Indeks dolara ameryka\u0144skiego (DXY) cofn\u0105\u0142 si\u0119 po dotkni\u0119ciu najwy\u017cszego poziomu od 30 lipca, jednak handel pozostawa\u0142 ospa\u0142y, a wska\u017anik utrzymywa\u0142 si\u0119 tu\u017c poni\u017cej \u015brodkowej cz\u0119\u015bci przedzia\u0142u 100,00, zasadniczo bez zmian w uj\u0119ciu dziennym. Rezerwa Federalna podnios\u0142a stopy procentowe w ubieg\u0142ym tygodniu po raz pierwszy od ponad trzech lat, a wykres projekcji (dot plot) wskaza\u0142 na jeszcze jedn\u0105 podwy\u017ck\u0119 w tym roku, przy czym przedstawiciele Fed podkre\u015blali utrzymuj\u0105ce si\u0119 ryzyka inflacyjne zwi\u0105zane z szokiem cen surowc\u00f3w. Niezale\u017cnie od tego w centrum uwagi pozostawa\u0142y napi\u0119cia geopolityczne po ostrze\u017ceniu ira\u0144skiego Korpusu Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej, \u017ce zmieni \u201egeografi\u0119 wojny\u201d, je\u015bli USA dokonaj\u0105 eskalacji, podczas gdy Waszyngton grozi\u0142 dodatkowymi \u015brodkami gospodarczymi, kt\u00f3re mog\u0142yby od 23 wrze\u015bnia wykluczy\u0107 ira\u0144skie linie lotnicze z mi\u0119dzynarodowego lotnictwa, w tle nasilaj\u0105cych si\u0119 walk z udzia\u0142em wspieranej przez Iran grupy Huti w Jemenie oraz Arabii Saudyjskiej.<\/p>\n
Iran zaoferowa\u0142 p\u00f3\u017aniej ponowne otwarcie Cie\u015bniny Ormuz w ci\u0105gu siedmiu dni, je\u015bli USA znios\u0105 blokad\u0119 ira\u0144skich port\u00f3w i wstrzymaj\u0105 operacje wojskowe \u2014 zbieg\u0142o si\u0119 to ze spadkiem cen ropy do najni\u017cszego poziomu od dw\u00f3ch tygodni oraz utrzymaniem rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji poni\u017cej wieloletnich maksim\u00f3w. Z technicznego punktu widzenia indeks utrzyma\u0142 bycze nastawienie powy\u017cej 100-dniowej SMA na poziomie 99,90 i wr\u00f3ci\u0142 powy\u017cej wspar\u0107 Fibonacciego na 100,18 oraz 99,80; opory wskazywano na 100,56, 101,10 oraz maksimum swingowe 101,78. Kluczowe poziomy spadkowe to 100,18, 99,90 i 99,80, a nast\u0119pnie 99,33 i 98,58.<\/p>\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych utrzymywali bycze nastawienie wobec indeksu dolara (DXY) z wykorzystaniem opcji call, o ile pozostaje on powy\u017cej krytycznej 100-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej na 99,90. Podej\u015bcie to wspiera niedawna podwy\u017cka st\u00f3p procentowych przez Fed, kt\u00f3ra historycznie wzmacnia dolara, przyci\u0105gaj\u0105c kapita\u0142 zagraniczny poszukuj\u0105cy wy\u017cszych rentowno\u015bci. Bior\u0105c pod uwag\u0119 wsparcie techniczne na 100,18, zakup kr\u00f3tkoterminowych spread\u00f3w call ukierunkowanych na opory 100,56 i 101,10 oferuje atrakcyjny stosunek zysku do ryzyka.<\/p>\n
Napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie pozostaj\u0105 g\u0142\u00f3wnym czynnikiem, co sprawia, \u017ce aktywa bezpiecznej przystani, takie jak USD, s\u0105 szczeg\u00f3lnie warto\u015bciowe w naszych portfelach. Historycznie przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek ropy dziennie, co odpowiada ok. 20% globalnej konsumpcji p\u0142ynnych paliw ropopochodnych \u2014 oznacza to, \u017ce ka\u017cda gro\u017aba wobec tego szlaku tranzytowego mo\u017ce wywo\u0142a\u0107 nag\u0142e skoki zar\u00f3wno cen energii, jak i popytu na dolara. Aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed t\u0105 zmienno\u015bci\u0105, powinni\u015bmy rozwa\u017cy\u0107 d\u0142ugie pozycje w opcjach call na USD, by skorzysta\u0107 z nag\u0142ych nap\u0142yw\u00f3w kapita\u0142u do bezpiecznych aktyw\u00f3w w razie eskalacji konfliktu po terminie 23 wrze\u015bnia.<\/p>\n
Cho\u0107 oferta Iranu dotycz\u0105ca ponownego otwarcia cie\u015bniny tymczasowo zepchn\u0119\u0142a ceny ropy do dwu-tygodniowego minimum, spadek ten nale\u017cy traktowa\u0107 raczej jako faz\u0119 konsolidacji ni\u017c odwr\u00f3cenie trendu. To przej\u015bciowe z\u0142agodzenie sch\u0142odzi\u0142o kr\u00f3tkoterminowe obawy inflacyjne i ustabilizowa\u0142o rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych, co mo\u017ce ogranicza\u0107 natychmiastowy potencja\u0142 wzrostowy DXY. Zalecamy poczeka\u0107 na wyra\u017ane wybicie powy\u017cej 100,56 lub solidne odbicie od wsparcia 99,80, zanim agresywnie zwi\u0119kszymy d\u0142ugie pozycje na kontraktach terminowych.<\/p>\n
Dla trader\u00f3w chc\u0105cych wykorzysta\u0107 handel w przedziale waha\u0144, sprzeda\u017c opcji put poni\u017cej strukturalnej strefy popytu 98,58 pozwala inkasowa\u0107 premi\u0119 w oczekiwaniu na wyra\u017aniejszy trend. Je\u015bli DXY przebije w d\u00f3\u0142 \u015bredni\u0105 ruchom\u0105 99,90 w uj\u0119ciu dziennego zamkni\u0119cia, powinni\u015bmy niezw\u0142ocznie dokona\u0107 ponownej oceny i zabezpieczy\u0107 d\u0142ugie ekspozycje. \u0141\u0105cz\u0105c spready opcyjne z rygorystycznymi zleceniami stop-loss, mo\u017cemy porusza\u0107 si\u0119 w warunkach bie\u017c\u0105cego ryzyka nag\u0142\u00f3wkowego zwi\u0105zanego z geopolityk\u0105, bez nara\u017cania si\u0119 na nieograniczone ryzyko spadkowe.<\/p>\n\n\n\n