Jen odrobi\u0142 wcze\u015bniejsze straty i w godzinach europejskich by\u0142 nieznacznie mocniejszy wobec dolara \u2013 USD\/JPY spada\u0142 o 0,2% w okolice 157,00. Ruch nast\u0105pi\u0142 po gwa\u0142townej korekcie cen ropy na fali odnowionych oczekiwa\u0144 na dyplomacj\u0119 USA\u2013Iran: ira\u0144ski urz\u0119dnik przekaza\u0142, \u017ce 16 wrze\u015bnia za po\u015brednictwem mediator\u00f3w dostarczono USA propozycj\u0119, kt\u00f3ra zak\u0142ada ponowne otwarcie Cie\u015bniny Ormuz \u2014 przez kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa niemal 20% globalnych dostaw energii \u2014 w ci\u0105gu siedmiu dni, je\u015bli USA podejm\u0105 wst\u0119pne kroki w kierunku z\u0142agodzenia presji militarnej. Osobno, plany Arabii Saudyjskiej dotycz\u0105ce wznowienia eksportu ropy z Janbu nawet od wtorku oraz ponownego uruchomienia ruroci\u0105gu naftowego East-West zwi\u0119kszy\u0142y nadzieje na popraw\u0119 poda\u017cy \u2014 t\u0142o, kt\u00f3re zwykle wspiera waluty importer\u00f3w ropy, takie jak jen.<\/p>\n
W centrum uwagi pozostawa\u0142a polityka pieni\u0119\u017cna, poniewa\u017c oczekuje si\u0119, \u017ce Bank Japonii dostarczy w tym roku kolejnych podwy\u017cek st\u00f3p procentowych po dw\u00f3ch podwy\u017ckach ju\u017c w 2026 r. W USA ni\u017csze ceny ropy ogranicza\u0142y popyt na dolara jako bezpieczn\u0105 przysta\u0144, spychaj\u0105c indeks dolara w d\u00f3\u0142 z wcze\u015bniejszego 52-dniowego szczytu 100,67. Na wykresach USD\/JPY by\u0142o na 156,96, utrzymuj\u0105c si\u0119 powy\u017cej 20-okresowej EMA na 156,63, podczas gdy RSI na poziomie 49,57 sugerowa\u0142 neutralny impet po cofni\u0119ciu z rejonu 160,00. Wsparcie wskazywane jest na 156,63, a 156,96 opisano jako dzienny (intraday) pivot.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych uwa\u017cne obserwowanie poziomu wsparcia 156,63 na parze USD\/JPY w nadchodz\u0105cych tygodniach. Je\u015bli kurs zdecydowanie spadnie poni\u017cej tej 20-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej, rekomendujemy zakup opcji put blisko pieni\u0105dza (near-the-money), aby skorzysta\u0107 z potencjalnie g\u0142\u0119bszego zjazdu w kierunku 150,00. Takie podej\u015bcie ogranicza ryzyko, a jednocze\u015bnie pozwala pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod mo\u017cliwe umocnienie jena, wspierane przez \u0142agodnienie globalnej presji na rynku ropy.<\/p>\n
Nale\u017cy te\u017c uwzgl\u0119dni\u0107 zmieniaj\u0105c\u0105 si\u0119 polityk\u0119 pieni\u0119\u017cn\u0105 Banku Japonii \u2013 ekonomi\u015bci prognozuj\u0105 obecnie, \u017ce stopa referencyjna mog\u0142aby w kolejnych cyklach wzrosn\u0105\u0107 w kierunku 1,0%. Historycznie nawet niewielkie zwroty w polityce, jak podwy\u017cka st\u00f3p BoJ do 0,25% w lipcu 2024 r., wywo\u0142a\u0142y masowe domykanie kr\u00f3tkich pozycji, co w ci\u0105gu kilku tygodni wzmocni\u0142o jena o ponad 10% wobec dolara. Wobec rosn\u0105cego prawdopodobie\u0144stwa regularnych podwy\u017cek co trzy miesi\u0105ce uwa\u017camy, \u017ce utrzymywanie d\u0142ugich pozycji w kontraktach terminowych na jena jest strategi\u0105 bardzo realn\u0105.<\/p>\n
Spadaj\u0105ce koszty energii nadal wspieraj\u0105 nasz byczy scenariusz dla japo\u0144skiej waluty. Poniewa\u017c Japonia importuje oko\u0142o 90% swojego zapotrzebowania na energi\u0119, ostatni zjazd ropy Brent w kierunku 70 USD za bary\u0142k\u0119 istotnie zmniejsza deficyt handlowy kraju. Sugerujemy wykorzystanie powi\u0105zanych z rynkiem energii instrument\u00f3w pochodnych FX do zabezpieczenia ryzyka wynikaj\u0105cego z tych zmian w dynamice importu.<\/p>\n
Na koniec, dzienny wska\u017anik Relative Strength Index utrzymuje si\u0119 na bardzo neutralnym poziomie 49,57, co pokazuje, \u017ce rynek czeka obecnie na wyra\u017any impuls. Aby handlowa\u0107 t\u0119 niepewno\u015b\u0107, rekomendujemy zastosowanie strategii opcyjnych typu straddle, by potencjalnie skorzysta\u0107 na nag\u0142ym wzro\u015bcie zmienno\u015bci. Taka konstrukcja zapewnia przygotowanie zar\u00f3wno na powr\u00f3t USD\/JPY w okolice 160,00, jak i na wybicie w d\u00f3\u0142 poni\u017cej 155,00.<\/p>\n\n\n\n