Z\u0142oto (XAU\/USD) handlowano w pobli\u017cu 4 215 USD we wczesnych godzinach sesji azjatyckiej, wspierane przez s\u0142abszego dolara ameryka\u0144skiego oraz silniejszy popyt na fundusze ETF zabezpieczone fizycznym kruszcem. Dane Bloomberga pokaza\u0142y nap\u0142ywy do ETF-\u00f3w opartych na z\u0142ocie na najwy\u017cszym poziomie od czterech lat, podczas gdy Ludowy Bank Chin zwi\u0119kszy\u0142 rezerwy we wrze\u015bniu o 740 tys. uncji, wyd\u0142u\u017caj\u0105c seri\u0119 zakup\u00f3w do 23 kolejnych miesi\u0119cy. Rynki obserwowa\u0142y tak\u017ce ponowne napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie po tym, jak pocisk uderzy\u0142 w terminal pasa\u017cerski na lotnisku King Khalid International Airport w Rijadzie; odpowiedzialno\u015b\u0107 za atak wzi\u0119li na siebie Huti.<\/p>\n\n
Uwaga przenosi si\u0119 na dane z USA i oczekiwania dotycz\u0105ce st\u00f3p procentowych: w \u015brod\u0119 publikacja CPI, a w czwartek PPI oraz sprzeda\u017c detaliczna. Wyceny CME FedWatch wskazywa\u0142y 17,7% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki w pa\u017adzierniku, ale 84,1% szans na ruch w grudniu. Osobno, wska\u017aniki przywo\u0142ane w raporcie obejmowa\u0142y wynik FXS Speechtracker na poziomie 7,3\/10 wobec historycznej \u015bredniej 7,2\/10, a tak\u017ce spadek FXS Fed Sentiment Index o 0,25 pkt do 138,33. Od strony technicznej cena spot z\u0142ota pozostawa\u0142a ograniczana poni\u017cej 100-dniowej SMA, przy 14-dniowym RSI na poziomie 47,08; wskazane kluczowe poziomy to 4 225 USD i 4 400 USD powy\u017cej oraz 4 255 USD i 4 055 USD poni\u017cej.<\/p>\n\n
Powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 na opcjach i kontraktach terminowych na z\u0142oto, gdy metal jest notowany w okolicach 4 215 USD, wspierany przez silne zakupy instytucjonalne oraz tarcia geopolityczne. Poniewa\u017c banki centralne kontynuuj\u0105 agresywn\u0105 akumulacj\u0119 \u2014 czego przyk\u0142adem s\u0105 Chiny, kt\u00f3re doda\u0142y 740 tys. uncji do rezerw 23. miesi\u0105c z rz\u0119du \u2014 bazowy popyt fizyczny pozostaje solidny. Traderzy na instrumentach pochodnych mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych opcji call, aby uchwyci\u0107 potencjalne dynamiczne wzrosty, jednocze\u015bnie zarz\u0105dzaj\u0105c ryzykiem wynikaj\u0105cym z mo\u017cliwej eskalacji na Bliskim Wschodzie.<\/p>\n\n
Nadchodz\u0105ce dane o inflacji w USA b\u0119d\u0105 kluczowym testem dla kr\u00f3tkoterminowego kierunku z\u0142ota, poniewa\u017c uporczywie wysokie odczyty wska\u017anika CPI mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 odbicie dolara. Rynki pieni\u0119\u017cne obecnie odzwierciedlaj\u0105 84,1% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 do grudnia, co mo\u017ce tymczasowo ci\u0105\u017cy\u0107 aktywom nieoprocentowanym. Sugerujemy konstruowanie pozycji o zdefiniowanym ryzyku, takich jak spread byczy na opcjach call (bull call spread), aby ograniczy\u0107 ekspozycj\u0119 na spadki, utrzymuj\u0105c jednocze\u015bnie potencja\u0142 wzrostowy przed tymi decyzjami dotycz\u0105cymi st\u00f3p.<\/p>\n\n
Systematyczne fundusze pod\u0105\u017caj\u0105ce za trendem ju\u017c zmieniaj\u0105 nastawienie, domykaj\u0105c kr\u00f3tkie pozycje o oko\u0142o 7% ich historycznego maksymalnego rozmiaru, aby dopasowa\u0107 si\u0119 do szerszego trendu wzrostowego. Z perspektywy technicznej utrzymywanie zabezpiecze\u0144 na wypadek spadk\u00f3w w pobli\u017cu strefy wsparcia 4 055 USD stanowi solidny element zarz\u0105dzania ryzykiem, gdy ceny testuj\u0105 pocz\u0105tkowy op\u00f3r na 4 225 USD, a kolejne cele znajduj\u0105 si\u0119 w okolicach 4 400 USD. Historyczne cykle pozycjonowania pokazuj\u0105, \u017ce gdy nap\u0142ywy do ETF-\u00f3w osi\u0105gaj\u0105 wieloletnie maksima r\u00f3wnolegle z domykaniem kr\u00f3tkich pozycji przez instytucje, zastosowanie lewarowania kierunkowego cz\u0119sto przek\u0142ada si\u0119 na transakcje momentum o wysokim poziomie przekonania.<\/p>\n\n\n\n