Kanadyjski rynek pracy straci\u0142 we wrze\u015bniu 68 tys. miejsc pracy, a spadki koncentrowa\u0142y si\u0119 w sektorze publicznym, m.in. w edukacji i ochronie zdrowia. Nast\u0105pi\u0142o to po ubytku 42 tys. etat\u00f3w w poprzednim miesi\u0105cu, co odwr\u00f3ci\u0142o du\u017c\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 letniej poprawy i sprowadzi\u0142o zatrudnienie od pocz\u0105tku roku do -41 tys. Stopa bezrobocia pozostaje jednak poni\u017cej poziomu sprzed roku, mimo s\u0142abszych ostatnich odczyt\u00f3w.<\/p>\n\n
Ekonomista banku opisa\u0142 miesi\u0119czne dane o zatrudnieniu jako zmienne i wskaza\u0142 na statystyki ofert pracy z Indeed.com jako wska\u017anik wyprzedzaj\u0105cy, sugeruj\u0105cy, \u017ce popyt na rekrutacj\u0119 nie os\u0142ab\u0142 do problematycznego poziomu od czasu wprowadzenia nowych ce\u0142 USA. Op\u0142aty te obejmuj\u0105 niewielk\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 kanadyjskiego eksportu. Na tej podstawie bank oczekuje, \u017ce wcze\u015bniejsza poprawa na rynku pracy w du\u017cej mierze si\u0119 utrzyma, a stopa bezrobocia b\u0119dzie stopniowo spada\u0107 do ko\u0144ca 2026 r.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce ostatni spadek zatrudnienia w Kanadzie o 68 tys. we wrze\u015bniu, po zni\u017cce o 42 tys. w sierpniu, stwarza atrakcyjn\u0105 kr\u00f3tkoterminow\u0105 okazj\u0119 dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych. Ta nast\u0119puj\u0105ca po sobie seria spadk\u00f3w z du\u017cym prawdopodobie\u0144stwem b\u0119dzie w najbli\u017cszych tygodniach ci\u0105\u017cy\u0107 dolarowi kanadyjskiemu (CAD), poniewa\u017c rynek mo\u017ce zacz\u0105\u0107 wycenia\u0107 bardziej \u0142agodn\u0105 polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 kr\u00f3tkoterminowe opcje put na CAD lub kr\u00f3tkie pozycje w kontraktach terminowych, aby skorzysta\u0107 z przej\u015bciowej s\u0142abo\u015bci waluty.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie nale\u017cy spojrze\u0107 ponad t\u0119 bie\u017c\u0105c\u0105 zmienno\u015b\u0107, kt\u00f3ra by\u0142a silnie skoncentrowana w sektorze publicznym, takim jak edukacja i ochrona zdrowia. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce podobne wahania na rynku pracy \u2014 jak przej\u015bciowe skoki bezrobocia obserwowane w po\u0142owie 2024 r., gdy stopa wzros\u0142a do 6,4% \u2014 cz\u0119\u015bciej prowadz\u0105 do szybkich korekt rynkowych ni\u017c do przed\u0142u\u017caj\u0105cego si\u0119 spowolnienia gospodarczego. Poniewa\u017c wska\u017aniki wyprzedzaj\u0105ce, takie jak internetowe og\u0142oszenia o prac\u0119, pozostaj\u0105 bardzo odporne, nie oczekujemy, by popyt na zatrudnienie cofn\u0105\u0142 si\u0119 do niepokoj\u0105cego poziomu.<\/p>\n\n
W uj\u0119ciu \u015brednioterminowym rekomendujemy budow\u0119 pozycji w d\u0142ugich opcjach call na CAD lub w strategiach typu bull spread, gdy waluta osi\u0105gnie prognozowane kr\u00f3tkoterminowe minimum. Strategia ta jest sp\u00f3jna z oczekiwaniami, \u017ce stopa bezrobocia w Kanadzie b\u0119dzie stopniowo spada\u0107 do ko\u0144ca 2026 r., wspieraj\u0105c szersze o\u017cywienie gospodarcze. \u0141\u0105cz\u0105c kr\u00f3tkoterminowe zabezpieczenia o profilu spadkowym z d\u0142ugoterminowymi pozycjami wzrostowymi na instrumentach pochodnych, mo\u017cemy skutecznie przej\u015b\u0107 przez t\u0119 faz\u0119 przej\u015bciow\u0105.<\/p>\n\n\n\n