Waluty azjatyckie radz\u0105 sobie lepiej ni\u017c wiele innych, wspierane przez silny eksport zwi\u0105zany z AI oraz relatywnie mniej napi\u0119t\u0105, regionaln\u0105 sytuacj\u0119 poda\u017cow\u0105 na rynku produkt\u00f3w naftowych, takich jak olej nap\u0119dowy. Ostatni uk\u0142ad ruch\u00f3w r\u00f3\u017cni si\u0119 od tego, co wida\u0107 w innych regionach, i sugeruje, \u017ce wsparcie wynika raczej z popytu powi\u0105zanego z handlem ni\u017c wy\u0142\u0105cznie z presji koszt\u00f3w importu surowc\u00f3w.<\/p>\n\n
Wcze\u015bniejsze rynkowe skupienie na domykaniu transakcji carry na FX ci\u0105\u017cy\u0142o walutom Ameryki \u0141aci\u0144skiej, ale ta dynamika uleg\u0142a uspokojeniu. Wraz z wygasaniem tej presji azjatyckie FX s\u0105 ustawione do relatywnie lepszych wynik\u00f3w w wielu scenariuszach, cho\u0107 oczekuje si\u0119 zr\u00f3\u017cnicowania w zale\u017cno\u015bci od pary. W centrum uwagi pozostaj\u0105 waluty powi\u0105zane z technologi\u0105, w tym TWD i KRW, a w mniejszym stopniu MYR i SGD.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowali si\u0119 na dalsze umocnienie walut azjatyckich w najbli\u017cszych tygodniach, poniewa\u017c wypadaj\u0105 one lepiej na tle globalnych odpowiednik\u00f3w. Ta odporno\u015b\u0107 jest w du\u017cej mierze podparta trwaj\u0105cym boomem na sztuczn\u0105 inteligencj\u0119, kt\u00f3ry utrzymuje regionalne \u201esilniki\u201d eksportowe na wysokich obrotach. Koncentruj\u0105c si\u0119 na opcjach i kontraktach terminowych faworyzuj\u0105cych azjatyckie FX, mo\u017cna skorzysta\u0107 z tej relatywnej stabilno\u015bci regionu.<\/p>\n\n
Twarde dane wspieraj\u0105 t\u0119 strategi\u0119: eksport p\u00f3\u0142przewodnik\u00f3w z Korei Po\u0142udniowej ostatnio wzr\u00f3s\u0142 o ponad 30% r\/r, a zam\u00f3wienia eksportowe Tajwanu ros\u0142y przez kilka kolejnych miesi\u0119cy dzi\u0119ki popytowi na uk\u0142ady AI. Historycznie, podczas globalnych cykli wzrostowych w technologii, dolar tajwa\u0144ski (TWD) i won korea\u0144ski (KRW) wykazuj\u0105 siln\u0105 dodatni\u0105 korelacj\u0119 z nap\u0142ywami do globalnych rynk\u00f3w akcji. Warto rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji call na TWD i KRW wzgl\u0119dem s\u0142abszych walut G10 lub walut Ameryki \u0141aci\u0144skiej.<\/p>\n\n
Kolejn\u0105 przewag\u0105 Azji jest stabilny \u0142a\u0144cuch dostaw energii, co kontrastuje z silniejsz\u0105 presj\u0105 na rynku oleju nap\u0119dowego i ropy obserwowan\u0105 w Europie i obu Amerykach. Poniewa\u017c regionalne kana\u0142y poda\u017cy produkt\u00f3w rafinowanych pozostaj\u0105 bardzo bezpieczne, gospodarki azjatyckie s\u0105 w mniejszym stopniu nara\u017cone na inflacyjne szoki poda\u017cowe. Uwa\u017camy, \u017ce ta \u201epoduszka\u201d energetyczna ogranicza ryzyko nag\u0142ych, negatywnych skok\u00f3w zmienno\u015bci walut w regionie.<\/p>\n\n
Cho\u0107 obawy przed masowym domykaniem transakcji carry w Ameryce \u0141aci\u0144skiej ostatnio dominowa\u0142y na rynkach globalnych, zmienno\u015b\u0107 ta obecnie si\u0119 ustabilizowa\u0142a. Ta stabilizacja pozwala inwestorom ponownie kierowa\u0107 kapita\u0142 do Azji, gdzie fundamenty makro s\u0105 wyra\u017anie mocniejsze. T\u0119 zmian\u0119 mo\u017cna wykorzysta\u0107, zajmuj\u0105c d\u0142ugie pozycje w dolarze singapurskim (SGD) i ringgicie malezyjskim (MYR), kt\u00f3re mog\u0105 oferowa\u0107 bardziej stabilny profil zwrotu.<\/p>\n\n
Jednak poniewa\u017c wyniki b\u0119d\u0105 si\u0119 r\u00f3\u017cni\u0107 w zale\u017cno\u015bci od par walutowych, nale\u017cy pozosta\u0107 bardzo selektywnym. Sugerujemy wykorzystanie strategii spreadowych lub opcji barierowych do zarz\u0105dzania ryzykiem przy jednoczesnym celowaniu w konkretne pary FX o wysokiej ekspozycji na technologi\u0119. Odpowiednie skonstruowanie transakcji pod t\u0119 dyspersj\u0119 mo\u017ce maksymalizowa\u0107 zyski, jednocze\u015bnie chroni\u0105c portfele przed nieoczekiwanymi wahaniami na globalnych rynkach.<\/p>\n\n\n\n