{"id":69098,"date":"2026-09-29T23:38:06","date_gmt":"2026-09-29T23:38:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/us-52-week-treasury-bill-auction-yield-climbs-to-4-4-lifting-one-year-funding-costs\/"},"modified":"2026-09-29T23:38:06","modified_gmt":"2026-09-29T23:38:06","slug":"us-52-week-treasury-bill-auction-yield-climbs-to-4-4-lifting-one-year-funding-costs","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/us-52-week-treasury-bill-auction-yield-climbs-to-4-4-lifting-one-year-funding-costs\/","title":{"rendered":"Rentowno\u015b\u0107 przetargu 52-tygodniowych bon\u00f3w skarbowych USA wzros\u0142a do 4,4%, podnosz\u0105c koszty rocznego finansowania"},"content":{"rendered":"

Aukcja 52-tygodniowych bon\u00f3w skarbowych USA zosta\u0142a rozliczona na poziomie 4,4%, wobec 3,98% na poprzedniej sprzeda\u017cy. Ruch ten oznacza wzrost rocznej stopy finansowania oferowanej na nowo emitowanych papierach rz\u0105dowych.<\/p>\n\n

Najnowszy wynik plasuje rentowno\u015b\u0107 aukcji o 0,42 pkt proc. powy\u017cej poprzedniego poziomu, co wskazuje na wy\u017csz\u0105 \u201ecen\u0119\u201d finansowania dla Departamentu Skarbu w tym terminie zapadalno\u015bci podczas tej sprzeda\u017cy. Bon 52-tygodniowy jest kluczowym instrumentem na kr\u00f3tkim ko\u0144cu krzywej dochodowo\u015bci, a jego rentowno\u015b\u0107 wyznacza stop\u0119 zwrotu dla nabywc\u00f3w utrzymuj\u0105cych papier do wykupu.<\/p>\n\n

Przewarto\u015bciowanie rynku d\u0142ugu i strategie transakcyjne<\/h3>\n\n

Obserwujemy istotn\u0105 zmian\u0119 na rynku instrument\u00f3w o sta\u0142ym dochodzie, poniewa\u017c rentowno\u015b\u0107 ameryka\u0144skiego 52-tygodniowego bonu skarbowego wzros\u0142a do 4,4% z wcze\u015bniejszych 3,98%. Tak wyra\u017any skok sugeruje, \u017ce rynek szybko dyskontuje bardziej restrykcyjne warunki monetarne oraz scenariusz \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d dla st\u00f3p procentowych w perspektywie nadchodz\u0105cego roku. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni niezw\u0142ocznie dostosowa\u0107 portfele, aby uwzgl\u0119dni\u0107 to nag\u0142e przeszacowanie ryzyka kr\u00f3tkoterminowego.<\/p>\n\n

Na rynku st\u00f3p procentowych rekomendujemy zabezpieczenie przed dalszym wzrostem rentowno\u015bci poprzez kr\u00f3tk\u0105 pozycj\u0119 w kr\u00f3tkoterminowych kontraktach terminowych na Treasuries lub zakup opcji put na ETF-y obligacyjne o kr\u00f3tkiej duracji. Dobrym rozwi\u0105zaniem jest r\u00f3wnie\u017c handel opcjami na kontrakty terminowe SOFR, aby skorzysta\u0107 ze zmian oczekiwa\u0144 dotycz\u0105cych polityki Rezerwy Federalnej. Dane historyczne z poprzednich cykli st\u00f3p pokazuj\u0105, \u017ce gwa\u0142towne skoki rentowno\u015bci rocznych cz\u0119sto poprzedzaj\u0105 szersz\u0105 wyprzeda\u017c obligacji o d\u0142u\u017cszym terminie zapadalno\u015bci.<\/p>\n\n

Konsekwencje dla akcji i rynk\u00f3w walutowych<\/h3>\n\n

Dla trader\u00f3w instrument\u00f3w pochodnych na akcje taki wzrost rentowno\u015bci oznacza natychmiastow\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105 na modele wyceny sp\u00f3\u0142ek technologicznych o wysokim tempie wzrostu. Sugerujemy zakup ochronnych opcji put na Nasdaq 100 lub nabycie opcji call na VIX w celu zabezpieczenia przed rosn\u0105c\u0105 zmienno\u015bci\u0105 na rynku akcji. W minionej dekadzie podobnie szybkie ruchy na kr\u00f3tkoterminowych rentowno\u015bciach o 40 pb lub wi\u0119cej wywo\u0142ywa\u0142y \u015brednio spadki na rynku akcji rz\u0119du 3\u20135% w ci\u0105gu kolejnego miesi\u0105ca.<\/p>\n\n

Na rynkach walutowych wy\u017csze rentowno\u015bci niemal na pewno wzmocni\u0105 dolara ameryka\u0144skiego wzgl\u0119dem pozosta\u0142ych walut G10. Warto pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod ten trend poprzez zakup opcji call na USD lub zajmowanie d\u0142ugich pozycji w dolarze za po\u015brednictwem p\u0142ynnych kontrakt\u00f3w terminowych na waluty. Ta przewaga dochodowo\u015bci b\u0119dzie nadal przyci\u0105ga\u0107 kapita\u0142 zagraniczny do kr\u00f3tkoterminowego d\u0142ugu USA, wzmacniaj\u0105c \u201ezielonego\u201d w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Rentowno\u015b\u0107 aukcji 52-tygodniowych bon\u00f3w USA skoczy\u0142a do 4,4% z 3,98%: rynek wycenia \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d. To presja na obligacje, technologiczne akcje i wsparcie dla dolara.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":69097,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-69098","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t