Ekstrema indeksu Commercial COT w walutach i energii<\/p>\n\n
Ekstrema indeksu Commercial COT skupi\u0142y si\u0119 w walutach i energii. Euro FX, dolar australijski i peso meksyka\u0144skie odczyta\u0142y 100% na 26-tygodniowym indeksie Commercial, podczas gdy duzi spekulanci byli netto kr\u00f3tk\u0105 pozycj\u0105 -99 332 i -98 588 kontrakt\u00f3w odpowiednio w euro i AUD oraz netto d\u0142ug\u0105 pozycj\u0105 +10 701 w peso; spekulacyjna pozycja netto przesun\u0119\u0142a si\u0119 ni\u017cej odpowiednio o 36 076, 35 349 i 41 701 kontrakt\u00f3w. Ceny spad\u0142y o 0,51% w Euro FX i 1,30% w MXN, podczas gdy AUD wzr\u00f3s\u0142 o 0,40%. Gaz ziemny r\u00f3wnie\u017c osi\u0105gn\u0105\u0142 100% przy spekulantach netto short -236 439 po pogorszeniu o 5 419 kontrakt\u00f3w, podczas gdy cena skoczy\u0142a o 5,43%. Pallad r\u00f3wnie\u017c odnotowa\u0142 100%, przy spekulantach netto short -7 017 (spadek o 1 192), czemu towarzyszy\u0142 zjazd ceny o 1,96%. Indeks Commercial dla funta wyni\u00f3s\u0142 86%, przy spekulacyjnej pozycji netto -97 611 i spadku o 6 536, a cena osun\u0119\u0142a si\u0119 o 0,07%.<\/p>\n\n
Na drugim biegunie indeks Commercial dla jena wyni\u00f3s\u0142 22%, a dla benzyny 12%. Duzi spekulanci byli netto long +62 325 kontrakt\u00f3w na jena oraz +70 531 kontrakt\u00f3w na benzyn\u0119, poprawiaj\u0105c pozycj\u0119 odpowiednio o 6 885 i 5 300, mimo \u017ce ceny spad\u0142y o 0,37% i 1,17%. Indeks dolara wzr\u00f3s\u0142 o 0,36% przy spekulacyjnej pozycji netto +12 011 oraz open interest 51 095 (+6%), natomiast WTI zyska\u0142 0,44% przy spekulacyjnej pozycji netto +99 060, cho\u0107 pozycjonowanie os\u0142ab\u0142o o 10 403. Z\u0142oto doda\u0142o 1,16% przy spekulacyjnej pozycji netto +210 335 i open interest 396 109 (-3%); srebro wzros\u0142o o 0,66%, a mied\u017a o 2,01%, podczas gdy open interest zwi\u0119kszy\u0142 si\u0119 o 13% w NZD i palladzie oraz o 7% w CAD.<\/p>\n\n
W najbli\u017cszych tygodniach powinni\u015bmy uwa\u017cnie wypatrywa\u0107 byczych setup\u00f3w odwr\u00f3cenia w europejskich i australijskich instrumentach pochodnych na waluty. Duzi spekulanci rozbudowali swoje zak\u0142ady na spadki do -99 332 kontrakt\u00f3w w euro oraz -98 588 w dolarze australijskim, spychaj\u0105c pozycjonowanie komercyjnych uczestnik\u00f3w do 100% 26-tygodniowego ekstremum. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy komercyjni hedgerzy maksymalizuj\u0105 ekspozycj\u0119 netto long wobec przepe\u0142nionych spekulacyjnych pozycji short, impet spadkowy cz\u0119sto wygasa i uruchamia gwa\u0142towne korekty wzrostowe.<\/p>\n\n
W sektorze energii powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 na dalszy potencja\u0142 short squeeze na opcjach i kontraktach terminowych na gaz ziemny. Spekulanci pozostaj\u0105 mocno ustawieni na spadki (-236 439 kontrakt\u00f3w), mimo \u017ce cena wzros\u0142a o 5,43% w ci\u0105gu jednego tygodnia. Przy komercyjnych kupuj\u0105cych posiadaj\u0105cych 219 847 kontrakt\u00f3w netto long, ka\u017cde nieoczekiwane przesuni\u0119cie popytu lub poziom\u00f3w zapas\u00f3w mo\u017ce zmusi\u0107 kr\u00f3tkich graczy do panicznego odkupywania pozycji.<\/p>\n\n
Zachowajmy ostro\u017cno\u015b\u0107 w instrumentach pochodnych na peso meksyka\u0144skie po ogromnej tygodniowej redukcji spekulacyjnej pozycji netto o 41 701 kontrakt\u00f3w. Aktyw spad\u0142 o 1,30%, gdy traderzy szybko redukowali ekspozycj\u0119 long, wynosz\u0105c pozycjonowanie komercyjne do g\u00f3rnego 26-tygodniowego ekstremum. Warto poczeka\u0107, a\u017c akcja cenowa wyznaczy wyra\u017an\u0105 baz\u0119 wsparcia, zanim rozwa\u017cy si\u0119 nowe kierunkowe wej\u015bcia.<\/p>\n\n
Handluj\u0105c kontraktami powi\u0105zanymi z dolarem ameryka\u0144skim i jenem japo\u0144skim, rekomendujemy zr\u00f3wnowa\u017cone podej\u015bcie, nastawione na ruch w przedziale. Indeks dolara znajduje si\u0119 w okolicach \u015brodkowego zakresu pozycjonowania z 45% odczytem indeksu COT, natomiast spekulacyjne pozycje netto long na jenie wynosz\u0105 +62 325 kontrakt\u00f3w przy niskim, 22% odczycie po stronie Commercial. Poniewa\u017c \u017caden z tych rynk\u00f3w nie wykazuje w pe\u0142ni \u201erozci\u0105gni\u0119tego\u201d odwini\u0119cia spekulacyjnego, ceny b\u0119d\u0105 prawdopodobnie w wi\u0119kszym stopniu reagowa\u0107 na nap\u0142ywaj\u0105ce dane makro ni\u017c na squeeze wynikaj\u0105ce z pozycjonowania.<\/p>\n\n
W metalach szlachetnych i przemys\u0142owych powinni\u015bmy oczekiwa\u0107 kr\u00f3tkoterminowej konsolidacji po tym, jak realizacja zysk\u00f3w przez instytucje sch\u0142odzi\u0142a ostatnie wzrosty. Spekulanci zredukowali pozycje netto long na miedzi o 15 977 kontrakt\u00f3w mimo wzrostu ceny o 2,01%, podczas gdy open interest na z\u0142ocie skurczy\u0142 si\u0119 o 3%. Wstrzymajmy si\u0119 z wchodzeniem w nowe transakcje wybiciowe na metalach, dop\u00f3ki spekulacyjne pozycjonowanie si\u0119 nie ustabilizuje.<\/p>\n\n\n\n