WTI pog\u0142\u0119bi\u0142a straty podczas wtorkowego handlu w Europie, utrzymuj\u0105c si\u0119 w okolicach 90,20 USD za bary\u0142k\u0119 po oddaniu wcze\u015bniejszych wzrost\u00f3w. Notowania os\u0142ab\u0142y po tym, jak Kyodo News poinformowa\u0142a, \u017ce Iran mia\u0142 zaproponowa\u0107 ponowne otwarcie Cie\u015bniny Ormuz w ci\u0105gu siedmiu dni, pod warunkiem \u017ce Stany Zjednoczone podejm\u0105 pierwsze kroki w celu ograniczenia presji gospodarczej i militarnej. Propozycja zosta\u0142a przekazana Waszyngtonowi za po\u015brednictwem stron trzecich, gdy przyw\u00f3dcy spotykaj\u0105 si\u0119 na sesji Zgromadzenia Og\u00f3lnego ONZ w Nowym Jorku, gdzie ira\u0144scy urz\u0119dnicy zabiegaj\u0105 o kontakt z krajami po\u015brednicz\u0105cymi w celu z\u0142agodzenia napi\u0119\u0107 i wznowienia szerszych rozm\u00f3w.<\/p>\n
Uwaga rynku skupia si\u0119 tak\u017ce na wyst\u0105pieniu prezydenta USA Donalda Trumpa na forum ONZ; w jego harmonogramie sygnalizowano mo\u017cliwo\u015b\u0107 spotkania na marginesie z prezydentem Iranu Masoudem Pezeshkianem oraz oddzielnych rozm\u00f3w z przewodnicz\u0105cym Chin Xi Jinpingiem i przyw\u00f3dcami pa\u0144stw Zatoki. Administracja sygnalizowa\u0142a r\u00f3wnie\u017c utworzenie funduszu o warto\u015bci 5 mld USD na odbudow\u0119 w ca\u0142ym regionie Bliskiego Wschodu. Tymczasem obawy o poda\u017c os\u0142ab\u0142y po weekendowych tranzytach przez Ormuz: Arabia Saudyjska przetransportowa\u0142a rop\u0119 w tempie 2,9 mln bary\u0142ek dziennie w ci\u0105gu ostatnich sze\u015bciu dni, a zdj\u0119cia satelitarne pokaza\u0142y supertankowce o \u0142\u0105cznej pojemno\u015bci 14 mln bary\u0142ek przy saudyjskich terminalach w Zatoce; liczba tankowc\u00f3w by\u0142a najwy\u017csza co najmniej od czerwca. Brent na chwil\u0119 spad\u0142a poni\u017cej 100 USD za bary\u0142k\u0119 i traci\u0142a 3,40%.<\/p>\n
Zalecamy traderom instrument\u00f3w pochodnych przygotowanie si\u0119 na kr\u00f3tkoterminow\u0105 presj\u0119 spadkow\u0105 na West Texas Intermediate (WTI), gdy testuje kluczowe poziomy wsparcia w pobli\u017cu 90 USD. Historycznie ceny ropy cechuj\u0105 si\u0119 wysok\u0105 zmienno\u015bci\u0105 w trakcie Zgromadzenia Og\u00f3lnego ONZ, a prze\u0142omy dyplomatyczne cz\u0119sto wywo\u0142uj\u0105 gwa\u0142towne wyprzeda\u017ce. Bior\u0105c pod uwag\u0119 warunkow\u0105 ofert\u0119 Iranu dotycz\u0105c\u0105 ponownego otwarcia Cie\u015bniny Ormuz, rekomendujemy rozwa\u017cenie zaj\u0119cia kr\u00f3tkich pozycji lub zakupu opcji put, aby skorzysta\u0107 z os\u0142abiaj\u0105cego si\u0119 impetu.<\/p>\n
Rynek fizyczny ju\u017c pokazuje oznaki zmniejszania zator\u00f3w, co potwierdzaj\u0105 ostatnie wysy\u0142ki Arabii Saudyjskiej na poziomie 2,9 mln bary\u0142ek dziennie przez t\u0119 kluczow\u0105 cie\u015bnin\u0119. Wspieraj\u0105 to dane historyczne ameryka\u0144skiej EIA (U.S. Energy Information Administration), wed\u0142ug kt\u00f3rych przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz zazwyczaj przep\u0142ywa ponad 20 mln bary\u0142ek dziennie, co oznacza, \u017ce ka\u017cdy sygna\u0142 jej ponownego otwarcia jest wyra\u017anie negatywny dla premii na rynku ropy. Ponadto rekordowa obecno\u015b\u0107 supertankowc\u00f3w o \u0142\u0105cznej pojemno\u015bci 14 mln bary\u0142ek w saudyjskich portach sugeruje gotowo\u015b\u0107 poda\u017cy do szybkiego uruchomienia przep\u0142yw\u00f3w w momencie post\u0119pu dyplomatycznego.<\/p>\n
Poniewa\u017c negocjacje geopolityczne mog\u0105 gwa\u0142townie zmienia\u0107 kierunek, konieczne jest tak\u017ce zabezpieczenie przed nag\u0142ymi skokami cen w g\u00f3r\u0119, je\u015bli rozmowy USA\u2013Iran utkn\u0105 w martwym punkcie. Zmienno\u015b\u0107 implikowana na opcjach energetycznych ma tendencj\u0119 do wzrostu przed kluczowymi szczytami przyw\u00f3dc\u00f3w, co czyni proste strategie sprzeda\u017cy premii obecnie ryzykownymi. Sugerujemy wdra\u017canie nied\u017awiedzich spread\u00f3w pionowych (vertical spreads) lub d\u0142ugich straddle\u2019i w celu zarz\u0105dzania podw\u00f3jnym ryzykiem: gwa\u0142townego spadku po prze\u0142omie dyplomatycznym albo nag\u0142ego zwrotu eskalacyjnego w nadchodz\u0105cych tygodniach.<\/p>\n\n\n\n