Prezydent USA Donald Trump powiedzia\u0142 w niedziel\u0119, \u017ce nie wyklucza kolejnych uderze\u0144 na Iran przed wyborami \u015br\u00f3dokresowymi \u2013 poda\u0142 Fox News. Oceni\u0142, \u017ce spodziewa si\u0119 wygrania wojny \u201ebardzo szybko\u201d i powi\u0105za\u0142 ten rezultat ze spadkiem cen ropy, argumentuj\u0105c, \u017ce surowiec zjedzie \u201emocno w d\u00f3\u0142\u201d do poziom\u00f3w sprzed konfliktu. Trump ponownie podkre\u015bli\u0142 te\u017c, \u017ce Iran nie b\u0119dzie m\u00f3g\u0142 pozyska\u0107 broni j\u0105drowej, przedstawiaj\u0105c odstraszanie nuklearne jako kluczowy element cel\u00f3w USA.<\/p>\n
Niezale\u017cnie od tego ira\u0144ski Urz\u0105d Cie\u015bniny Zatoki Perskiej (PGSA) wyda\u0142 ostrze\u017cenie dla armator\u00f3w przed korzystaniem z \u201enieautoryzowanych\u201d tras przez Zatok\u0119 Persk\u0105 i Cie\u015bnin\u0119 Ormuz, zapowiadaj\u0105c konsekwencje wobec firm \u017ceglugowych, kt\u00f3re nie zastosuj\u0105 si\u0119 do zalece\u0144. Na rynkach West Texas Intermediate (WTI) zwy\u017ckowa\u0142a o 0,72% w uj\u0119ciu dziennym do 92,00 USD w momencie publikacji.<\/p>\n
Przy WTI utrzymuj\u0105cej si\u0119 w okolicach 92,00 USD i zaostrzaj\u0105cej si\u0119 retoryce trzeba przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 rynku w nadchodz\u0105cych tygodniach. Bior\u0105c pod uwag\u0119 gro\u017aby wobec szlak\u00f3w \u017ceglugowych w Cie\u015bninie Ormuz, przez kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ok. 20% \u015bwiatowych dostaw p\u0142ynnych paliw ropopochodnych, realne ryzyko natychmiastowych zak\u0142\u00f3ce\u0144 poda\u017cy jest bardzo wysokie. Rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na WTI, aby skorzysta\u0107 na potencjalnych skokach cen w razie rozpocz\u0119cia dzia\u0142a\u0144 zbrojnych.<\/p>\n
Podczas wcze\u015bniejszych eskalacji na Bliskim Wschodzie, takich jak geopolityczne wstrz\u0105sy z 2022 r., globalne benchmarki ropy szybko ros\u0142y do niemal 139 USD za bary\u0142k\u0119. Je\u015bli Stany Zjednoczone przeprowadz\u0105 kolejne uderzenia, oczekujemy, \u017ce WTI mo\u017ce szybko przetestowa\u0107 op\u00f3r na poziomie 100 USD. Inwestorzy powinni rozwa\u017cy\u0107 strategie bull call spread, by ograniczy\u0107 koszt premii, a jednocze\u015bnie zaj\u0105\u0107 pozycj\u0119 pod dynamiczny ruch w g\u00f3r\u0119.<\/p>\n
Z drugiej strony nale\u017cy bra\u0107 pod uwag\u0119 scenariusz szybkiego rozwi\u0105zania konfliktu, kt\u00f3ry m\u00f3g\u0142by zepchn\u0105\u0107 ceny ropy z powrotem do poziom\u00f3w bazowych. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142\u0105 deeskalacj\u0105, sugerujemy stosowanie strategii long strangle, kt\u00f3re pozwalaj\u0105 zarabia\u0107 na skrajnych wahaniach cen w dowolnym kierunku. Zmienno\u015b\u0107 implikowana na instrumentach pochodnych na energi\u0119 wci\u0105\u017c si\u0119 dostosowuje, co oznacza, \u017ce dwukierunkowe strategie opcyjne pozostaj\u0105 na razie relatywnie atrakcyjne cenowo.<\/p>\n
Warto te\u017c monitorowa\u0107 sektor \u017ceglugi morskiej, poniewa\u017c ostrze\u017cenia dotycz\u0105ce zagro\u017ce\u0144 w Zatoce najpewniej prze\u0142o\u017c\u0105 si\u0119 na wzrost sk\u0142adek ubezpieczeniowych oraz stawek frachtu tankowc\u00f3w. Handel instrumentami pochodnymi na futures frachtu morskiego lub zakup opcji call na indeksy o du\u017cym udziale sp\u00f3\u0142ek energetycznych to alternatywny spos\u00f3b na wykorzystanie potencjalnych w\u0105skich garde\u0142 w transporcie. B\u0119dziemy nadal \u015bledzi\u0107 dzienne wolumeny tranzytu tankowc\u00f3w, aby oceni\u0107 realny wp\u0142yw tych ostrze\u017ce\u0144 na \u017ceglug\u0119.<\/p>\n\n\n\n