Dolar ameryka\u0144ski kontynuowa\u0142 umocnienie na rynku FX i zmierza do zako\u0144czenia tygodnia na plusie drugi tydzie\u0144 z rz\u0119du, w warunkach dalszego wzrostu rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych i utrzymuj\u0105cej si\u0119 w wycenach rynkowych \u201ejastrz\u0119biej\u201d Rezerwy Federalnej. Przy ograniczonej liczbie danych z najwy\u017cszej p\u00f3\u0142ki uwaga przesuwa si\u0119 na ameryka\u0144skie zam\u00f3wienia na dobra trwa\u0142ego u\u017cytku za sierpie\u0144, finalny odczyt indeksu nastroj\u00f3w konsument\u00f3w Uniwersytetu Michigan za wrzesie\u0144 oraz lipcowe saldo bud\u017cetowe Kanady. Komunikacja bank\u00f3w centralnych pozostaje intensywna: zaplanowane s\u0105 wyst\u0105pienia przedstawicieli Fed \u2013 Williamsa i Hammacka \u2013 a tak\u017ce gubernatora Banku Anglii Andrew Bailey\u2019ego oraz decydent\u00f3w EBC, w tym Buch i Vujcica; w Azji kolejne b\u0119d\u0105: podsumowanie opinii Banku Japonii z wrze\u015bniowego posiedzenia oraz sierpniowe zyski przemys\u0142u w Chinach.<\/p>\n\n
Ameryka\u0144skie akcje porusza\u0142y si\u0119 nier\u00f3wno po spotkaniu Trump\u2013Xi, kt\u00f3re nie przynios\u0142o istotnej zmiany w polityce, podczas gdy wy\u017csze ceny ropy i oczekiwania na bardziej restrykcyjne stopy procentowe ci\u0105\u017cy\u0142y rynkowi mimo wsparcia ze strony optymizmu wok\u00f3\u0142 AI. Ropa cofn\u0119\u0142a si\u0119 w sesji azjatyckiej po wzrostach dzie\u0144 wcze\u015bniej, gdy ryzyka na Bliskim Wschodzie utrzymywa\u0142y premi\u0119 geopolityczn\u0105, cho\u0107 nadzieje na rozejm USA\u2013Iran ogranicza\u0142y skal\u0119 wzrost\u00f3w; z\u0142oto ustabilizowa\u0142o si\u0119 mimo s\u0142abszego tygodnia, poniewa\u017c wy\u017csze rentowno\u015bci i mocniejszy dolar wywiera\u0142y presj\u0119 na metal. W uj\u0119ciu technicznym EUR\/USD testowa\u0142 1,1350 (S1), przy RSI poni\u017cej 30 i z dolnym pasmem Bollingera w grze; poziomy spadkowe obejmuj\u0105 1,1210 (S2) i 1,1065 (S3), natomiast opory znajduj\u0105 si\u0119 na 1,1470 (R1), 1,1575 (R2) i 1,1685 (R3). Dow Jones zni\u017ckowa\u0142, z uwag\u0105 skupion\u0105 na 51 700 (R1); wsparcia to 50 500 (S1), 49 600 (S2) i 48 350 (S3), a opory: 51 700 (R1), 52 685 (R2) i 53 500 (R3).<\/p>\n\n
Sugerujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych pr\u00f3bowali wykorzysta\u0107 utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 si\u0142\u0119 dolara ameryka\u0144skiego, koncentruj\u0105c si\u0119 na kr\u00f3tkich pozycjach na parze EUR\/USD. Cho\u0107 para dotar\u0142a do silnego poziomu wsparcia w okolicy 1,1350, bazowy jastrz\u0119bi impet ze strony Rezerwy Federalnej sugeruje, \u017ce dalszy zjazd w kierunku 1,1210 jest bardzo prawdopodobny. Jednak poniewa\u017c dzienny wska\u017anik Relative Strength Index (RSI) znajduje si\u0119 obecnie poni\u017cej 30, doradzamy traderom korzystaj\u0105cym z opcji put zachowanie ostro\u017cno\u015bci wobec kr\u00f3tkoterminowego ruchu korekcyjnego w g\u00f3r\u0119.<\/p>\n\n
Na rynku derywat\u00f3w akcyjnych uwa\u017camy, \u017ce zabezpieczanie portfeli d\u0142ugich lub zajmowanie nied\u017awiedzich pozycji na indeksie Dow Jones jest rozs\u0105dnym posuni\u0119ciem. Przy indeksie, kt\u00f3ry celuje obecnie w kolejny poziom wsparcia na 50 500, zakup opcji put mo\u017ce by\u0107 skutecznym sposobem zarz\u0105dzania ryzykiem spadk\u00f3w. Widzimy, \u017ce po\u0142\u0105czenie rosn\u0105cych rentowno\u015bci obligacji USA \u2013 przy 10-letnich Treasury w pobli\u017cu 4,3% \u2013 oraz utrzymuj\u0105cej si\u0119 presji ze strony cen ropy ogranicza potencja\u0142 wzrostowy ameryka\u0144skich indeks\u00f3w gie\u0142dowych.<\/p>\n\n
Dla trader\u00f3w derywat\u00f3w energetycznych mieszane sygna\u0142y na rynku ropy naftowej wymagaj\u0105 bardzo elastycznego podej\u015bcia, np. z wykorzystaniem strategii opartych na zmienno\u015bci. Cho\u0107 napi\u0119cia na Bliskim Wschodzie podtrzymuj\u0105 premi\u0119 geopolityczn\u0105, nadzieje na rozejm USA\u2013Iran nadal ograniczaj\u0105 wi\u0119ksze rajdy. Historycznie podobne impasy prowadzi\u0142y do gwa\u0142townych i nieprzewidywalnych waha\u0144, co czyni opcje na zmienno\u015b\u0107 implikowan\u0105 atrakcyjnymi do wykorzystania nag\u0142ych wybici.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy metali szlachetnych uwa\u017cnie obserwowali rynek obligacji, poniewa\u017c derywaty na z\u0142oto pozostaj\u0105 bardzo wra\u017cliwe na wzrost kosztu pieni\u0105dza. Mimo \u017ce z\u0142oto wykazuje odporno\u015b\u0107 na mocniejszego dolara, rosn\u0105cy koszt alternatywny utrzymywania aktyw\u00f3w niegeneruj\u0105cych odsetek zazwyczaj ogranicza jego potencja\u0142 wzrostowy. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 wystawianie covered call na z\u0142oto w celu generowania premii, gdy ceny pozostaj\u0105 w konsolidacji.<\/p>\n\n
Na koniec apelujemy o defensywne pozycjonowanie przed dzisiejszymi kluczowymi publikacjami, w tym ameryka\u0144skimi zam\u00f3wieniami na dobra trwa\u0142ego u\u017cytku oraz zaplanowanymi wyst\u0105pieniami przedstawicieli bank\u00f3w centralnych. Historycznie jastrz\u0119bie komentarze ze strony urz\u0119dnik\u00f3w Fed cz\u0119sto wywo\u0142uj\u0105 nag\u0142e skoki rentowno\u015bci obligacji, co mo\u017ce uruchomi\u0107 natychmiastow\u0105 zmienno\u015b\u0107 na opcjach walutowych i akcyjnych. Utrzymywanie konserwatywnej d\u017awigni przed weekendem pomo\u017ce chroni\u0107 kapita\u0142 przed potencjalnymi lukami cenowymi.<\/p>\n\n\n\n