Rynki akcji straci\u0142y impet, gdy ceny ropy i rentowno\u015bci obligacji wzros\u0142y, odwracaj\u0105c wcze\u015bniejszejszy w tym tygodniu nastawienie \u201erisk-on\u201d. Ropa, po tygodniu spadk\u00f3w, zacz\u0119\u0142a si\u0119 stabilizowa\u0107, a brak pozytywnych sygna\u0142\u00f3w z rozm\u00f3w pokojowych wspiera\u0142 notowania. Niepewno\u015b\u0107 wok\u00f3\u0142 ewentualnego porozumienia w sprawie ponownego otwarcia Ormuz utrzymywa\u0142a uwag\u0119 inwestor\u00f3w na ryzyku zak\u0142\u00f3ce\u0144 dostaw energii i ich efektach wt\u00f3rnych dla rynku akcji.<\/p>\n
Na rynku walutowym dolar wspi\u0105\u0142 si\u0119 na nowe siedmiotygodniowe maksimum, poniewa\u017c utrzymywa\u0142y si\u0119 oczekiwania, \u017ce Rezerwa Federalna mo\u017ce jeszcze raz podnie\u015b\u0107 stopy procentowe przed ko\u0144cem roku \u2014 potencjalnie ju\u017c w pa\u017adzierniku. Ta zmiana w wycenie \u015bcie\u017cki st\u00f3p ci\u0105\u017cy\u0142a z\u0142otu i os\u0142abia\u0142a szeroki koszyk surowc\u00f3w poza segmentem energetycznym. Chris Beauchamp pracuje w IG od czterech lat i jest sta\u0142ym komentatorem medialnym, pojawiaj\u0105cym si\u0119 w najwi\u0119kszych kana\u0142ach finansowych, a tak\u017ce w BBC i Sky News.<\/p>\n
Uwa\u017camy, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 zmienno\u015b\u0107 na gie\u0142dach, kupuj\u0105c ochronne opcje put na g\u0142\u00f3wne indeksy, takie jak S&P 500. Przy Brent, kt\u00f3ra obecnie odbija w kierunku 88 USD za bary\u0142k\u0119, oraz narastaj\u0105cych obawach dotycz\u0105cych sektora energetycznego, rynki akcji pozostaj\u0105 szczeg\u00f3lnie podatne na gwa\u0142towne wyprzeda\u017ce. Historycznie, gdy ceny ropy rosn\u0105 o ponad 10% w skali miesi\u0105ca, akcje notuj\u0105 odpowiadaj\u0105cy temu spadek o 3%\u20135%, poniewa\u017c rosn\u0105 koszty produkcji.<\/p>\n
Aby wykorzysta\u0107 napi\u0119cia geopolityczne w Cie\u015bninie Ormuz, rekomendujemy zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji w opcjach call na West Texas Intermediate (WTI) oraz Brent. Dzienne przep\u0142ywy przez t\u0119 cie\u015bnin\u0119 odpowiadaj\u0105 za ok. 20% globalnej konsumpcji p\u0142ynnych paliw ropopochodnych, co sprawia, \u017ce jakiekolwiek zagro\u017cenie zamkni\u0119ciem stanowi silny katalizator potencjalnych skok\u00f3w cen. Traderzy mog\u0105 stosowa\u0107 strategie typu bull call spread, aby ogranicza\u0107 ryzyko, jednocze\u015bnie pozycjonuj\u0105c si\u0119 pod ewentualny ruch w stron\u0119 95 USD za bary\u0142k\u0119 w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n
Widzimy r\u00f3wnie\u017c mocne argumenty za handlem na rynku FX, gdy indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) osi\u0105ga siedmiotygodniowy szczyt w okolicach 106,20. Przy tym, \u017ce rynek wycenia 60% prawdopodobie\u0144stwo pa\u017adziernikowej podwy\u017cki st\u00f3p przez Fed, zakup opcji call na dolara wobec euro lub jena wygl\u0105da bardzo atrakcyjnie. Utrzymuj\u0105ca si\u0119 si\u0142a dolara prawdopodobnie b\u0119dzie te\u017c podtrzymywa\u0107 presj\u0119 na kontrakty na ameryka\u0144skie obligacje skarbowe, gdzie sugerujemy utrzymywanie kr\u00f3tkich pozycji.<\/p>\n
Ze wzgl\u0119du na umacniaj\u0105cego si\u0119 \u201egreenbacka\u201d i rosn\u0105ce rentowno\u015bci, traderzy z\u0142ota powinni koncentrowa\u0107 si\u0119 na kr\u00f3tkiej sprzeda\u017cy lub na zakupie strategii bear put spread. Historycznie z\u0142oto radzi sobie s\u0142abo, gdy rentowno\u015b\u0107 ameryka\u0144skich 10-latek utrzymuje si\u0119 powy\u017cej 4,3%, poniewa\u017c wy\u017csze rentowno\u015bci podnosz\u0105 koszt alternatywny utrzymywania aktyw\u00f3w nieprzynosz\u0105cych odsetek. Poza sektorem energetycznym oczekujemy, \u017ce inne kluczowe surowce b\u0119d\u0105 pod podobn\u0105 presj\u0105 spadkow\u0105 wraz ze wzrostem kosztu finansowania.<\/p>\n\n\n\n