Dolar australijski os\u0142abi\u0142 si\u0119 w \u015brod\u0119 o ponad 1% wobec dolara ameryka\u0144skiego, gdy rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych posz\u0142y w g\u00f3r\u0119, a papiery 5- i 10-letnie przebi\u0142y poziom 5%. Para AUD\/USD by\u0142a notowana w okolicach 0,7039\u20130,7041 po wcze\u015bniejszym szczycie na 0,7118, podczas gdy rentowno\u015b\u0107 5-latek USA wzros\u0142a o 17 pb do 4,99%, a 10-latek doda\u0142a 15,5 pb do 5,11% \u2014 najwy\u017cej od 2007 r. R\u00f3wnolegle z ruchem na stopach, indeks dolara (DXY) zyska\u0142 0,57% do 101,25.<\/p>\n\n
Dane z USA pokaza\u0142y utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 si\u0142\u0119 aktywno\u015bci: wska\u017anik S&P Global Manufacturing PMI wzr\u00f3s\u0142 do 57 z 53,9, przebijaj\u0105c prognoz\u0119 53,5, a Services PMI zwi\u0119kszy\u0142 si\u0119 do 58,7 z 56,5 wobec oczekiwanych 56. Rynkowa wycena podwy\u017cki st\u00f3p Fed o 25 pb w pa\u017adzierniku wzros\u0142a z ok. 52% do 66%, natomiast prawdopodobie\u0144stwo na grudzie\u0144 si\u0119gn\u0119\u0142o 93% \u2014 wynika z Prime Terminal. W Australii S&P Global Composite PMI obni\u017cy\u0142 si\u0119 do 50,8 z 52,7, poniewa\u017c przemys\u0142 si\u0119 kurczy\u0142, a tempo wzrostu us\u0142ug wyhamowa\u0142o. Kolejne na radarze s\u0105 dane z rynku pracy: zatrudnienie ma odbi\u0107 z -15,8 tys. do 20 tys., a stopa bezrobocia ma pozosta\u0107 na poziomie 4,5%.<\/p>\n\n—\n\n
Doradzamy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod dalsz\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105 na AUD\/USD w sytuacji, gdy rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji utrzymuj\u0105 si\u0119 wyra\u017anie powy\u017cej kluczowego progu 5%. Bior\u0105c pod uwag\u0119, \u017ce rentowno\u015b\u0107 10-letnich papier\u00f3w USA wzros\u0142a do 5,11%, czyli do poziom\u00f3w szczytowych niewidzianych od kryzysu finansowego z 2007 r., zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na dolara australijskiego jest bardzo atrakcyjnym rozwi\u0105zaniem. Strategia ta pozwala skorzysta\u0107 na rozszerzaj\u0105cym si\u0119 spreadzie rentowno\u015bci mi\u0119dzy USA a Australi\u0105, przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka zaanga\u017cowanego kapita\u0142u.<\/p>\n\n
Poniewa\u017c nadchodz\u0105ce dane z australijskiego rynku pracy maj\u0105 pokaza\u0107 utrzymanie stopy bezrobocia na poziomie 4,5%, ka\u017cde rozczarowanie w zmianie zatrudnienia mo\u017ce z \u0142atwo\u015bci\u0105 zepchn\u0105\u0107 par\u0119 poni\u017cej najbli\u017cszego wsparcia przy 0,7040. Historycznie, w podobnych okresach agresywnego zacie\u015bniania polityki Fed \u2014 jak pod koniec 2023 r., gdy rentowno\u015bci USA ostatni raz zbli\u017ca\u0142y si\u0119 do tych poziom\u00f3w \u2014 dolar australijski w ci\u0105gu kilku dni gwa\u0142townie traci\u0142 wobec \u201ezielonego\u201d, gdy lokalne dane makro nie dowozi\u0142y oczekiwa\u0144. Dla zarz\u0105dzania ryzykiem na kr\u00f3tkich pozycjach rekomendujemy ustawienie ciasnych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c powy\u017cej klastra opor\u00f3w wyznaczanego przez potr\u00f3jn\u0105 prost\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 w okolicy 0,7092.<\/p>\n\n—\n\n
Wraz ze wzrostem rynkowych oczekiwa\u0144 na pa\u017adziernikow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed do 66% i wzrostem szans na ruch w grudniu do a\u017c 93%, indeks dolara jest dobrze ustawiony, by wzrosn\u0105\u0107 powy\u017cej obecnego poziomu 101,25. Ten impet mo\u017cna rozegra\u0107 poprzez bycze strategie typu call spread na dolara ameryka\u0144skiego, zw\u0142aszcza \u017ce przemys\u0142owy PMI w USA wykaza\u0142 zaskakuj\u0105c\u0105 odporno\u015b\u0107, rosn\u0105c do 57. Spowalniaj\u0105cy australijski PMI composite na poziomie 50,8 potwierdza, \u017ce krajowa gospodarka traci impet, co nadal b\u0119dzie ogranicza\u0107 jakiekolwiek znacz\u0105ce odbicie AUD.<\/p>\n\n\n\n