Peso meksyka\u0144ski spad\u0142 trzeci\u0105 sesj\u0119 z rz\u0119du, trac\u0105c ponad 0,4%, poniewa\u017c USD\/MXN wzr\u00f3s\u0142 do 17,29 i przebi\u0142 100-dniow\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA) na poziomie 17,26. Po tym jak Rezerwa Federalna podnios\u0142a stop\u0119 funduszy federalnych o 25 pb do 3,75\u20134,00%, a Banxico utrzyma\u0142 stop\u0119 referencyjn\u0105 na poziomie 6,50% po zako\u0144czeniu cyklu \u0142agodzenia polityki, r\u00f3\u017cnica st\u00f3p mi\u0119dzy Meksykiem a USA zaw\u0119zi\u0142a si\u0119 do 2,50% na korzy\u015b\u0107 MXN \u2014 to najmniej od 2015 r. Sierpniowa sprzeda\u017c detaliczna w Meksyku poprawi\u0142a si\u0119 do -0,1% m\/m z -0,2%, ale by\u0142a s\u0142absza od prognoz zak\u0142adaj\u0105cych wzrost o 0,2%; jednocze\u015bnie dynamika roczna spowolni\u0142a do 1,8% z 2,9%.<\/p>\n\n
Wcze\u015bniejsze ruchy rynkowe obejmowa\u0142y wzrost USD\/MXN do 25,78 w kwietniu 2020 r., po czym para osun\u0119\u0142a si\u0119 do 16,26 w kwietniu 2024 r., a obecnie znajduje si\u0119 powy\u017cej skupiska \u015brednich SMA (50\/100\/200 dni) w okolicach 17,1558. Na wykresie op\u00f3r wskazywany jest przy 18,1651 oraz 21,0808, natomiast wsparcie przy 17,155 i 16,8866; RSI (14) wynosi 65,1. Uwaga rynku kieruje si\u0119 na decyzj\u0119 Banxico w sprawie st\u00f3p oraz wst\u0119pne PMI z USA, dane z rynku pracy i nastroje konsument\u00f3w; Prime Terminal wycenia prawdopodobie\u0144stwo podwy\u017cki w grudniu na 90% po jastrz\u0119bich komentarzach Fed.<\/p>\n\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowanie si\u0119 pod utrwalony wzrostowy zwrot na USD\/MXN, poniewa\u017c para przebi\u0142a 100-dniow\u0105 prost\u0105 \u015bredni\u0105 krocz\u0105c\u0105 (SMA) na poziomie 17,26. Przy kursie spot przechodz\u0105cym powy\u017cej 17,29, nastawienie techniczne przesz\u0142o na bycze, co sugeruje, \u017ce ekspozycja na kr\u00f3tkiego MXN jest obecnie wyra\u017anie korzystna. Aby wykorzysta\u0107 ten impet, rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call na USD\/MXN w celu partycypacji w dalszych wzrostach przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka spadkowego.<\/p>\n\n
G\u0142\u00f3wnym czynnikiem stoj\u0105cym za t\u0105 zmian\u0105 jest szybko kurcz\u0105ca si\u0119 r\u00f3\u017cnica st\u00f3p procentowych mi\u0119dzy USA a Meksykiem, kt\u00f3ra skompresowa\u0142a si\u0119 do zaledwie 2,50% \u2014 najni\u017cej od 2015 r. Trendy historyczne pokazuj\u0105, \u017ce gdy \u201epoduszka\u201d z tytu\u0142u carry trade si\u0119 zmniejsza, inwestorzy zagraniczni szybko redukuj\u0105 d\u0142ugie pozycje w peso, wywo\u0142uj\u0105c gwa\u0142towne wzrosty na parze walutowej. Oczekujemy, \u017ce proces ten przyspieszy w najbli\u017cszych tygodniach, zw\u0142aszcza je\u015bli Banxico utrzyma pauz\u0119 st\u00f3p na 6,50%, podczas gdy Rezerwa Federalna sugeruje kolejne podwy\u017cki.<\/p>\n\n
Dodatkow\u0105 presj\u0119 tworz\u0105 najnowsze dane z meksyka\u0144skiej gospodarki: sierpniowa sprzeda\u017c detaliczna rozczarowa\u0142a spadkiem o 0,1% m\/m oraz spowolnieniem do 1,8% r\/r. To sch\u0142odzenie aktywno\u015bci, w po\u0142\u0105czeniu z 90% rynkowym prawdopodobie\u0144stwem kolejnej podwy\u017cki st\u00f3p w USA do grudnia, wyra\u017anie sprzyja dolarowi. W konsekwencji sugerujemy, aby traderzy zabezpieczali aktywa denominowane w peso, wykorzystuj\u0105c opcje put lub kupuj\u0105c kontrakty futures na USD\/MXN w celu ochrony przed utrzymuj\u0105c\u0105 si\u0119 s\u0142abo\u015bci\u0105.<\/p>\n\n\n\n