{"id":68873,"date":"2026-09-25T10:24:45","date_gmt":"2026-09-25T10:24:45","guid":{"rendered":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/uncategorized\/dollar-rally-stalls-as-fed-hawkishness-lifts-treasury-yields-pressuring-euro-sterling-and-gold\/"},"modified":"2026-09-25T10:24:45","modified_gmt":"2026-09-25T10:24:45","slug":"dollar-rally-stalls-as-fed-hawkishness-lifts-treasury-yields-pressuring-euro-sterling-and-gold","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.vtmarkets.com\/pl-eu\/live-updates\/dollar-rally-stalls-as-fed-hawkishness-lifts-treasury-yields-pressuring-euro-sterling-and-gold\/","title":{"rendered":"Rajd dolara wyhamowuje, gdy jastrz\u0119bie nastawienie Fed podbija rentowno\u015bci obligacji USA, ci\u0105\u017cy na euro, funcie i z\u0142ocie"},"content":{"rendered":"

Indeks dolara ameryka\u0144skiego (US Dollar Index) wyd\u0142u\u017cy\u0142 w pi\u0105tek tygodniowy marsz do p\u00f3\u017anolipcowego szczytu w okolicach 101,40, po czym cofn\u0105\u0142 si\u0119 w kierunku 101,00, gdy rynki wyczekiwa\u0142y sierpniowych danych o zam\u00f3wieniach na dobra trwa\u0142ego u\u017cytku oraz zrewidowanego wrze\u015bniowego odczytu nastroj\u00f3w konsument\u00f3w Uniwersytetu Michigan. W czwartek jastrz\u0119bie wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej podtrzyma\u0142y popyt na dolara i pomog\u0142y wynie\u015b\u0107 rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji skarbowych USA powy\u017cej 5,2% po raz pierwszy od czerwca 2007 r. Prezes oddzia\u0142u Fed w Filadelfii, Anna Paulson, uzyska\u0142a w FXS Speechtracker wynik 8,1\/10 wobec historycznej \u015bredniej 7\/10, wzmacniaj\u0105c oczekiwania utrzymania restrykcyjnej polityki, podczas gdy Fed podtrzymuje cel inflacyjny 2%.<\/p>\n

Na rynku FX EUR\/USD utrzymywa\u0142 si\u0119 poni\u017cej 1,1400, natomiast GBP\/USD ustabilizowa\u0142 si\u0119 powy\u017cej 1,3200 po czterodniowym spadku o ponad 1% od pocz\u0105tku tygodnia. USD\/JPY cofn\u0105\u0142 si\u0119 w okolice 158,00 po pi\u0119ciu kolejnych dziennych wzrostach i czterotygodniowym maksimum powy\u017cej 159,00 w czwartek. Z\u0142oto pozostawa\u0142o poni\u017cej 4 300 USD i by\u0142o w skali tygodnia ponad 2% na minusie; spad\u0142o do 4 275,03 USD za uncj\u0119, co oznacza tygodniowy zjazd o 2,44%. T\u0142em pozostaje rola dolara w ponad 88% globalnego obrotu na rynku walutowym, wynosz\u0105cego \u015brednio 6,6 bln USD dziennie w 2022 r., oraz wykorzystanie przez Fed st\u00f3p procentowych, QE i QT do kszta\u0142towania warunk\u00f3w finansowych.<\/p>\n

Si\u0142a dolara i okazje w opcjach FX nap\u0119dzane poziomami st\u00f3p procentowych<\/h3>\n

Musimy przygotowa\u0107 si\u0119 na dalsz\u0105 dominacj\u0119 dolara na rynku opcji walutowych, poniewa\u017c jastrz\u0119bie nastawienie Rezerwy Federalnej wynosi rentowno\u015bci obligacji skarbowych na wielodekadowe maksima. Wobec wybicia rentowno\u015bci 10-letnich U.S. Treasuries powy\u017cej 5,2% \u2014 poziomu niewidzianego od lata 2007 r. \u2014 rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na dolara, aby wykorzysta\u0107 potencja\u0142 dalszego wzrostu. Strategi\u0119 wspieraj\u0105 historyczne analogie: podobne skoki rentowno\u015bci pod koniec 2023 r. podnios\u0142y indeks dolara (DXY) o ponad 6% w ci\u0105gu kilku tygodni.<\/p>\n

Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych aktywne zajmowanie kr\u00f3tkich pozycji na wra\u017cliwych na stopy procentowe parach walutowych, w szczeg\u00f3lno\u015bci EUR\/USD i GBP\/USD. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce EUR\/USD zszed\u0142 poni\u017cej 1,1400, a GBP\/USD pozostaje pod presj\u0105 po tygodniowym spadku o 1%, zakup opcji put blisko poziomu bie\u017c\u0105cego (near-the-money) wygl\u0105da bardzo atrakcyjnie. Najnowsze dane makro dodatkowo wzmacniaj\u0105 to podej\u015bcie: w USA wnioski o zasi\u0142ek dla bezrobotnych konsekwentnie spadaj\u0105 poni\u017cej 200 tys., co sygnalizuje napi\u0119ty rynek pracy i prawdopodobnie zmusi Fed do utrzymania wy\u017cszych st\u00f3p przez d\u0142u\u017cszy czas.<\/p>\n

Pozycjonowanie pod zmienno\u015b\u0107 na USD\/JPY oraz na rynku z\u0142ota<\/h3>\n

W przypadku USD\/JPY powinni\u015bmy przygotowa\u0107 si\u0119 na gwa\u0142towne wahania zmienno\u015bci w okolicy 158,00, wykorzystuj\u0105c strategie d\u0142ugiego straddle\u2019a. Cho\u0107 para zaliczy\u0142a pi\u0119ciodniowy rajd i przebi\u0142a 159,00, ryzyko oficjalnej interwencji w\u0142adz Japonii historycznie ro\u015bnie, gdy jen s\u0142abnie powy\u017cej tych poziom\u00f3w. Dane Banku Japonii z poprzednich cykli interwencji pokazuj\u0105, \u017ce w pojedynczych miesi\u0105cach wydawano ponad 60 mld USD na obron\u0119 jena, co czyni nag\u0142e ruchy w d\u00f3\u0142 wysoce prawdopodobnymi.<\/p>\n

Na koniec musimy przebudowa\u0107 ekspozycj\u0119 w derywatach na z\u0142oto, odchodz\u0105c od klasycznych d\u0142ugich pozycji. Ostatni tygodniowy spadek z\u0142ota o 2,44% do 4 275,03 USD za uncj\u0119 pokazuje, \u017ce metal odkleja si\u0119 od tradycyjnej roli bezpiecznej przystani mimo globalnych napi\u0119\u0107 geopolitycznych. Zamiast kupowa\u0107 proste opcje call, sugerujemy zawieranie nied\u017awiedzich spread\u00f3w wertykalnych na kontraktach terminowych na z\u0142oto, aby skorzysta\u0107 z nietypowego momentum spadkowego przy jednoczesnym ograniczeniu ca\u0142kowitego ryzyka.<\/p>\n\n\n\n

Zacznij handlowa\u0107 teraz \u2014 kliknij tutaj<\/a>, aby za\u0142o\u017cy\u0107 swoje prawdziwe konto VT Markets.<\/b>\n\n<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Dolar na sterydach: DXY po 101,40 cofa do 101,00, a rentowno\u015bci 10-latek przebi\u0142y 5,2% po jastrz\u0119bim Fed. Sygna\u0142: opcje call na USD, puty EUR\/GBP, straddle USD\/JPY; z\u0142oto s\u0142abnie.<\/p>\n","protected":false},"author":87,"featured_media":48767,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[23],"tags":[],"class_list":["post-68873","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-live-updates"],"acf":{"acf_article_selection_author":null},"aioseo_notices":[],"aioseo_head":"\n\t\t\n\t\n\t\n\t\n\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t\n\t\t