Z\u0142oto handlowano poni\u017cej 4 150 USD po tym, jak nie zdo\u0142a\u0142o przed\u0142u\u017cy\u0107 wzrost\u00f3w z sesji azjatyckiej, cho\u0107 przerwa\u0142o trzydniow\u0105 seri\u0119 spadk\u00f3w w warunkach os\u0142abienia dolara ameryka\u0144skiego na tle zni\u017ckuj\u0105cych rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA. \u015arodowy, wy\u017cszy od oczekiwa\u0144 odczyt CPI pocz\u0105tkowo podbi\u0142 oczekiwania na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p, jednak impuls szybko wygas\u0142, gdy rynki uzna\u0142y, \u017ce Rezerwa Federalna raczej nie zdecyduje si\u0119 na natychmiastowy ruch. To wspar\u0142o nieoprocentowane kruszce, nawet je\u015bli szersza presja cenowa utrzymywa\u0142a niepewno\u015b\u0107 co do polityki pieni\u0119\u017cnej na podwy\u017cszonym poziomie.<\/p>\n\n
BLS poda\u0142o, \u017ce CPI og\u00f3\u0142em wzr\u00f3s\u0142 r\/r do 3,7% z 3,4%, a CPI bazowy zwi\u0119kszy\u0142 si\u0119 do 2,6% z 2,4%, co sk\u0142oni\u0142o inwestor\u00f3w do ponownej oceny \u015bcie\u017cki Fed. FXS Speechtracker wyceni\u0142 Mary Daly na 6,8\/10 wobec historycznej \u015bredniej 6,1\/10, a FXS Fed Sentiment Index spad\u0142 o 0,84 pkt do 128,17. Rynek nadal wycenia ponad 85% prawdopodobie\u0144stwa kolejnej podwy\u017cki do ko\u0144ca roku, a w centrum uwagi pozostaj\u0105 tak\u017ce ryzyka na Bliskim Wschodzie po zatoni\u0119ciu kontenerowca w Cie\u015bninie Ormuz w nast\u0119pstwie ataku pociskiem oraz w sytuacji, gdy Huti kontynuuj\u0105 uderzenia; uwaga przenosi si\u0119 na ameryka\u0144ski PPI oraz wyst\u0105pienie przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha podczas spotka\u0144 MFW i Banku \u015awiatowego. Od strony technicznej XAU\/USD pozostaje ograniczany poni\u017cej 100-okresowej SMA na wykresie 4-godzinnym, MACD jest ujemny, op\u00f3r wypada w rejonie 4 215\u20134 220 USD, a wsparcie w okolicy 4 075\u20134 065 USD.<\/p>\n\n
Powinni\u015bmy unika\u0107 pochopnego zajmowania agresywnych, byczych pozycji pochodnych na z\u0142ocie, dop\u00f3ki kurs utrzymuje si\u0119 poni\u017cej 4 150 USD. Wska\u017aniki techniczne wskazuj\u0105 na utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 presj\u0119 spadkow\u0105, a 100-okresowa \u015brednia krocz\u0105ca ogranicza ruchy cenowe w pobli\u017cu 4 180 USD. Historycznie, otwieranie pozycji d\u0142ugich przy prawdopodobie\u0144stwie podwy\u017cki st\u00f3p przekraczaj\u0105cym 85% wi\u0105\u017ce si\u0119 z podwy\u017cszonym ryzykiem, dlatego powinni\u015bmy poczeka\u0107 na trwa\u0142e wybicie powy\u017cej 4 215\u20134 220 USD, zanim zaczniemy celowa\u0107 w dalsze wzrosty.<\/p>\n\n
Po stronie spadkowej nale\u017cy bardzo uwa\u017cnie obserwowa\u0107 najbli\u017cszy poziom wsparcia 4 100 USD. Przebicie poni\u017cej tego poziomu otwiera drog\u0119 w kierunku kluczowej strefy popytu 4 075\u20134 065 USD, od kt\u00f3rej cena z\u0142ota niedawno odbi\u0142a si\u0119 po spadku do tygodniowego minimum. Je\u015bli sprzedaj\u0105cy zepchn\u0105 notowania poni\u017cej 4 065 USD, powinni\u015bmy przej\u015b\u0107 na nied\u017awiedzie strategie z wykorzystaniem instrument\u00f3w pochodnych, aby skorzysta\u0107 z nowego sygna\u0142u wybicia w d\u00f3\u0142.<\/p>\n\n
W nadchodz\u0105cych sesjach czynniki makroekonomiczne mog\u0105 wywo\u0142ywa\u0107 du\u017ce wahania cen po ostatnim skoku inflacji CPI w USA z 3,4% do 3,7%. Przy publikacji wska\u017anika cen producent\u00f3w (PPI) zaplanowanej na dzi\u015b oraz wyst\u0105pieniu przewodnicz\u0105cego Fed Kevina Warsha w pi\u0105tek, rynkowe oczekiwania wobec polityki pieni\u0119\u017cnej szybko si\u0119 zmieniaj\u0105. Mo\u017cemy wykorzysta\u0107 strategie opcyjne o zdefiniowanym ryzyku, aby rozgrywa\u0107 wynikaj\u0105c\u0105 z tego zmienno\u015b\u0107 bez nara\u017cania portfela na niehedgowane ryzyko kierunkowe.<\/p>\n\n
Konflikty geopolityczne na Bliskim Wschodzie, w tym ataki dron\u00f3w oraz zak\u0142\u00f3cenia \u017ceglugi w pobli\u017cu Cie\u015bniny Ormuz, dok\u0142adaj\u0105 do rynku surowc\u00f3w sta\u0142\u0105 premi\u0119 za ryzyko. W podobnych epizodach szok\u00f3w poda\u017cowych historyczne miary zmienno\u015bci pokazuj\u0105, \u017ce premie opcyjne na z\u0142ocie cz\u0119sto rosn\u0105 gwa\u0142townie, gdy inwestorzy pospiesznie zabezpieczaj\u0105 si\u0119 przed ryzykami ogonowymi. Powinni\u015bmy utrzymywa\u0107 rygorystyczne poziomy stop-loss dla wszystkich aktywnych pozycji, poniewa\u017c konkuruj\u0105ce przep\u0142ywy do bezpiecznych przystani mi\u0119dzy \u017c\u00f3\u0142tym metalem a dolarem ameryka\u0144skim mog\u0105 generowa\u0107 chaotyczne, gwa\u0142towne zwroty.<\/p>\n\n\n\n