EUR\/USD spad\u0142 w poniedzia\u0142ek; para by\u0142a w okolicach 1,1368 i traci\u0142a 0,20%, w pobli\u017cu poziom\u00f3w ostatnio widzianych w czerwcu. Ruch ten nast\u0105pi\u0142, gdy dolar ameryka\u0144ski umocni\u0142 si\u0119 przy utrzymuj\u0105cych si\u0119 wysokich cenach ropy, co podbi\u0142o rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych i wzmocni\u0142o oczekiwania na dalsze podwy\u017cki st\u00f3p procentowych przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105. Niezale\u017cnie od tego, oczekiwano, \u017ce mediatorzy przeprowadz\u0105 w poniedzia\u0142ek lub we wtorek rozmowy z przedstawicielami USA i Iranu na temat zmienionej wersji siedmiodniowej propozycji Iranu dotycz\u0105cej ponownego otwarcia Cie\u015bniny Ormuz, po tym jak prezydent USA Donald Trump odrzuci\u0142 plan w weekend.<\/p>\n\n
Rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA wzros\u0142a do 5,27%, najwy\u017cej od 2007 r., natomiast indeks dolara (DXY) znajdowa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu 101,22, blisko dwumiesi\u0119cznego maksimum. Rynek wycenia\u0142 70% szans na kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed w pa\u017adzierniku \u2014 wynika z CME FedWatch \u2014 po podwy\u017cce o 25 pb na posiedzeniu 15\u201316 wrze\u015bnia. Uwaga przenosi si\u0119 na publikacje z USA, w tym inflacj\u0119 PCE w \u015brod\u0119, ISM Manufacturing PMI w czwartek oraz NFP w pi\u0105tek, podczas gdy w Europie cel inflacyjny EBC pozostaje na poziomie 2%, a decydenci sygnalizowali wy\u017csz\u0105 inflacj\u0119 w latach 2027 i 2028, ni\u017c oczekiwano jeszcze kilka miesi\u0119cy temu.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych przygotowali si\u0119 na dalsze spadki EUR\/USD poprzez zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put z celem w rejonie 1,1250. Przy obecnym kursie 1,1368 momentum techniczne wyra\u017anie sprzyja dolarowi ameryka\u0144skiemu w warunkach narastaj\u0105cych napi\u0119\u0107 geopolitycznych. Dane historyczne z poprzednich szok\u00f3w energetycznych, takich jak kryzys z 2022 r., gdy euro spad\u0142o poni\u017cej parytetu, pokazuj\u0105, jak wra\u017cliwa jest strefa euro na nag\u0142e skoki cen ropy.<\/p>\n\n
Sugerujemy tak\u017ce wykorzystanie rynku obligacji, gdzie rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA wzros\u0142a do 5,27%, najwy\u017cszego poziomu od 2007 r. Traderzy powinni rozwa\u017cy\u0107 kr\u00f3tk\u0105 sprzeda\u017c kontrakt\u00f3w terminowych na Treasuries lub zakup opcji put na fundusze obligacyjne o d\u0142ugim duration, aby skorzysta\u0107 z tego trendu wzrostowego rentowno\u015bci. Ruch ten wspiera narz\u0119dzie CME FedWatch, kt\u00f3re obecnie wskazuje silne, 70-procentowe prawdopodobie\u0144stwo kolejnej podwy\u017cki st\u00f3p procentowych przez Fed w pa\u017adzierniku.<\/p>\n\n
Bior\u0105c pod uwag\u0119 wyczekiwane publikacje danych makroekonomicznych z USA zaplanowane na ten tydzie\u0144, rekomendujemy wykorzystanie strategii opcyjnych typu straddle do handlu zmienno\u015bci\u0105. Kluczowe raporty, takie jak dane o inflacji PCE w \u015brod\u0119 oraz raport z rynku pracy (Nonfarm Payrolls) w pi\u0105tek, mog\u0105 wywo\u0142a\u0107 gwa\u0142towne reakcje rynku. Obecnie wska\u017aniki zmienno\u015bci implikowanej dla g\u0142\u00f3wnych walut wzros\u0142y w tym miesi\u0105cu o ponad 10%, co czyni strategie nastawione na zakup zmienno\u015bci szczeg\u00f3lnie atrakcyjnymi.<\/p>\n\n
Na koniec uwa\u017camy, \u017ce rozs\u0105dne jest kupno d\u0142ugich opcji call na kontrakty terminowe na rop\u0119 Brent jako zabezpieczenie przed trwaj\u0105cym sporem USA\u2013Iran wok\u00f3\u0142 Cie\u015bniny Ormuz. Poniewa\u017c Europa jest silnie nara\u017cona na wysokie koszty energii, ka\u017cdy kolejny skok cen ropy b\u0119dzie nadal obci\u0105\u017ca\u0142 bilans zewn\u0119trzny euro. Wykorzystanie tych instrument\u00f3w pochodnych na energi\u0119 pozwala zabezpieczy\u0107 portfele, a jednocze\u015bnie czerpa\u0107 korzy\u015bci z tar\u0107 geopolitycznych.<\/p>\n\n\n\n