USD\/CAD lekko zwy\u017ckowa\u0142, pozostawiaj\u0105c dolara kanadyjskiego nieznacznie s\u0142abszym i wynosz\u0105c par\u0119 na najwy\u017cszy poziom od ko\u0144ca lipca. Ruch ten nast\u0119puje w warunkach utrzymuj\u0105cej si\u0119 szerokiej r\u00f3\u017cnicy rentowno\u015bci, a jednocze\u015bnie sezonowo\u015b\u0107 IV kwarta\u0142u dla CAD bywa\u0142a negatywna \u2014 pa\u017adziernik i listopad zazwyczaj przynosz\u0105 ujemne stopy zwrotu CAD wzgl\u0119dem USD. AUD\/CAD opisywano jako testuj\u0105cy poziomy w okolicach i powy\u017cej parytetu po raz pierwszy od dziewi\u0119ciu lat, na rynku, na kt\u00f3rym CAD w IV kwartale by\u0142 r\u00f3wnie\u017c s\u0142abszy wobec EUR i GBP.<\/p>\n
Na wykresach USD\/CAD przebi\u0142 1,4050, wskazywane jako zniesienie 61,8% spadku z czerwca do sierpnia, a kolejny cel wzrostowy wyznaczono na 1,4125, odpowiadaj\u0105cy oporowi Fibonacciego 76,4%. Poziomy wsparcia wskazywano na 1,4050\/60, a nast\u0119pnie 1,3990\/00. W analizie odwo\u0142ano si\u0119 te\u017c do przedzia\u0142u konsolidacji na AUD\/CAD, kt\u00f3ry utrzymuje si\u0119 od maja.<\/p>\n
Wchodz\u0105c w ostatnie dni wrze\u015bnia, zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na s\u0142abszego dolara kanadyjskiego, poniewa\u017c para USD\/CAD celuje w 1,4125. Statystycznie pa\u017adziernik i listopad s\u0105 najs\u0142abszymi miesi\u0105cami roku dla CAD \u2014 waluta spada wobec \u201ezielonego\u201d w ponad 60% lat od 2000 r. Aby to wykorzysta\u0107, rekomendujemy kupno opcji call na USD\/CAD ze strike\u2019ami ustawionymi w pobli\u017cu 1,4050.<\/p>\n
G\u0142\u00f3wnym czynnikiem tej presji jest szeroka r\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych, poniewa\u017c stopa banku centralnego Kanady (Bank of Canada) znajduje si\u0119 istotnie poni\u017cej poziomu referencyjnego Rezerwy Federalnej. Ten spread rentowno\u015bci rozszerzy\u0142 si\u0119 do ok. 80 pb, co czyni kanadyjskie aktywa znacznie mniej atrakcyjnymi dla globalnych inwestor\u00f3w poszukuj\u0105cych wy\u017cszych dochod\u00f3w. Sugerujemy wykorzystanie strategii bull call spread na USD\/CAD, aby gra\u0107 pod t\u0119 dywergencj\u0119 polityki pieni\u0119\u017cnej przy jednoczesnym ograniczeniu kosztu premii.<\/p>\n
Dostrzegamy te\u017c atrakcyjne mo\u017cliwo\u015bci na derywatach crossowych, zw\u0142aszcza \u017ce dolar australijski wypycha AUD\/CAD z powrotem w kierunku parytetu po raz pierwszy od dziewi\u0119ciu lat. Silny rynek pracy w Australii oraz stabilne perspektywy st\u00f3p procentowych wyra\u017anie kontrastuj\u0105 ze spowalniaj\u0105c\u0105 gospodark\u0105 Kanady. Traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni rozwa\u017cy\u0107 zaj\u0119cie d\u0142ugich pozycji poprzez opcje call na AUD\/CAD, aby skorzysta\u0107 z tej byczej, strukturalnej pr\u00f3by wybicia.<\/p>\n
W ramach zarz\u0105dzania ryzykiem zalecamy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 techniczne poziomy wsparcia na 1,4050 i 1,3990. Utrzymuj\u0105ce si\u0119 wybicie powy\u017cej 1,4050 prawdopodobnie uruchomi szybki ruch w kierunku oporu Fibonacciego na 1,4125. Rekomendujemy ustawienie zlece\u0144 stop-loss dla d\u0142ugich pozycji tu\u017c poni\u017cej bariery 1,3990, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed nag\u0142ymi zwrotami rynku.<\/p>\n\n\n\n