{"id":69116,"date":"2026-09-30T02:38:16","date_gmt":"2026-09-30T02:38:16","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/katayama-flags-yen-undervaluation-as-japan-and-us-step-up-coordination-usd-jpy-hovers-near-157\/"},"modified":"2026-09-30T02:38:16","modified_gmt":"2026-09-30T02:38:16","slug":"katayama-flags-yen-undervaluation-as-japan-and-us-step-up-coordination-usd-jpy-hovers-near-157","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/katayama-flags-yen-undervaluation-as-japan-and-us-step-up-coordination-usd-jpy-hovers-near-157\/","title":{"rendered":"Katayama zwraca uwag\u0119 na niedowarto\u015bciowanie jena, gdy Japonia i USA zacie\u015bniaj\u0105 koordynacj\u0119; USD\/JPY oscyluje w okolicach 157"},"content":{"rendered":"

Minister finans\u00f3w Japonii Katayama powiedzia\u0142a, \u017ce niedowarto\u015bciowany jen jest co do zasady problemem, oraz \u017ce podczas rozmowy telefonicznej 25 wrze\u015bnia ona i sekretarz skarbu USA Bessent uzgodnili wzmocnienie wsp\u00f3\u0142pracy, a Japonia ma pozosta\u0107 w \u015bcis\u0142ym kontakcie, by utrzyma\u0107 uporz\u0105dkowane funkcjonowanie rynk\u00f3w walutowych. USD\/JPY zako\u0144czy\u0142 sesj\u0119 nieco powy\u017cej 157,00, mieszcz\u0105c si\u0119 w poniedzia\u0142kowym przedziale waha\u0144. Ostatnia runda skupu jena rozpocz\u0119\u0142a si\u0119 30 lipca, gdy waluta znajdowa\u0142a si\u0119 blisko najni\u017cszych poziom\u00f3w od ok. czterech dekad, a Ministerstwo Finans\u00f3w (MoF) wyda\u0142o rekordowe 15,4 bln JPY; obecnie para jest ok. sze\u015b\u0107 jen\u00f3w ni\u017cej ni\u017c poziom, od kt\u00f3rego zacz\u0119\u0142a si\u0119 tamta interwencja.<\/p>\n\n

Bank Japonii (BoJ) podni\u00f3s\u0142 18 wrze\u015bnia stop\u0119 procentow\u0105 do 1,25% \u2014 najwy\u017cej od 31 lat \u2014 podczas gdy przedzia\u0142 st\u00f3p Fed wynosi 3,75%\u20134,00%. Taka r\u00f3\u017cnica sprzyja finansowaniu si\u0119 w jenie i zakupowi wy\u017cej oprocentowanych aktyw\u00f3w w USA; domkni\u0119cie luki do dolnego ograniczenia przedzia\u0142u Fed implikowa\u0142oby jeszcze dziesi\u0119\u0107 podwy\u017cek BoJ po 25 pb. W\u015br\u00f3d nadchodz\u0105cych publikacji danych znajduj\u0105 si\u0119: sierpniowa sprzeda\u017c detaliczna (wtorek, 23:50 GMT), prognoza 3,3% r\/r po 4%; dane MoF o interwencjach za okres 27 sierpnia\u201328 wrze\u015bnia (\u015broda); oraz Tankan (23:50 GMT), gdzie indeks dla du\u017cych producent\u00f3w ma wzrosn\u0105\u0107 do 25 z 22. Tokijski CPI (bez \u015bwie\u017cej \u017cywno\u015bci) ma wynie\u015b\u0107 2,4% r\/r wobec 1,8% (czwartek, 23:30 GMT), wraz ze stop\u0105 bezrobocia na poziomie 2,4%. Na wykresach 200-dniowa EMA znajduje si\u0119 tu\u017c poni\u017cej 158,00; op\u00f3r wypada tak\u017ce w rejonie 159,00; wsparcia to 157,00, nast\u0119pnie 156,50 oraz nieco poni\u017cej 156,00. Stoch RSI wynosi 73, a dzienne zamkni\u0119cie powy\u017cej 158,50 wskazano jako poziom uniewa\u017cniaj\u0105cy sygna\u0142.<\/p>\n\n

Rekomendacje transakcyjne i strategia<\/h3>\n\n

Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych w nadchodz\u0105cych tygodniach budowali kr\u00f3tkie pozycje na USD\/JPY, z celem spadku do 156,50, a docelowo 156,00. Cho\u0107 para obecnie oscyluje w pobli\u017cu 157,00, wyra\u017any dyskomfort Japonii wobec niedowarto\u015bciowanego jena oznacza, \u017ce ka\u017cde odbicia b\u0119d\u0105 napotyka\u0107 siln\u0105 poda\u017c. Warto rozwa\u017ca\u0107 sprzeda\u017c na wzrostach, je\u015bli kr\u00f3tkoterminowy impet podbije notowania w kierunku 200-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej w okolicach 158,00.<\/p>\n\n

Dla wsparcia tego nied\u017awiedziego scenariusza wskazujemy na znacz\u0105ce mo\u017cliwo\u015bci finansowe Japonii, poparte rezerwami walutowymi przekraczaj\u0105cymi 1,2 bln USD wed\u0142ug stanu na koniec 2026 r. To z \u0142atwo\u015bci\u0105 pozwala Tokio powt\u00f3rzy\u0107 masywn\u0105 strategi\u0119 interwencyjn\u0105 o skali 15,4 bln JPY, kt\u00f3r\u0105 obserwowali\u015bmy podczas lipcowego os\u0142abienia. Je\u015bli \u015brodowe dane Ministerstwa Finans\u00f3w poka\u017c\u0105, \u017ce pod koniec wrze\u015bnia faktycznie dosz\u0142o do skupu jena, b\u0119dzie to potwierdzenie, \u017ce Tokio aktywnie broni tego poziomu.<\/p>\n\n

T\u0142o makroekonomiczne i techniczne<\/h3>\n\n

Ponadto otoczenie makroekonomiczne zmienia si\u0119, poniewa\u017c stopa BoJ znajduje si\u0119 na 31-letnim maksimum 1,25% na tle przedzia\u0142u Fed 3,75%\u20134,00%. W\u0119\u017csza r\u00f3\u017cnica rentowno\u015bci wyra\u017anie ogranicza op\u0142acalno\u015b\u0107 klasycznego carry trade na jenie, kt\u00f3ry historycznie dominowa\u0142, gdy luka przekracza\u0142a 5%. Przy oczekiwanym wzro\u015bcie nadchodz\u0105cych danych inflacyjnych z Tokio do 2,4% zak\u0142adamy narastanie rynkowych oczekiwa\u0144 na kolejne podwy\u017cki st\u00f3p.<\/p>\n\n

Z technicznego punktu widzenia rosn\u0105cy dzienny Stochastic RSI na poziomie 73 sugeruje, \u017ce przed spadkiem mo\u017cemy zobaczy\u0107 jeszcze jeden ruch w g\u00f3r\u0119. Aby chroni\u0107 kapita\u0142, nale\u017cy ustawi\u0107 rygorystyczne zlecenia stop-loss, poniewa\u017c dzienne zamkni\u0119cie powy\u017cej 158,50 uniewa\u017cni\u0142oby t\u0119 transakcj\u0119 kr\u00f3tk\u0105. Z kolei wyra\u017ane prze\u0142amanie poni\u017cej 157,00 powinno przyspieszy\u0107 spadkowy impet w kierunku bariery 156,00.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Jen zn\u00f3w pod lup\u0105: Tokio i USA zacie\u015bniaj\u0105 wsp\u00f3\u0142prac\u0119, a Katayama ostrzega przed s\u0142ab\u0105 walut\u0105. USD\/JPY przy 157; ryzyko interwencji i strategia short do 156,50\u2013156,00.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":69115,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-69116","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t