowej w swoich obiektach nuklearnych, bez publicznego og\u0142oszenia, podczas gdy katarskie MSZ poinformowa\u0142o, \u017ce negocjacje mi\u0119dzy Teheranem a Waszyngtonem trwaj\u0105. West Texas Intermediate spad\u0142a do ok. 95,65 USD po kr\u00f3tkim wybiciu powy\u017cej 100 USD wcze\u015bniej, podczas gdy indeks dolara osun\u0105\u0142 si\u0119 do ok. 101,55 \u2014 najni\u017cej od 1 pa\u017adziernika \u2014 pog\u0142\u0119biaj\u0105c odwr\u00f3t od 18-miesi\u0119cznego szczytu w pobli\u017cu 103 pkt osi\u0105gni\u0119tego w ubieg\u0142ym tygodniu. Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA wynosi\u0142a ok. 5,08%, o 6 pb ni\u017cej, a sygna\u0142y dyplomatyczne podnios\u0142y oczekiwania na popraw\u0119 warunk\u00f3w \u017ceglugi przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, cho\u0107 ataki wci\u0105\u017c utrzymywa\u0142y w centrum uwagi ryzyka dla poda\u017cy.<\/p>\n\n
Traderzy instrument\u00f3w pochodnych pozycjonuj\u0105cy si\u0119 pod rynkowe wahania powinni uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 gwa\u0142towny zwrot na rynku energii i jego efekty przenoszenia na FX oraz rynek d\u0142ugu. Przy cofni\u0119ciu ropy WTI w okolice 95,65 USD po naruszeniu 100 USD, kr\u00f3tkoterminowa zmienno\u015b\u0107 implikowana w opcjach na rop\u0119 tworzy bezpo\u015brednie mo\u017cliwo\u015bci dla strategii typu straddle lub podej\u015b\u0107 polegaj\u0105cych na sprzeda\u017cy zmienno\u015bci. Jednak fakt, \u017ce ok. 20% globalnego zu\u017cycia ropy przep\u0142ywa przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, oznacza, i\u017c bazowe ryzyka geopolityczne pozostaj\u0105 wysokie i szoki poda\u017cowe mog\u0105 powr\u00f3ci\u0107 natychmiast.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych zarz\u0105dzali ekspozycj\u0105 na dolara ameryka\u0144skiego, wykorzystuj\u0105c strategie opcyjne na parze EUR\/USD, gdy ta testuje kluczowy op\u00f3r w rejonie 1,1251. Spadek indeksu dolara w stron\u0119 101,55 odzwierciedla szybkie odwijanie popytu na bezpieczne przystanie, jednak utrzymuj\u0105ce si\u0119 zagro\u017cenia inflacyjne ograniczaj\u0105 skal\u0119 potencjalnego spadku rentowno\u015bci. Historycznie, nag\u0142e spadki cen ropy przy \u0142agodnieniu napi\u0119\u0107 geopolitycznych cz\u0119sto wywo\u0142uj\u0105 kr\u00f3tkotrwa\u0142e rajdy ulgi na aktywach ryzykownych, co czyni kr\u00f3tkoterminowe opcje call na g\u0142\u00f3wne pary walutowe atrakcyjnym zagraniem o zdefiniowanym ryzyku.<\/p>\n\n
Na rynku instrument\u00f3w pochodnych na obligacje warto pozosta\u0107 elastycznym, gdy rentowno\u015bci 10-letnich Treasuries cofaj\u0105 si\u0119 w okolice 5,08%. Poniewa\u017c trwaj\u0105ce ataki na jednostki morskie oraz infrastruktur\u0119 energetyczn\u0105 utrzymuj\u0105 d\u0142ugoterminowe oczekiwania inflacyjne na podwy\u017cszonym poziomie, uczestnicy rynku swap\u00f3w stopy procentowej powinni zabezpiecza\u0107 si\u0119 przed potencjalnymi skokami st\u00f3p, zamiast zak\u0142ada\u0107 trwa\u0142y spadek rentowno\u015bci. Po\u0142\u0105czenie ochronnych opcji put na instrumentach pochodnych na energi\u0119 z elastycznymi zabezpieczeniami stopy procentowej pozwala wykorzysta\u0107 kr\u00f3tkoterminow\u0105 przecen\u0119 surowc\u00f3w, jednocze\u015bnie chroni\u0105c portfel na wypadek za\u0142amania si\u0119 rozm\u00f3w dyplomatycznych.<\/p>\n\n\n\n