Indyjska rupia przed\u0142u\u017cy\u0142a zesz\u0142otygodniowe wzrosty, gdy USD\/INR osun\u0105\u0142 si\u0119 w kierunku 94,80, a dolar pozostawa\u0142 pod presj\u0105 w zwi\u0105zku z utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 wyprzeda\u017c\u0105 akcji powi\u0105zanych ze sztuczn\u0105 inteligencj\u0105. Indeks dolara (DXY) by\u0142 niemal p\u0142aski w okolicach 101,80, jednak wci\u0105\u017c utrzymywa\u0142 si\u0119 blisko pi\u0105tkowego, ponad dwutygodniowego minimum na poziomie 101,57. W szerszym handlu na rynku FX waluty powi\u0105zane z \u0142a\u0144cuchami dostaw uk\u0142ad\u00f3w dla AI znalaz\u0142y si\u0119 pod presj\u0105, podczas gdy uwaga przesun\u0119\u0142a si\u0119 na d\u0142ug emitowany przez najwi\u0119ksze sp\u00f3\u0142ki z obszaru AI jako potencjalny kana\u0142 dalszego os\u0142abienia dolara.<\/p>\n\n
Krajowe wsparcie polityki r\u00f3wnie\u017c wzmacnia\u0142o rupi\u0119. RBI poinformowa\u0142, \u017ce w poniedzia\u0142ek przeprowadzi siedmiodniow\u0105 zmiennoprocentow\u0105 operacj\u0119 repo, aby wstrzykn\u0105\u0107 do 1 bln rupii (10,53 mld USD) \u2014 ruch, kt\u00f3ry uczestnicy rynku wi\u0105\u017c\u0105 z zarz\u0105dzaniem odp\u0142ywami podatkowymi oraz zaostrzeniem dziennych wymog\u00f3w rezerw got\u00f3wkowych. Wcze\u015bniejsze dzia\u0142ania obejmowa\u0142y okno importu ropy, bardziej rygorystyczne zasady hedgingu korporacyjnego, limity na niezabezpieczone transakcje FX, zakaz ponownego zawierania (rebooking) anulowanych instrument\u00f3w pochodnych oraz sprzeda\u017c obligacji w ramach OMO. Od strony technicznej USD\/INR notowano na poziomie 94,9655, poni\u017cej 20-okresowej EMA na 95,6968; RSI utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 34, co wskazuje na utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 presj\u0119 spadkow\u0105 zbli\u017caj\u0105c\u0105 si\u0119 do strefy wyprzedania.<\/p>\n\n
Powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 na utrzymanie presji spadkowej na dolara ameryka\u0144skiego wzgl\u0119dem rupii indyjskiej, poniewa\u017c zmiany rynkowe nap\u0119dzane przez sektor technologiczny oraz zdecydowane dzia\u0142ania banku centralnego redefiniuj\u0105 bie\u017c\u0105ce trendy. Strategie tradingowe powinny preferowa\u0107 sprzeda\u017c na odbiciach w kierunku strefy oporu 95,70, gdzie 20-okresowa \u015brednia ruchoma stanowi istotn\u0105 barier\u0119. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce wska\u017anik RSI zbli\u017ca si\u0119 do obszaru wyprzedania w okolicach 34, musimy zachowa\u0107 cierpliwo\u015b\u0107 i unika\u0107 pogoni za kr\u00f3tkimi pozycjami przy skrajnie niskich poziomach.<\/p>\n\n
Mo\u017cna oczekiwa\u0107 dalszego os\u0142abienia szerokiego indeksu dolara ameryka\u0144skiego, gdy b\u0119dzie testowa\u0142 kluczowe wsparcie w pobli\u017cu 101,00. Traderzy opcji powinni rozwa\u017cy\u0107 zabezpieczenie na spadek lub strategie put spread na dolarze, zw\u0142aszcza \u017ce trwaj\u0105ce korekty w sp\u00f3\u0142kach technologicznych nadal ci\u0105\u017c\u0105 \u201egreenbackowi\u201d. Historycznie, wi\u0119ksze korekty w segmencie big tech przesuwa\u0142y przep\u0142ywy kapita\u0142u z dala od standardowych dolarowych \u201ebezpiecznych przystani\u201d, tworz\u0105c wyra\u017ane okazje w walutach rynk\u00f3w wschodz\u0105cych.<\/p>\n\n
W najbli\u017cszych tygodniach musimy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 ruchy na rynku d\u0142ugu korporacyjnego oraz emisje wysokodochodowe (high-yield) w sektorze tech, poniewa\u017c napi\u0119cia w tym segmencie bezpo\u015brednio wzmacniaj\u0105 s\u0142abo\u015b\u0107 dolara. Strategie na instrumentach pochodnych na walutach azjatyckich silnie powi\u0105zanych z \u0142a\u0144cuchami dostaw chip\u00f3w powinny uwzgl\u0119dnia\u0107 podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 opcyjn\u0105 oraz wi\u0119ksze wahania intraday. Wielko\u015b\u0107 pozycji w tych powi\u0105zanych parach nale\u017cy utrzymywa\u0107 konserwatywnie, aby przetrwa\u0107 potencjalne skoki zmienno\u015bci implikowanej.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie trzeba bra\u0107 pod uwag\u0119 agresywne dzia\u0142ania polityczne wspieraj\u0105ce rupi\u0119 poprzez narz\u0119dzia bilansowe oraz restrykcyjne regulacje FX. Przy ostatnich zastrzykach banku centralnego przekraczaj\u0105cych \u0142\u0105cznie 1 bln rupii p\u0142ynno\u015bci na rynku, po\u0142\u0105czonych z zaostrzeniem ogranicze\u0144 w instrumentach pochodnych, arbitra\u017c offshore oraz spekulacyjne transakcje typu long USD napotykaj\u0105 silny \u201ewiatr w twarz\u201d. Zalecamy dostosowanie transakcji kierunkowych do tej fali p\u0142ynno\u015bci, koncentruj\u0105c si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych strukturach pochodnych, kt\u00f3re korzystaj\u0105 na ruchu bocznym do spadkowego w tej parze.<\/p>\n\n\n\n