Z\u0142oto pozostawa\u0142o pod kr\u00f3tkoterminow\u0105 presj\u0105 po kr\u00f3tkim zej\u015bciu poni\u017cej 4 250 pkt, po czym nast\u0105pi\u0142o umiarkowane odbicie; ostatnio notowane by\u0142o w okolicach 4 275 pkt. Wy\u017csze ceny ropy po ponownym wzro\u015bcie napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie, w po\u0142\u0105czeniu z solidnymi danymi z USA oraz jastrz\u0119bimi wypowiedziami przedstawicieli Rezerwy Federalnej, utrzymywa\u0142y podwy\u017cszone oczekiwania na podwy\u017cki st\u00f3p procentowych; implikowane prawdopodobie\u0144stwo ruchu w pa\u017adzierniku wzros\u0142o powy\u017cej 70%, wspieraj\u0105c mocniejszego dolara. Sygna\u0142y techniczne na wykresie dziennym wskazywa\u0142y na \u0142agodn\u0105 przewag\u0119 nied\u017awiedzi, podczas gdy RSI pozostawa\u0142 p\u0142aski.<\/p>\n\n
Ropa naftowa oraz reakcja rynku st\u00f3p procentowych by\u0142y wskazywane jako g\u0142\u00f3wne czynniki przes\u0105dzaj\u0105ce o kierunku. Korekta cen energii lub s\u0142abszy dolar mog\u0142yby pom\u00f3c z\u0142otu w stabilizacji, jednak dalszy wzrost rentowno\u015bci utrzyma\u0142by negatywne nastawienie. Najbli\u017cszy op\u00f3r wyznaczono na 4 300\u20134 354 pkt, w rejonie 21-, 50- i 100-dniowych \u015brednich krocz\u0105cych (DMA), z kolejnymi poziomami oporu na 4 400 i 4 460 pkt. Po stronie spadkowej kolejne wsparcia wskazano na 4 200 i 4 000 pkt.<\/p>\n\n—\n\n
Widzimy, \u017ce z\u0142oto znajduje si\u0119 pod siln\u0105 presj\u0105 w kr\u00f3tkim terminie \u2014 notowania na moment zesz\u0142y poni\u017cej poziomu 4 250 pkt, po czym nast\u0105pi\u0142o niewielkie odreagowanie do okolic 4 275 pkt. To nastawienie spadkowe wynika g\u0142\u00f3wnie z po\u0142\u0105czenia odpornych danych makro z USA oraz eskalacji napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie, kt\u00f3re ponownie wynios\u0142y ceny ropy Brent powy\u017cej 82 USD za bary\u0142k\u0119. Inwestorzy wykorzystuj\u0105cy instrumenty pochodne powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w nadchodz\u0105cych tygodniach, w miar\u0119 jak te czynniki makro b\u0119d\u0105 si\u0119 materializowa\u0107.<\/p>\n\n
Jastrz\u0119bie nastawienie Rezerwy Federalnej wyra\u017anie wzmocni\u0142o dolara, a rynek wycenia obecnie ponad 70% prawdopodobie\u0144stwa podwy\u017cki st\u00f3p ju\u017c w przysz\u0142ym miesi\u0105cu. Oczekiwania te podbi\u0142y rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA w okolice 4,45% \u2014 poziomu, kt\u00f3ry historycznie wywo\u0142uje odp\u0142yw kapita\u0142u z aktyw\u00f3w nieprzynosz\u0105cych odsetek, takich jak metale szlachetne. Sugerujemy uwa\u017cnie \u015bledzi\u0107 ruchy rentowno\u015bci, poniewa\u017c ka\u017cdy kolejny impuls wzrostowy b\u0119dzie utrzymywa\u0142 z\u0142oto pod wyra\u017an\u0105 presj\u0105.<\/p>\n\n—\n\n
W kr\u00f3tkoterminowych strategiach na opcjach i kontraktach terminowych rekomendujemy koncentracj\u0119 na kluczowej strefie oporu 4 300\u20134 354 pkt, kt\u00f3ra pokrywa si\u0119 z istotnymi \u015brednimi krocz\u0105cymi. Je\u015bli z\u0142oto nie zdo\u0142a przebi\u0107 si\u0119 powy\u017cej tego zakresu, du\u017ce jest prawdopodobie\u0144stwo ponownego uaktywnienia presji nied\u017awiedzi. W takim scenariuszu inwestorzy mog\u0105 rozwa\u017ca\u0107 zajmowanie kr\u00f3tkich pozycji lub zakup opcji put zabezpieczaj\u0105cych, z celami na poziomach wsparcia 4 200 oraz 4 000 pkt.<\/p>\n\n
Z drugiej strony nie mo\u017cna wykluczy\u0107 konsolidacji w trendzie bocznym, je\u015bli ceny energii spadn\u0105 lub indeks dolara ameryka\u0144skiego os\u0142abnie. Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy dolar cofa si\u0119 nawet o 1,5% podczas geopolitycznych przerw w eskalacji, z\u0142oto szybko odzyskuje r\u00f3wnowag\u0119 i testuje g\u00f3rne ograniczenia przedzia\u0142u. Je\u015bli metal zdo\u0142a ponownie wyj\u015b\u0107 ponad 4 354 pkt i utrzyma\u0107 si\u0119 powy\u017cej tego poziomu, powinni\u015bmy przestawi\u0107 si\u0119 na strategie z wykorzystaniem opcji call, celuj\u0105c w kolejne opory na 4 400 i 4 460 pkt.<\/p>\n\n\n\n