Z\u0142oto (XAU\/USD) wzros\u0142o w pi\u0105tek, poniewa\u017c s\u0142abszy dolar ameryka\u0144ski oraz umiarkowany spadek rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych wspiera\u0142y popyt. Para odbi\u0142a od dwu\u00admiesi\u0119cznego do\u0142ka na poziomie 4 066 USD w \u015brod\u0119 do dziennych maksim\u00f3w nieco powy\u017cej 4 200 USD w Europie, po czym cofn\u0119\u0142a si\u0119 w okolice 4 183 USD; ostatnio notowano 4 187,01 USD. Rentowno\u015bci spad\u0142y w czwartek po silnym popycie na aukcji 30-letnich obligacji USA, co pomog\u0142o sp\u0142aszczy\u0107 krzyw\u0105 dochodowo\u015bci i wzmocni\u0142o umiarkowany apetyt na ryzyko, ci\u0105gn\u0105c dolara w d\u00f3\u0142.<\/p>\n\n
Tymczasem ropa Brent utrzymywa\u0142a si\u0119 powy\u017cej 100 USD za bary\u0142k\u0119, zwi\u0119kszaj\u0105c presj\u0119 inflacyjn\u0105 i podtrzymuj\u0105c perspektyw\u0119 wy\u017cszych koszt\u00f3w finansowania. Prezes oddzia\u0142u Fed w St. Louis Alberto Musalem stwierdzi\u0142, \u017ce aby sprowadzi\u0107 inflacj\u0119 do celu 2%, potrzebne b\u0119dzie dalsze zacie\u015bnianie polityki pieni\u0119\u017cnej \u2014 co mo\u017ce ogranicza\u0107 dalsze os\u0142abienie dolara. Od strony technicznej z\u0142oto utrzymuje si\u0119 powy\u017cej odzyskanego oporu linii spadkowego trendu wyznaczonej od sierpniowych szczyt\u00f3w, ale nadal testuje barier\u0119 4 200 USD; wska\u017aniki momentum pozostawa\u0142y solidne \u2014 4\u2011godzinny RSI (14) by\u0142 w pobli\u017cu 60, a MACD pozostawa\u0142 dodatni. Op\u00f3r widoczny jest w rejonie 4 190\u20134 240 USD, a w razie wybicia celem staje si\u0119 4 300 USD; wsparcie wypada w okolicach 4 170 USD, nast\u0119pnie 4 070 USD i 4 000 USD.<\/p>\n\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107, poniewa\u017c z\u0142oto odbija od dwu\u00admiesi\u0119cznego do\u0142ka 4 066 USD w kierunku kluczowego poziomu oporu 4 200 USD. To odbicie nap\u0119dza s\u0142abszy dolar ameryka\u0144ski oraz spadek rentowno\u015bci d\u0142ugu skarbowego po wyj\u0105tkowo udanej aukcji 30-letnich obligacji. W najbli\u017cszych dniach warto uwa\u017cnie obserwowa\u0107, czy kruszec zdo\u0142a trwale utrzyma\u0107 si\u0119 powy\u017cej tej najbli\u017cszej bariery.<\/p>\n\n
Wysokie ceny ropy komplikuj\u0105 obraz rynku \u2014 Brent utrzymuje si\u0119 powy\u017cej 100 USD za bary\u0142k\u0119, utrzymuj\u0105c globaln\u0105 inflacj\u0119 na podwy\u017cszonym poziomie. Uporczywa inflacja sk\u0142oni\u0142a decydent\u00f3w Rezerwy Federalnej do ostrze\u017ce\u0144, \u017ce dalsze zacie\u015bnianie polityki pieni\u0119\u017cnej mo\u017ce wci\u0105\u017c by\u0107 konieczne, by osi\u0105gn\u0105\u0107 cel 2%. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce banki centralne kupowa\u0142y w ostatnich latach ponad 1 000 ton metrycznych z\u0142ota rocznie, oczekujemy, \u017ce silny popyt bazowy b\u0119dzie \u015bciera\u0142 si\u0119 z \u201ewiatrem w twarz\u201d w postaci wysokich st\u00f3p procentowych.<\/p>\n\n
Technicznie momentum sprzyja kupuj\u0105cym, poniewa\u017c 4\u2011godzinny wska\u017anik Relative Strength Index utrzymuje si\u0119 wysoko, w okolicach 60. Je\u015bli zobaczymy czyste wybicie i potwierdzenie ponad stref\u0105 oporu 4 240 USD, mo\u017ce to otworzy\u0107 drog\u0119 do ruchu w kierunku 4 300 USD. Traderzy mog\u0105 pr\u00f3bowa\u0107 wykorzysta\u0107 ten potencjalny ruch wzrostowy, stosuj\u0105c strategie pochodne z nastawieniem na wzrosty, takie jak opcje lub kontrakty z d\u017awigni\u0105.<\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie nale\u017cy przygotowa\u0107 si\u0119 na ryzyko spadkowe, je\u015bli dolar ameryka\u0144ski nagle si\u0119 umocni po jastrz\u0119bich komentarzach banku centralnego. Nieutrzymanie wsparcia 4 170 USD mog\u0142oby szybko zepchn\u0105\u0107 ceny z powrotem w kierunku dwu\u00admiesi\u0119cznego do\u0142ka 4 070 USD. Aby ograniczy\u0107 te ryzyka, rekomendujemy ustawianie zdyscyplinowanych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c poni\u017cej tych kluczowych, strukturalnych poziom\u00f3w wsparcia.<\/p>\n\n\n\n