Gold ustabilizowa\u0142o si\u0119 podczas czwartkowej sesji w Azji po pog\u0142\u0119bieniu spadk\u00f3w do tygodniowych minim\u00f3w poni\u017cej 4 300 USD; XAU\/USD notowano na poziomie 4 286,99 USD, gdy uwaga rynku przesun\u0119\u0142a si\u0119 na zaplanowane na p\u00f3\u017aniejsz\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 dnia spotkanie Trump\u2013Xi. Cofni\u0119cie nast\u0105pi\u0142o po wybiciu w d\u00f3\u0142 z wcze\u015bniejszego przedzia\u0142u waha\u0144, poniewa\u017c mocniejsze ceny ropy oraz rosn\u0105ce rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych ci\u0105\u017cy\u0142y niewyp\u0142acaj\u0105cemu odsetek metalowi. Jednocze\u015bnie napi\u0119cia geopolityczne wok\u00f3\u0142 Iranu oraz ryzyko atak\u00f3w Hutich na Arabi\u0119 Saudyjsk\u0105 wspar\u0142y rop\u0119, podbijaj\u0105c j\u0105 ponownie w kierunku 100 USD. Dolar ameryka\u0144ski utrzyma\u0142 zyski w otoczeniu podwy\u017cszonych rentowno\u015bci, a w centrum uwagi pozostawa\u0142y oczekiwania na bardziej jastrz\u0119bie nastawienie Rezerwy Federalnej, cho\u0107 informowano, \u017ce rozejm handlowy USA\u2013Chiny zosta\u0142 przed\u0142u\u017cony do 10 stycznia.<\/p>\n
Na wykresach z\u0142oto pozostawa\u0142o poni\u017cej kluczowych \u015brednich krocz\u0105cych: 21-dniowa SMA na 4 371,89 USD znajdowa\u0142a si\u0119 powy\u017cej ceny spot, a 50- i 100-dniowe SMA odpowiednio na 4 312,48 i 4 309,05 USD ogranicza\u0142y potencja\u0142 kr\u00f3tkoterminowych odbi\u0107; 200-dniowa SMA wynosi\u0142a 4 541,69 USD. RSI wynosi\u0142 44,52. W uj\u0119ciu ramowym DXY wed\u0142ug Scotiabanku wskazano szacunkow\u0105 r\u00f3wnowag\u0119 na poziomie 101 wobec indeksu spot 100,85 oraz zwr\u00f3cono uwag\u0119 na okolice niskich 101 pkt jako kr\u00f3tkoterminowy punkt technicznego odniesienia. Poziomy wsparcia wskazano na 4 000,03 oraz 3 990,07 USD.<\/p>\n
Poniewa\u017c z\u0142oto utrzymuje si\u0119 poni\u017cej kluczowego poziomu 4 300 USD, przy 4 286,99 USD, uwa\u017camy, \u017ce inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w nadchodz\u0105cych tygodniach. Spotkanie o wysokiej stawce mi\u0119dzy prezydentem Trumpem a Xi Jinpingiem, w po\u0142\u0105czeniu z przed\u0142u\u017ceniem rozejmu handlowego do 10 stycznia, tworzy wyj\u0105tkowo nieprzewidywalne otoczenie. Aby si\u0119 w nim odnale\u017a\u0107, rekomendujemy wykorzystanie kr\u00f3tkoterminowych opcji put na z\u0142oto, by skorzysta\u0107 z bie\u017c\u0105cego impetu spadkowego.<\/p>\n
Nasz ostro\u017cny scenariusz jest silnie wspierany przez umacniaj\u0105cego si\u0119 dolara USA i rosn\u0105ce rentowno\u015bci obligacji skarbowych, co utrzymuje DXY w pobli\u017cu 100,85. Historycznie, gdy spready na kr\u00f3tkim ko\u0144cu krzywej rentowno\u015bci si\u0119 rozszerzaj\u0105, a warto\u015b\u0107 godziwa DXY oscyluje w okolicach 101, aktywa niewyp\u0142acaj\u0105ce odsetek \u2014 takie jak z\u0142oto \u2014 napotykaj\u0105 silny przeciwwiatr. Sugerujemy wystawianie opcji call w pobli\u017cu kluczowej strefy oporu 4 309\u20134 312 USD w celu inkasowania premii, dop\u00f3ki dolar utrzymuje fundamentaln\u0105 si\u0142\u0119.<\/p>\n
Nale\u017cy te\u017c uwa\u017cnie monitorowa\u0107 sektor energii, gdzie ropa naftowa ponownie kieruje si\u0119 ku 100 USD w zwi\u0105zku z eskalacj\u0105 napi\u0119\u0107 na Bliskim Wschodzie. Wy\u017csze ceny ropy gro\u017c\u0105 ponownym wzrostem globalnej inflacji, co najpewniej zmusi Rezerw\u0119 Federaln\u0105 do utrzymywania st\u00f3p procentowych wy\u017cej przez d\u0142u\u017cszy czas. Inwestorzy na derywatach mog\u0105 zabezpiecza\u0107 te ryzyka makroekonomiczne poprzez zakup out-of-the-money opcji call na kontrakty terminowe na rop\u0119, przy jednoczesnym utrzymaniu kr\u00f3tkiego nastawienia do z\u0142ota.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia dzienny RSI dla z\u0142ota spad\u0142 do 44,52, potwierdzaj\u0105c, \u017ce kr\u00f3tkoterminowy impet sprzyja stronie poda\u017cowej. Je\u015bli obecne poziomy wsparcia nie utrzymaj\u0105 si\u0119, metal mo\u017ce zsun\u0105\u0107 si\u0119 w kierunku kluczowego psychologicznego poziomu 4 000 USD. Inwestorzy chc\u0105cy wykorzysta\u0107 potencjalne wybicie w d\u00f3\u0142 powinni rozwa\u017cy\u0107 zakup opcji put na z\u0142oto ze strike\u2019ami celowanymi w okolice 4 100 USD na najbli\u017csze wyga\u015bni\u0119cie w pa\u017adzierniku.<\/p>\n\n\n\n