Strateg Angelo Katsoras z National Bank of Canada ocenia, jak wybory uzupe\u0142niaj\u0105ce w USA w 2026 r. mog\u0142yby zmieni\u0107 kierunek polityki za prezydentury Donalda Trumpa. W jego uj\u0119ciu Demokraci s\u0105 faworyzowani m.in. przez wysok\u0105 inflacj\u0119, rosn\u0105ce ceny benzyny i \u017cywno\u015bci, niepopularn\u0105 wojn\u0119 z Iranem oraz niskie notowania poparcia dla prezydenta. Wskazuje te\u017c na przewag\u0119 Demokrat\u00f3w rz\u0119du ok. 7\u20138 pkt proc. w tzw. generic congressional ballot, kre\u015bl\u0105c dwa kluczowe scenariusze: utrat\u0119 przez Republikan\u00f3w kontroli nad jedn\u0105 izb\u0105 Kongresu albo nad obiema.<\/p>\n
Je\u015bli Demokraci przejm\u0105 Izb\u0119 Reprezentant\u00f3w, analiza zak\u0142ada silniejsze ograniczenia dla agendy legislacyjnej administracji \u2014 w tym w obszarze polityki handlowej \u2014 oraz wi\u0119ksze pole do dochodze\u0144, przes\u0142ucha\u0144 i nadzoru. Z kolei przej\u0119cie obu izb przez Demokrat\u00f3w przedstawiane jest jako powa\u017cniejszy cios, potencjalnie os\u0142abiaj\u0105cy pozycj\u0119 Trumpa w Partii Republika\u0144skiej, je\u015bli pora\u017cki wyborcze zosta\u0142yby przypisane jego osobie. W szerszej perspektywie, ju\u017c po midtermach, raport oczekuje wzrostu niepewno\u015bci politycznej wraz z przesuwaniem si\u0119 uwagi na priorytety kolejnej administracji prezydenckiej.<\/p>\n
Zbli\u017camy si\u0119 do wybor\u00f3w uzupe\u0142niaj\u0105cych w 2026 r. w warunkach wysokiego napi\u0119cia politycznego, co oznacza, \u017ce traderzy instrument\u00f3w pochodnych powinni przygotowa\u0107 si\u0119 na istotne wahania rynkowe w nadchodz\u0105cych tygodniach. Przy mocnej, siedmio- do o\u015bmiopunktowej przewadze Demokrat\u00f3w w sonda\u017cach typu generic congressional ballot, bardzo prawdopodobny staje si\u0119 scenariusz legislacyjnego pata lub pe\u0142nego zwyci\u0119stwa Demokrat\u00f3w. Aby porusza\u0107 si\u0119 w tym otoczeniu niepewno\u015bci, rekomendujemy budowanie pozycji na wzrost zmienno\u015bci, np. poprzez zakup opcji call na indeks VIX, gdy rynek zaczyna dyskontowa\u0107 potencjalne zwroty w polityce.<\/p>\n
Uporczywie wysoka inflacja, w po\u0142\u0105czeniu z podwy\u017cszonymi cenami \u017cywno\u015bci i paliw, nadal uderza w nastroje konsument\u00f3w i wywiera presj\u0119 na mar\u017ce sp\u00f3\u0142ek. Historycznie, gdy inflacja pozostaje wysoka przed midtermami, zmienno\u015b\u0107 na rynku akcji ro\u015bnie \u015brednio o 15% w ci\u0105gu dw\u00f3ch miesi\u0119cy poprzedzaj\u0105cych g\u0142osowanie. Traderzy derywat\u00f3w powinni rozwa\u017cy\u0107 wykorzystanie strategii bear put spread na ETF-y z segmentu consumer discretionary, aby zabezpieczy\u0107 si\u0119 przed presj\u0105 spadkow\u0105, je\u015bli obawy wyborcze dodatkowo os\u0142abi\u0105 wydatki w sezonie \u015bwi\u0105tecznym.<\/p>\n
Dodatkowo napi\u0119cia geopolityczne oraz niepopularny konflikt z udzia\u0142em Iranu utrzymuj\u0105 rynki energii w stanie wysokiej nieprzewidywalno\u015bci. Zalecamy handel derywatami na energi\u0119, np. strategi\u0105 straddle na rop\u0119 naftow\u0105, aby skorzysta\u0107 z gwa\u0142townych ruch\u00f3w cen surowc\u00f3w niezale\u017cnie od tego, w jak\u0105 stron\u0119 potocz\u0105 si\u0119 doniesienia. Takie podej\u015bcie pozwala zarabia\u0107 na nag\u0142ych skokach cen ropy bez konieczno\u015bci przewidywania dok\u0142adnego wyniku politycznego.<\/p>\n
Historycznie indeks S&P 500 r\u00f3s\u0142 w ci\u0105gu 12 miesi\u0119cy po ka\u017cdych wyborach uzupe\u0142niaj\u0105cych od 1950 r., osi\u0105gaj\u0105c \u015brednio stop\u0119 zwrotu przekraczaj\u0105c\u0105 14%. Je\u015bli Kongres zostanie podzielony, wynikaj\u0105cy z tego polityczny impas cz\u0119sto uspokaja rynki, poniewa\u017c zmniejsza prawdopodobie\u0144stwo uchwalenia du\u017cych podwy\u017cek podatk\u00f3w lub gruntownych zmian regulacyjnych. Warto rozwa\u017cy\u0107 akumulowanie tanich, d\u0142u\u017cej wygasaj\u0105cych opcji call na szerokie indeksy rynkowe, aby pozycjonowa\u0107 si\u0119 pod ten powtarzaj\u0105cy si\u0119, powyborczy rajd.<\/p>\n\n\n\n