Indyjska rupia os\u0142abi\u0142a si\u0119 w czwartek wobec dolara ameryka\u0144skiego, spychaj\u0105c USD\/INR w kierunku 95,90, gdy umacniaj\u0105ce si\u0119 ceny ropy oraz oczekiwania na kolejne podwy\u017cki st\u00f3p procentowych przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 wspar\u0142y \u201ezielonego\u201d. Po stronie surowc\u00f3w kontrakt MCX Crude Oil z terminem wyga\u015bni\u0119cia 19 pa\u017adziernika wzr\u00f3s\u0142 o 1% do ok. 8 900 rupii po wcze\u015bniejszym spadku, odbijaj\u0105c od nowego, dwu\u00adtygodniowego do\u0142ka w pobli\u017cu 8 496 rupii. Na szerokim rynku FX indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) utrzymywa\u0142 si\u0119 w pobli\u017cu o\u015bmiotygodniowego maksimum 101,23, wzmacniaj\u0105c popyt na dolara.<\/p>\n
Ropa znalaz\u0142a wsparcie po tym, jak prezydent Iranu Masoud Pezeshkian w \u015brod\u0119 podczas wyst\u0105pienia na Zgromadzeniu Og\u00f3lnym ONZ stwierdzi\u0142, \u017ce Iran nie podda si\u0119 Stanom Zjednoczonym, po komentarzach prezydenta USA Trumpa, kt\u00f3re odnosi\u0142y si\u0119 do \u201eporozumienia albo anihilacji\u201d. Wy\u017csze ceny ropy zwykle wywieraj\u0105 presj\u0119 na waluty zale\u017cne od importu, takie jak rupia. Tymczasem dane o aktywno\u015bci gospodarczej wzmocni\u0142y jastrz\u0119bi\u0105 narracj\u0119 Fed: wst\u0119pny indeks PMI dla us\u0142ug wed\u0142ug S&P Global wzr\u00f3s\u0142 do 58,7 z 56,5 w sierpniu wobec oczekiwa\u0144 56,0, a PMI dla przemys\u0142u podskoczy\u0142 do 57,0 z 53,9 przy prognozach 53,5. Od strony technicznej USD\/INR pozostawa\u0142 powy\u017cej 20-okresowej EMA na 95,5722, przy RSI na poziomie 59,7; wsparcie znajdowa\u0142o si\u0119 w okolicy 95,57, op\u00f3r na 96,10, a wybicie tego poziomu mog\u0142oby otworzy\u0107 drog\u0119 do ponownego testu 97,00.<\/p>\n
Gdy para USD\/INR ro\u015bnie w kierunku 95,90, obserwujemy siln\u0105 presj\u0119 na indyjsk\u0105 rupi\u0119 wraz z odbiciem cen ropy naftowej. Poniewa\u017c Indie polegaj\u0105 na imporcie, aby zaspokoi\u0107 ponad 85% zapotrzebowania na rop\u0119, rosn\u0105ce koszty energii b\u0119d\u0105 nadal ci\u0105\u017cy\u0107 lokalnej walucie. Inwestorzy dzia\u0142aj\u0105cy na instrumentach pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 s\u0142abo\u015b\u0107 rupii w najbli\u017cszych tygodniach, koncentruj\u0105c si\u0119 na opcjach kupna (call) na USD\/INR.<\/p>\n
Indeks dolara utrzymuje si\u0119 stabilnie w pobli\u017cu 101,23, wspierany mocnymi danymi makro, takimi jak skok ameryka\u0144skiego PMI dla us\u0142ug do 58,7. Tak solidna aktywno\u015b\u0107 gospodarcza wzmacnia jastrz\u0119bie nastawienie Rezerwy Federalnej, zwi\u0119kszaj\u0105c prawdopodobie\u0144stwo dalszych podwy\u017cek st\u00f3p procentowych przed ko\u0144cem roku. Rekomendujemy zakup byczych spread\u00f3w opcyjnych typu bull call na USD\/INR, aby skorzysta\u0107 na umacniaj\u0105cej si\u0119 tendencji dolara.<\/p>\n
Tarcia geopolityczne dolewaj\u0105 oliwy do ognia: twarde stanowisko Iranu wobec presji ze strony USA wypchn\u0119\u0142o notowania ropy MCX z do\u0142ka 8 496 rupii z powrotem do ok. 8 900 rupii. Historycznie nag\u0142e skoki cen ropy powodowa\u0142y rozszerzenie deficytu handlowego Indii, uruchamiaj\u0105c szybkie odp\u0142ywy kapita\u0142u i deprecjacj\u0119 rupii. Traderzy mog\u0105 rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie pozycje na pa\u017adziernikowych kontraktach terminowych na rop\u0119 MCX jako zabezpieczenie przed ryzykiem na rynku energii.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia USD\/INR handlowany jest wyra\u017anie powy\u017cej 20-okresowej \u015bredniej krocz\u0105cej wyk\u0142adniczej na 95,57. Je\u015bli para przebije najbli\u017cszy op\u00f3r na 96,10, oczekujemy szybkiego przyspieszenia w kierunku historycznego maksimum 97,00. Dla inwestor\u00f3w opcyjnych sugerujemy zakup opcji call out-of-the-money z wyga\u015bni\u0119ciem pod koniec pa\u017adziernika, aby wykorzysta\u0107 potencjalne wybicie.<\/p>\n\n\n\n