NZD\/USD spad\u0142 w \u015brod\u0119 o 1% do ok. 0,5670, poniewa\u017c umocnienie dolara ameryka\u0144skiego nast\u0105pi\u0142o po lepszych od oczekiwa\u0144 odczytach aktywno\u015bci w USA i zwi\u0119kszy\u0142o prawdopodobie\u0144stwo dalszego zacie\u015bniania polityki przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105. Wst\u0119pny (flash) zbiorczy indeks PMI dla USA od S&P Global wzr\u00f3s\u0142 we wrze\u015bniu do 58,4 z 56,0 w sierpniu; PMI dla przemys\u0142u podskoczy\u0142 do 57,0 wobec oczekiwanych 53,5, a PMI dla us\u0142ug wyni\u00f3s\u0142 58,7 przy prognozie 56,0. Na rynku walutowym indeks dolara (DXY) zyska\u0142 0,54% do ok. 101,10 po si\u0119gni\u0119ciu najwy\u017cszego poziomu od dw\u00f3ch miesi\u0119cy, co zwi\u0119kszy\u0142o presj\u0119 spadkow\u0105 na par\u0119.<\/p>\n
Oczekiwania dotycz\u0105ce polityki Fed przesun\u0119\u0142y si\u0119 tak\u017ce po zesz\u0142otygodniowej podwy\u017cce st\u00f3p o 25 pb, kt\u00f3ra podnios\u0142a przedzia\u0142 docelowy do 3,75%\u20134%. Wyceny CME FedWatch wskazywa\u0142y na ok. 68% prawdopodobie\u0144stwa kolejnej podwy\u017cki w pa\u017adzierniku, wobec ok. 55% dzie\u0144 wcze\u015bniej, podczas gdy rentowno\u015b\u0107 10-letnich obligacji USA utrzymywa\u0142a si\u0119 w pobli\u017cu 5,06%. Od strony technicznej NZD\/USD znajdowa\u0142 si\u0119 na 0,5671, poni\u017cej 100-okresowej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na 0,5720 oraz 200-okresowej SMA na 0,5743; RSI (14) wynosi\u0142 29,15. Op\u00f3r wskazywano na 0,5695, a nast\u0119pnie 0,5735, natomiast wsparcie na 0,5670 oraz kolejny poziom spadkowy na 0,5626.<\/p>\n
Powinni\u015bmy pozycjonowa\u0107 si\u0119 tak, aby wykorzysta\u0107 silne spadkowe momentum na NZD\/USD, kt\u00f3re pozostawia przestrze\u0144 do dalszego zni\u017ckowania w kierunku wsparcia 0,5626. Bior\u0105c pod uwag\u0119 gwa\u0142towny wzrost indeksu dolara do 101,10 oraz skok rentowno\u015bci 10-letnich obligacji USA do 5,06%, kr\u00f3tkoterminowe opcje put lub zlecenia sell-limit w pobli\u017cu oporu 0,5695 oferuj\u0105 atrakcyjny stosunek ryzyka do potencjalnego zysku. Historycznie, gdy rentowno\u015b\u0107 10-latek USA utrzymuje si\u0119 powy\u017cej progu 5%, waluty wra\u017cliwe na ryzyko \u2014 takie jak dolar nowozelandzki \u2014 do\u015bwiadczaj\u0105 utrzymuj\u0105cych si\u0119 odp\u0142yw\u00f3w kapita\u0142u, poniewa\u017c inwestorzy kieruj\u0105 \u015brodki do bezpieczniejszych, wy\u017cej oprocentowanych aktyw\u00f3w w USA.<\/p>\n
Jednocze\u015bnie nale\u017cy zachowa\u0107 ostro\u017cno\u015b\u0107, poniewa\u017c godzinowy RSI spad\u0142 do 29,15, co sygnalizuje silne wyprzedanie i mo\u017ce uruchomi\u0107 kr\u00f3tkotrwa\u0142e odbicie. Inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni wypatrywa\u0107 kr\u00f3tkich korekcyjnych podbi\u0107 w kierunku 100-okresowej SMA na 0,5720, aby budowa\u0107 nowe pozycje kr\u00f3tkie, zamiast sprzedawa\u0107 na do\u0142ku bie\u017c\u0105cego zakresu. Zastosowanie ciasnych zlece\u0144 stop-loss tu\u017c powy\u017cej 200-okresowej \u015bredniej krocz\u0105cej na 0,5743 pomo\u017ce chroni\u0107 portfele przed nieoczekiwan\u0105 zmienno\u015bci\u0105 po stronie wzrostowej.<\/p>\n
Poniewa\u017c narz\u0119dzie CME FedWatch wskazuje obecnie 68% prawdopodobie\u0144stwa pa\u017adziernikowej podwy\u017cki st\u00f3p, oczekujemy, \u017ce dolar ameryka\u0144ski utrzyma w nadchodz\u0105cych tygodniach dominuj\u0105c\u0105 przewag\u0119 wynikaj\u0105c\u0105 z wy\u017cszej rentowno\u015bci. Strategie na instrumentach pochodnych powinny dodatkowo uwzgl\u0119dnia\u0107 kontrakty terminowe na stopy procentowe jako zabezpieczenie przed dalszym jastrz\u0119bim przesuni\u0119ciem \u015bcie\u017cki zacie\u015bniania Fed. Solidna aktywno\u015b\u0107 gospodarcza, podkre\u015blona wzrostem zbiorczego PMI dla USA do 58,4, sugeruje, \u017ce ewentualna s\u0142abo\u015b\u0107 \u201ezielonego\u201d b\u0119dzie raczej p\u0142ytka i kr\u00f3tkotrwa\u0142a.<\/p>\n\n\n\n