USD\/JPY wzr\u00f3s\u0142 do ok. 157,55 na pocz\u0105tku wtorkowej sesji azjatyckiej, gdy jen os\u0142abi\u0142 si\u0119 po tym, jak Bank Japonii nie przedstawi\u0142 jednoznacznie jastrz\u0119bich wskaz\u00f3wek po zesz\u0142otygodniowej podwy\u017cce. BoJ podni\u00f3s\u0142 stopy o 25 pb do 1,25% \u2014 najwy\u017cszego poziomu od 31 lat \u2014 decyzj\u0105 stosunkiem g\u0142os\u00f3w 7\u20132. Rynek swap\u00f3w wycenia mniej ni\u017c 20% prawdopodobie\u0144stwa kolejnego ruchu na posiedzeniu pod koniec pa\u017adziernika, ale 90% szans na podwy\u017ck\u0119 w grudniu. Niezale\u017cnie od tego, pojawi\u0142y si\u0119 doniesienia, \u017ce urz\u0119dnicy przeprowadzili tzw. \u201erate checks\u201d (sprawdzenie notowa\u0144), co rynek cz\u0119sto traktuje jako zapowied\u017a mo\u017cliwej interwencji walutowej, w momencie gdy para zbli\u017ca si\u0119 do 160,00.<\/p>\n
Uwaga rynku kieruje si\u0119 tak\u017ce na retoryk\u0119 Rezerwy Federalnej \u2014 zaplanowane s\u0105 wyst\u0105pienia Johna Williamsa, Philipa Jeffersona oraz Thomasa Barkina. Prezes oddzia\u0142u Fed w St. Louis Alberto Musalem stwierdzi\u0142, \u017ce mo\u017ce by\u0107 potrzebne dalsze zacie\u015bnianie polityki, aby ograniczy\u0107 inflacj\u0119 nap\u0119dzan\u0105 silnym popytem oraz szokiem cen surowc\u00f3w wykraczaj\u0105cym poza rop\u0119. Rynek obecnie implikuje 56,5% prawdopodobie\u0144stwa co najmniej jednej podwy\u017cki o 25 pb w pa\u017adzierniku, wobec 43,5% tydzie\u0144 wcze\u015bniej. Poziomy techniczne wskazuj\u0105 op\u00f3r na 100-dniowej \u015bredniej krocz\u0105cej (MA) przy 159,55 oraz w okolicach 161,10, a wsparcie w rejonie 156,65 i 152,18; RSI (14) znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 52.<\/p>\n
Widzimy, \u017ce para USD\/JPY zyskuje na sile w pobli\u017cu 157,55, wspierana brakiem wyra\u017anie jastrz\u0119bich sygna\u0142\u00f3w ze strony Banku Japonii po ostatniej podwy\u017cce st\u00f3p do 1,25%. Inwestorzy na rynku instrument\u00f3w pochodnych powinni pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod kr\u00f3tkoterminowy ruch wzrostowy w kierunku 100-dniowej prostej \u015bredniej krocz\u0105cej (SMA) na 159,55. Jednocze\u015bnie nale\u017cy uwa\u017cnie obserwowa\u0107 poziom 160,00, poniewa\u017c w jego pobli\u017cu ryzyko oficjalnej interwencji istotnie ro\u015bnie.<\/p>\n
Dane historyczne pokazuj\u0105, \u017ce japo\u0144skie w\u0142adze s\u0105 wyj\u0105tkowo wra\u017cliwe na te poziomy \u2014 wiosn\u0105 2024 r. wyda\u0142y rekordowe 9,8 bln jen\u00f3w na obron\u0119 waluty. Ostatnie doniesienia o \u201erate checks\u201d prowadzonych przez bank centralny s\u0105 czytelnym ostrze\u017ceniem, \u017ce ponowna interwencja pozostaje realna. Rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji put na USD\/JPY jako zabezpieczenie przed nag\u0142ym, wywo\u0142anym dzia\u0142aniami rz\u0105du spadkiem notowa\u0144 pary.<\/p>\n
Tymczasem dolar ameryka\u0144ski znajduje silne wsparcie, poniewa\u017c inwestorzy wyceniaj\u0105 56,5% szans na podwy\u017ck\u0119 st\u00f3p Fed w pa\u017adzierniku, wobec 43,5% w ubieg\u0142ym tygodniu. Jastrz\u0119bie komentarze przedstawicieli Fed sugeruj\u0105, \u017ce ryzyka inflacyjne pozostaj\u0105 podwy\u017cszone, co utrzymuje rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych na wysokich poziomach. Oczekujemy, \u017ce ta dywergencja st\u00f3p b\u0119dzie w najbli\u017cszych tygodniach podtrzymywa\u0107 presj\u0119 wzrostow\u0105 na USD\/JPY.<\/p>\n
Z technicznego punktu widzenia para utrzymuje si\u0119 stabilnie powy\u017cej wsparcia na \u015brodkowej wst\u0119dze Bollingera przy 156,65. Sugerujemy wykorzystanie strategii bull call spread, aby skorzysta\u0107 z potencjalnych wzrost\u00f3w w kierunku 159,50 przy jednoczesnym ograniczeniu ryzyka. Je\u015bli nag\u0142a interwencja zepchnie notowania w d\u00f3\u0142, warto rozwa\u017cy\u0107 budowanie d\u0142ugich pozycji w pobli\u017cu kluczowego wsparcia na 152,18.<\/p>\n\n\n\n