WTI odda\u0142a cz\u0119\u015b\u0107 poniedzia\u0142kowych wzrost\u00f3w, handluj\u0105c we wtorek w trakcie sesji europejskiej w okolicach 91,10 USD za bary\u0142k\u0119, po odbiciu wrze\u015bniowego eksportu kluczowych producent\u00f3w z Bliskiego Wschodu. Dane Kpler cytowane przez Reutersa pokaza\u0142y, \u017ce wysy\u0142ki z regionu wzros\u0142y do 16,328 mln bary\u0142ek dziennie \u2014 najwy\u017cszego poziomu od czasu zaostrzenia konfliktu mi\u0119dzy Iranem a sojuszem USA\u2013Izrael pod koniec lutego \u2014 przy czym wzrost nap\u0119dza\u0142y Arabia Saudyjska i Zjednoczone Emiraty Arabskie dzi\u0119ki wy\u017cszej produkcji i eksportowi.<\/p>\n\n
Ryzyko geopolityczne pozostawa\u0142o w centrum uwagi, poniewa\u017c negocjacje mi\u0119dzy USA a Iranem trwa\u0142y, koncentruj\u0105c si\u0119 na dost\u0119pie przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz oraz potencjalnym z\u0142agodzeniu sankcji powi\u0105zanym z post\u0119pem w sprawie porozumienia nuklearnego. Ira\u0144scy urz\u0119dnicy stwierdzili, \u017ce nie oczekuj\u0105 rozwi\u0105zania dzia\u0142a\u0144 wrogich ani ponownego otwarcia szlaku wodnego przed listopadowymi wyborami \u015br\u00f3dokresowymi w USA, podczas gdy Teheran czeka\u0142 na ameryka\u0144sk\u0105 odpowied\u017a na swoj\u0105 najnowsz\u0105 propozycj\u0119, a kolejne rozmowy zaplanowano w celu oceny zmienionej wersji wcze\u015bniejszej oferty. Scotiabank wi\u0105za\u0142 ostatni\u0105 si\u0142\u0119 cen z ponownym pogorszeniem rozm\u00f3w USA\u2013Iran po odrzuceniu przez prezydenta Donalda Trumpa pierwotnej propozycji Iranu.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 ropy WTI w nadchodz\u0105cych tygodniach, gdy ceny utrzymuj\u0105 si\u0119 w pobli\u017cu poziomu 91,00 USD. Cho\u0107 ostatnie odbicie eksportu z Bliskiego Wschodu do 16,328 mln bary\u0142ek dziennie tymczasowo z\u0142agodzi\u0142o napi\u0119cia po stronie poda\u017cy, bazowe ryzyka geopolityczne pozostaj\u0105 skrajnie wysokie. Rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych, takich jak d\u0142ugie straddle (long straddle) lub bycze spready na opcjach call (bull call spread), aby przygotowa\u0107 si\u0119 na gwa\u0142towne wahania cen w okresie poprzedzaj\u0105cym listopadowe wybory \u015br\u00f3dokresowe w USA.<\/p>\n\n
Historycznie gro\u017aby dotycz\u0105ce Cie\u015bniny Ormuz \u2014 przez kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ok. 20% \u015bwiatowej ropy naftowej \u2014 wywo\u0142ywa\u0142y szybkie skoki cen ropy o 10% lub wi\u0119cej w ci\u0105gu kilku dni. Przy impasie w negocjacjach mi\u0119dzy USA a Iranem po odrzuceniu najnowszych propozycji, ka\u017cde nag\u0142e zaostrzenie sytuacji mog\u0142oby szybko podbi\u0107 WTI z powrotem w kierunku 100 USD. Doradzamy traderom unikanie du\u017cych pozycji kr\u00f3tkich, poniewa\u017c ryzyko nag\u0142ych, politycznie motywowanych zak\u0142\u00f3ce\u0144 poda\u017cy zdecydowanie przewy\u017csza obecn\u0105 presj\u0119 wynikaj\u0105c\u0105 ze zwi\u0119kszonej produkcji w Arabii Saudyjskiej i ZEA.<\/p>\n\n
Traderzy powinni r\u00f3wnie\u017c uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 cotygodniowe raporty o zapasach EIA, zw\u0142aszcza \u017ce globalne zapasy ropy ostatnio spada\u0142y poni\u017cej pi\u0119cioletnich \u015brednich sezonowych. Je\u015bli \u015brodowe publikacje wyka\u017c\u0105 nieoczekiwane spadki zapas\u00f3w przy utrzymuj\u0105cych si\u0119 tarciach dyplomatycznych, WTI mo\u017ce szybko znale\u017a\u0107 wsparcie i odrobi\u0107 ostatnie straty. Sugerujemy skoncentrowanie si\u0119 na kr\u00f3tkoterminowych opcjach call, aby wykorzysta\u0107 szybkie, nap\u0119dzane informacjami ruchy w g\u00f3r\u0119, przy jednoczesnym ograniczeniu ca\u0142kowitej ekspozycji kapita\u0142owej.<\/p>\n\n\n\n