USD\/CAD wzr\u00f3s\u0142 w tym miesi\u0105cu o ponad 1%, kontynuuj\u0105c ruch rozpocz\u0119ty z poziomu 1,3757 z 8 wrze\u015bnia i wybijaj\u0105c si\u0119 powy\u017cej g\u00f3rnego ograniczenia kana\u0142u wzrostowego w okolicach 1,3880. Para jest notowana w pobli\u017cu 1,4020 \u2013 poziomu postrzeganego jako potencjalny kr\u00f3tkoterminowy \u201esufit\u201d \u2013 podczas gdy 1,4100 pozostaje kolejnym punktem odniesienia, a 1,4200 stanowi dalsz\u0105 barier\u0119 psychologiczn\u0105. W tle w USA ostatnia jastrz\u0119bia podwy\u017cka st\u00f3p przez Rezerw\u0119 Federaln\u0105 oraz oczekiwania na dalsze zacie\u015bnianie polityki pieni\u0119\u017cnej wspieraj\u0105 dolara; indeks DXY utrzymuje si\u0119 w okolicach 100,00. Przy relatywnie ubogim w tym tygodniu kalendarzu danych z USA niewiele jest zaplanowanych publikacji, kt\u00f3re mog\u0142yby wymusi\u0107 natychmiastow\u0105 zmian\u0119 kierunku.<\/p>\n\n
W Kanadzie ostatnie dane o inflacji by\u0142y zasadniczo zgodne z oczekiwaniami: inflacja CPI (headline) wynios\u0142a 3,0%, a CPI-trim pozosta\u0142 bez zmian na poziomie 1,9%. Dodatkowym czynnikiem os\u0142abiaj\u0105cym dolara kanadyjskiego jest ropa \u2013 WTI mocno skorygowa\u0142a po niedawnym handlu powy\u017cej 107 USD za bary\u0142k\u0119. Wska\u017aniki trendu nadal wskazuj\u0105 na przewag\u0119 strony popytowej: Average Directional Index (ADX) znajduje si\u0119 w pobli\u017cu 48, czyli powy\u017cej progu 25 cz\u0119sto uznawanego za sygna\u0142 silnego trendu. Odwr\u00f3cenie ruchu prawdopodobnie wymaga\u0142oby wyra\u017anej zmiany nastawienia Banku Kanady lub rewizji oczekiwa\u0144 co do \u015bcie\u017cki zacie\u015bniania Fed.<\/p>\n\n
Uwa\u017camy, \u017ce inwestorzy na instrumentach pochodnych powinni dostosowa\u0107 portfele do silnego impetu wzrostowego, kt\u00f3ry obecnie nap\u0119dza par\u0119 USD\/CAD. Bior\u0105c pod uwag\u0119 wyj\u0105tkowo wysoki ADX na poziomie 48, wskazuj\u0105cy na niezwykle mocny trend, rekomendujemy zakup kr\u00f3tkoterminowych opcji call z celem w rejonie 1,4100. Traderzy mog\u0105 r\u00f3wnie\u017c wykorzysta\u0107 strategie typu bull call spread, aby skorzysta\u0107 z tego ruchu przy jednoczesnym z g\u00f3ry okre\u015bleniu maksymalnego ryzyka.<\/p>\n\n
Nasze podej\u015bcie wspiera historyczna korelacja dolara kanadyjskiego z rop\u0105 WTI, kt\u00f3ra zazwyczaj oscyluje w okolicach -0,75. Poniewa\u017c ceny ropy wyra\u017anie spad\u0142y z niedawnego szczytu powy\u017cej 107 USD za bary\u0142k\u0119, \u201eLoonie\u201d straci\u0142 swoje g\u0142\u00f3wne fundamentalne wsparcie. Taka s\u0142abo\u015b\u0107 surowca historycznie przyspiesza wzrostowe zwroty na USD\/CAD, tworz\u0105c sprzyjaj\u0105ce warunki dla d\u0142ugich pozycji na kontraktach futures.<\/p>\n\n
Dodatkowo uwa\u017cnie obserwujemy rozszerzaj\u0105c\u0105 si\u0119 r\u00f3\u017cnic\u0119 st\u00f3p procentowych, poniewa\u017c indeks dolara pozostaje odporny w okolicach 100,00. Podczas gdy kanadyjska inflacja bazowa CPI-trim utrzymuje si\u0119 p\u0142asko na poziomie 1,9%, jastrz\u0119bie nastawienie Fed utrzymuje rentowno\u015bci ameryka\u0144skich obligacji skarbowych na podwy\u017cszonych poziomach. Ta przewaga dochodowo\u015bci historycznie kieruje kapita\u0142 od dolara kanadyjskiego w stron\u0119 \u201egreenbacka\u201d.<\/p>\n\n
W ramach zarz\u0105dzania ryzykiem na najbli\u017csze tygodnie sugerujemy ustawienie zlece\u0144 obronnych stop-loss nieco poni\u017cej kluczowego poziomu wybicia 1,3880. Je\u015bli para tymczasowo utknie na oporze 1,4020, inwestorzy powinni traktowa\u0107 niewielkie cofni\u0119cia jako okazje do kupna, a nie jako sygna\u0142 odwr\u00f3cenia trendu. Oczekujemy, \u017ce rynek b\u0119dzie celowa\u0142 w barier\u0119 psychologiczn\u0105 1,4200, gdy tylko zako\u0144czy si\u0119 obecna faza konsolidacji.<\/p>\n\n\n\n