USD\/SGD ustabilizowa\u0142 si\u0119 w rejonie 1,2800 po \u015brodowym skoku; wskazywano na konsolidacj\u0119 w przedziale 1,2788\u20131,2811, a para zamkn\u0119\u0142a sesj\u0119 bez zmian na poziomie 1,2800. Oczekiwania dalszego zacie\u015bniania polityki przez Monetary Authority of Singapore (MAS) by\u0142y przywo\u0142ywane jako czynnik wspieraj\u0105cy dolara singapurskiego, podczas gdy model UOB dla nominalnego efektywnego kursu walutowego SGD (SGD NEER) opisywano jako znajduj\u0105cy si\u0119 1,76% powy\u017cej swojego punktu \u015brodkowego. To \u201edopasowanie\u201d wi\u0105zano z prognozowanym w ci\u0105gu dnia pasmem waha\u0144 USD\/SGD 1,2764\u20131,2828, a uwaga pozostawa\u0142a na oporze przy 1,2835.<\/p>\n
W horyzoncie najbli\u017cszych 24 godzin UOB sygnalizowa\u0142 mo\u017cliwo\u015b\u0107 konsolidacji w w\u0119\u017cszym zakresie 1,2780\u20131,2815. W perspektywie jednego do trzech tygodni bank nawi\u0105za\u0142 do wcze\u015bniejszego stanowiska z 23 wrze\u015bnia (przy kursie spot 1,2750), wskazuj\u0105c na \u201esilne wsparcie\u201d na 1,2725, kt\u00f3rego prze\u0142amanie mia\u0142oby oznacza\u0107 wyhamowanie wzrost\u00f3w. Po tym, jak USD\/SGD wzr\u00f3s\u0142 do 1,2813, UOB zwr\u00f3ci\u0142 uwag\u0119 na odnowienie impetu wzrostowego, a poziom \u201esilnego wsparcia\u201d zosta\u0142 przesuni\u0119ty na 1,2770.<\/p>\n
Uwa\u017camy, \u017ce inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na handel w przedziale waha\u0144 z lekkim przechy\u0142em wzrostowym na parze USD\/SGD w nadchodz\u0105cych tygodniach. Po ostatnim podej\u015bciu w kierunku 1,2800 rekomendujemy zastosowanie spread\u00f3w byczych na opcjach call (bull call spreads) lub zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call, aby wykorzysta\u0107 narastaj\u0105cy impet wzrostowy. Taka strategia pozwoli nam celowa\u0107 w kluczowy poziom oporu 1,2835, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c ryzyko spadkowe.<\/p>\n
To podej\u015bcie wspiera fakt, \u017ce inflacja bazowa w Singapurze niedawno utrzymywa\u0142a si\u0119 w okolicach 2,7%, co podtrzymuje oczekiwania, i\u017c lokalny bank centralny pozostanie przy restrykcyjnej polityce pieni\u0119\u017cnej. Jednocze\u015bnie indeks dolara ameryka\u0144skiego (US Dollar Index) ustabilizowa\u0142 si\u0119 globalnie, poniewa\u017c rynki mi\u0119dzynarodowe dyskontuj\u0105 bardziej stopniowy cykl \u0142agodzenia ze strony Rezerwy Federalnej. Ten makroekonomiczny \u201eprzeci\u0105g liny\u201d utrzymuje si\u0142\u0119 dolara singapurskiego, ale jednocze\u015bnie ogranicza jego potencja\u0142 wobec relatywnie odpornego \u201egreenbacka\u201d.<\/p>\n
Powinni\u015bmy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 nowo wyznaczon\u0105 stref\u0119 wsparcia przy 1,2770, aby lepiej wyczu\u0107 moment wej\u015bcia w pozycj\u0119. Historycznie, gdy nominalny efektywny kurs SGD znajduje si\u0119 blisko 1,8% powy\u017cej swojego punktu \u015brodkowego, para walutowa buduje solidne dno, zanim podejmie test g\u00f3rnych zakres\u00f3w. Wystawianie opcji put na poziomie 1,2770 lub nieco poni\u017cej stanowi atrakcyjn\u0105 strategi\u0119 zbierania premii dla inwestor\u00f3w zak\u0142adaj\u0105cych, \u017ce ten \u201efloor\u201d zostanie obroniony.<\/p>\n\n\n\n