Gubernator Rezerwy Federalnej Lisa Cook powiedzia\u0142a w Oakland, \u017ce liczba i skala przysz\u0142ych dostosowa\u0144 stopy funduszy federalnych b\u0119d\u0105 zale\u017ce\u0107 od danych o inflacji i rynku pracy, a tak\u017ce od reakcji gospodarki na dotychczasowe dzia\u0142ania Fed. Doda\u0142a r\u00f3wnie\u017c, \u017ce obserwuje, czy sztuczna inteligencja mog\u0142aby spowodowa\u0107 przej\u015bciowy wzrost bezrobocia, i ostrzeg\u0142a, \u017ce w takim scenariuszu Fed ma ograniczone narz\u0119dzia, poniewa\u017c obni\u017cki st\u00f3p mog\u0142yby zwi\u0119kszy\u0107 presj\u0119 inflacyjn\u0105.<\/p>\n\n
Cook stwierdzi\u0142a, \u017ce spodziewa si\u0119 narastania presji inflacyjnej w nadchodz\u0105cych miesi\u0105cach w zwi\u0105zku z AI oraz konfliktem na Bliskim Wschodzie, w tym konfliktem USA\u2013Iran. Odnios\u0142a si\u0119 do presji w skali ca\u0142ej gospodarki wynikaj\u0105cej z popytu nap\u0119dzanego przez AI i zaznaczy\u0142a, \u017ce w danych inflacyjnych wida\u0107 oznaki poszerzania si\u0119 tej presji w bie\u017c\u0105cym roku, przy czym ewentualne korzy\u015bci z AI nie pojawi\u0105 si\u0119 na czas, aby zr\u00f3wnowa\u017cy\u0107 ten trend. Doda\u0142a te\u017c, \u017ce jak dot\u0105d istnieje niewiele dowod\u00f3w na to, i\u017c AI zmienia struktur\u0119 rynku pracy, wyra\u017caj\u0105c jednocze\u015bnie nadziej\u0119, \u017ce tempo adopcji AI zminimalizuje \u0142\u0105czne straty miejsc pracy.<\/p>\n\n
Skoro gubernator Fed Lisa Cook ostrzega przed poszerzaniem si\u0119 inflacji wskutek AI i konflikt\u00f3w na Bliskim Wschodzie, musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na to, \u017ce stopy procentowe pozostan\u0105 wy\u017csze przez d\u0142u\u017cszy czas. Taki jastrz\u0119bi wyd\u017awi\u0119k oznacza, \u017ce powinni\u015bmy odej\u015b\u0107 od oczekiwa\u0144 na agresywne obni\u017cki st\u00f3p w nadchodz\u0105cych tygodniach. Zamiast tego nale\u017cy skoncentrowa\u0107 si\u0119 na zabezpieczeniu przed uporczyw\u0105 inflacj\u0105 oraz potencjalnymi zak\u0142\u00f3ceniami na rynku pracy.<\/p>\n\n
Eskalacja konfliktu USA\u2013Iran ju\u017c wepchn\u0119\u0142a ceny ropy Brent w obszar podwy\u017cszonej zmienno\u015bci, gro\u017c\u0105c wypchni\u0119ciem wska\u017anika cen konsumpcyjnych (CPI) z powrotem w kierunku 3,5%. Historycznie szoki geopolityczne na Bliskim Wschodzie powoduj\u0105 nag\u0142e skoki cen instrument\u00f3w pochodnych na energi\u0119, co czyni d\u0142ugie pozycje w opcjach call na rop\u0119 naftow\u0105 atrakcyjnym zabezpieczeniem. Rekomendujemy wykorzystanie tych opcji energetycznych do ochrony szerszych portfeli przed nag\u0142ymi szokami inflacyjnymi.<\/p>\n\n
Popyt nap\u0119dzany przez AI to nie tylko historia o sektorze technologicznym; realnie obci\u0105\u017ca sieci energetyczne i podbija ceny surowc\u00f3w w ca\u0142ej gospodarce. Najnowsze dane bran\u017cowe pokazuj\u0105, \u017ce zapotrzebowanie na energi\u0119 elektryczn\u0105 ze strony centr\u00f3w danych ma rosn\u0105\u0107 nawet o 15% rocznie do ko\u0144ca dekady, co dzia\u0142a jak strukturalny czynnik proinflacyjny. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji w surowcach oraz swapach skoncentrowanych na sektorze utilities, aby skorzysta\u0107 na tej masowej rozbudowie infrastruktury.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c Fed ma ograniczone narz\u0119dzia do przeciwdzia\u0142ania przesuni\u0119ciom na rynku pracy zwi\u0105zanym z AI bez podsycania inflacji, kr\u00f3tkoterminowe obni\u017cki st\u00f3p s\u0105 bardzo ma\u0142o prawdopodobne. Sugerujemy gr\u0119 na spadek kontrakt\u00f3w terminowych na kr\u00f3tkoterminowe obligacje skarbowe USA lub zakup opcji put na d\u0142ugoterminowe obligacyjne ETF-y skarbowe. Stawianie na scenariusz \u201ewy\u017cej na d\u0142u\u017cej\u201d dla rentowno\u015bci wydaje si\u0119 najbardziej logiczn\u0105 \u015bcie\u017ck\u0105, gdy zmienno\u015b\u0107 na rynku obligacji pozostaje podwy\u017cszona.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 podw\u00f3jne zagro\u017cenia eskalacj\u0105 na Bliskim Wschodzie oraz technologicznymi zmianami strukturalnymi, oczekujemy wzrostu zmienno\u015bci na rynku akcji. Zastosowanie strategii straddle na opcjach na g\u0142\u00f3wne indeksy, takie jak S&P 500, pozwoli czerpa\u0107 zyski z gwa\u0142townych ruch\u00f3w rynkowych niezale\u017cnie od kierunku. Ustawienie pozycji pod te wahania ju\u017c teraz jest kluczowe przed publikacj\u0105 kolejnej rundy danych o inflacji i zatrudnieniu.<\/p>\n\n\n\n