Z\u0142oto (XAU\/USD) cofn\u0119\u0142o si\u0119 ponownie poni\u017cej 4 350 USD po umiarkowanym wzro\u015bcie podczas sesji azjatyckiej, a na metal nieprzynosz\u0105cy odsetek ci\u0105\u017cy jastrz\u0119bie nastawienie Rezerwy Federalnej. \u201eSummary of Economic Projections\u201d Fed wskaza\u0142o na co najmniej jedn\u0105 dodatkow\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p w tym roku, a przedstawiciele banku centralnego ponownie podkre\u015blali potrzeb\u0119 zacie\u015bniania polityki w odpowiedzi na ryzyka inflacyjne zwi\u0105zane z szokiem cen surowc\u00f3w. Ostatni spadek cen ropy z\u0142agodzi\u0142 kr\u00f3tkoterminow\u0105 presj\u0119 inflacyjn\u0105 i \u015bci\u0105gn\u0105\u0142 rentowno\u015bci obligacji skarbowych USA z wieloletnich szczyt\u00f3w, co pomog\u0142o utrzyma\u0107 dolara ameryka\u0144skiego poni\u017cej lipcowego maksimum z ko\u0144c\u00f3wki miesi\u0105ca, osi\u0105gni\u0119tego w pi\u0105tek, zapewniaj\u0105c tym samym pewne wsparcie dla kruszcu.<\/p>\n\n
Nag\u0142\u00f3wki geopolityczne pozostaj\u0105 konkurencyjnym czynnikiem nap\u0119dowym. Ira\u0144ski Korpus Stra\u017cnik\u00f3w Rewolucji Islamskiej ostrzeg\u0142, \u017ce zmieni geografi\u0119 wojny, je\u015bli USA dokonaj\u0105 eskalacji, podczas gdy Waszyngton zapowiedzia\u0142, \u017ce od 23 wrze\u015bnia ira\u0144skie linie lotnicze mog\u0105 zosta\u0107 wykluczone z mi\u0119dzynarodowego lotnictwa; walki z udzia\u0142em wspieranej przez Iran grupy Huti oraz Arabii Saudyjskiej r\u00f3wnie\u017c utrzymuj\u0105 premi\u0119 za ryzyko, co umiarkowanie podbija ceny ropy i wspiera dolara. Traderzy monitoruj\u0105 wydarzenia na Bliskim Wschodzie, czwartkowe spotkanie Trump\u2013Xi oraz wypowiedzi cz\u0142onk\u00f3w FOMC. Technicznie rzecz bior\u0105c, cena znajduje si\u0119 poni\u017cej 100-dniowej EMA na poziomie 4 377 USD, a op\u00f3r wypada przy 4 410, 4 521 i 4 699 USD, podczas gdy wsparcie znajduje si\u0119 na 4 321 USD, a nast\u0119pnie 4 232, 4 105 i 3 943 USD; RSI (14) wynosi 48,81, a MACD pozostaje poni\u017cej zera, cho\u0107 ujemna dynamika s\u0142abnie.<\/p>\n\n
Przy notowaniach z\u0142ota tu\u017c poni\u017cej 4 350 USD rekomendujemy traderom instrument\u00f3w pochodnych ostro\u017cne, umiarkowanie nied\u017awiedzie podej\u015bcie w nadchodz\u0105cych tygodniach. Metal szlachetny napotyka obecnie silny op\u00f3r poni\u017cej 100-dniowej wyk\u0142adniczej \u015bredniej krocz\u0105cej (EMA) na 4 377 USD. Warto uwa\u017cnie obserwowa\u0107 wsparcie na 4 321 USD, poniewa\u017c przebicie w d\u00f3\u0142 tego 50-proc. zniesienia Fibonacciego mo\u017ce szybko otworzy\u0107 drog\u0119 do 4 232 USD.<\/p>\n\n
Jastrz\u0119bia postawa Rezerwy Federalnej pozostaje kluczowym czynnikiem hamuj\u0105cym dla z\u0142ota, zw\u0142aszcza \u017ce decydenci sygnalizuj\u0105, i\u017c utrzymuj\u0105ca si\u0119 inflacja mo\u017ce wymusi\u0107 kolejn\u0105 podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p procentowych w tym roku. To oczekiwanie utrzymuje rentowno\u015b\u0107 referencyjnych 10-letnich obligacji USA w okolicach 4,3%, co zwi\u0119ksza koszt alternatywny utrzymywania nieoprocentowanego kruszcu. W konsekwencji widzimy ograniczon\u0105 przestrze\u0144 do trwa\u0142ego rajdu z\u0142ota, dop\u00f3ki dane z gospodarki USA pozostaj\u0105 solidne, a rentowno\u015bci obligacji wysokie. <\/p>\n\n
Jednocze\u015bnie narastaj\u0105ce napi\u0119cia geopolityczne na Bliskim Wschodzie utrzymuj\u0105 wyra\u017ane \u201edno\u201d na rynkach energii, przy stabilizacji ropy Brent w pobli\u017cu 83 USD za bary\u0142k\u0119. Trwaj\u0105cy konflikt wzmacnia dolara ameryka\u0144skiego i nie pozwala z\u0142otu na pe\u0142ne za\u0142amanie. Aby porusza\u0107 si\u0119 w tym w\u0105skim przedziale, sugerujemy stosowanie neutralno-nied\u017awiedzich strategii opcyjnych, takich jak spready nied\u017awiedzie na call (bear call spreads), by wykorzysta\u0107 ograniczony potencja\u0142 wzrostowy przy jednoczesnym zarz\u0105dzaniu ryzykiem.<\/p>\n\n
Nale\u017cy te\u017c przygotowa\u0107 si\u0119 na podwy\u017cszon\u0105 zmienno\u015b\u0107 w zwi\u0105zku z kluczowym, czwartkowym spotkaniem prezydenta USA Donalda Trumpa z przewodnicz\u0105cym Chin Xi Jinpingiem. Ewentualne nowe napi\u0119cia handlowe mog\u0142yby wywo\u0142a\u0107 nag\u0142y popyt na bezpieczne aktywa, potencjalnie wypychaj\u0105c z\u0142oto powy\u017cej kluczowego oporu 4 410 USD. Dop\u00f3ki nie zobaczymy jednoznacznego dziennego zamkni\u0119cia powy\u017cej 4 377 USD, powinni\u015bmy powstrzyma\u0107 si\u0119 od agresywnych pozycji d\u0142ugich.<\/p>\n\n\n\n