WTI przed\u0142u\u017cy\u0142a spadki do czwartej sesji z rz\u0119du w poniedzia\u0142ek, handluj\u0105c w Europie tu\u017c poni\u017cej 94,00 USD i sprowadzaj\u0105c ameryka\u0144ski benchmark niemal 8% poni\u017cej zesz\u0142otygodniowych szczyt\u00f3w. Ruch nast\u0105pi\u0142 po doniesieniach, \u017ce Arabia Saudyjska zwi\u0119kszy\u0142a eksport we wrze\u015bniu, co pomog\u0142o z\u0142agodzi\u0107 obawy o poda\u017c mimo zak\u0142\u00f3ce\u0144 na ruroci\u0105gu East-West, o kt\u00f3rych CNBC informowa\u0142o, powo\u0142uj\u0105c si\u0119 na raport JP Morgan.<\/p>\n\n
Rozw\u00f3j sytuacji w obszarze bezpiecze\u0144stwa tworzy\u0142 mieszane sygna\u0142y. Szef United States Central Command poinformowa\u0142, \u017ce w ci\u0105gu ostatnich dw\u00f3ch tygodni wolumen transport\u00f3w przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz osi\u0105gn\u0105\u0142 najwy\u017cszy poziom od sze\u015bciu miesi\u0119cy, wspierany przez ochron\u0119 ameryka\u0144skiej marynarki oraz dzia\u0142ania zwi\u0105zane z usuwaniem min. Mimo to ceny utrzymywa\u0142y si\u0119 w pobli\u017cu poziomu 100 USD, poniewa\u017c wspierane przez Teheran si\u0142y Huti w Jemenie przeprowadzi\u0142y ataki rakietowe i dronowe na Rijad, a USA i Iran wymienia\u0142y gro\u017aby, przy czym konflikt zbli\u017ca si\u0119 do si\u00f3dmego miesi\u0105ca. W\u0142adze saudyjskie poda\u0142y, \u017ce ataki na Yanbu i inne lokalizacje zosta\u0142y udaremnione i nie odnotowano nowych szk\u00f3d w infrastrukturze naftowej.<\/p>\n\n
Rekomendujemy, aby traderzy instrument\u00f3w pochodnych pozycjonowali si\u0119 pod kr\u00f3tkoterminowe odbicie cen ropy, gdy West Texas Intermediate (WTI) oscyluje tu\u017c poni\u017cej 94 USD. Cho\u0107 silny eksport z Arabii Saudyjskiej w ostatnim czasie zepchn\u0105\u0142 ceny o niemal 8%, utrzymuj\u0105ce si\u0119 zagro\u017cenia geopolityczne na Bliskim Wschodzie sugeruj\u0105, \u017ce ten trend spadkowy wkr\u00f3tce wyhamuje. Aby to wykorzysta\u0107, warto skoncentrowa\u0107 si\u0119 na sprzeda\u017cy opcji put out-of-the-money w celu inkasowania wysokich premii, przy jednoczesnym budowaniu \u201epoduszki bezpiecze\u0144stwa\u201d w pobli\u017cu wsparcia na poziomie 90 USD.<\/p>\n\n
Historycznie, gdy ryzyka geopolityczne zagra\u017caj\u0105 kluczowym korytarzom energetycznym, spadki cen zwykle s\u0105 kr\u00f3tkotrwa\u0142e, a gwa\u0142towne odwr\u00f3cenia trendu zdarzaj\u0105 si\u0119 cz\u0119sto. Przyk\u0142adowo, globalny popyt na rop\u0119 ma wzrosn\u0105\u0107 o ponad 1,2 mln bary\u0142ek dziennie, podczas gdy globalne moce rezerwowe pozostaj\u0105 silnie skoncentrowane. Zastosowanie byczych spread\u00f3w put (bull put spreads) pozwala generowa\u0107 stabilny doch\u00f3d w \u015brodowisku wysokiej zmienno\u015bci, jednocze\u015bnie ograniczaj\u0105c potencjalne straty.<\/p>\n\n
Cho\u0107 transporty przez Cie\u015bnin\u0119 Ormuz \u2014 kt\u00f3r\u0105 przep\u0142ywa ok. 20% \u015bwiatowej dziennej poda\u017cy p\u0142ynnych surowc\u00f3w energetycznych \u2014 pozostaj\u0105 aktywne dzi\u0119ki ochronie morskiej, ryzyko eskalacji jest wysokie. Sugerujemy dodanie do portfela d\u0142ugich opcji call ze strike\u2019em w okolicach 98 USD jako zabezpieczenia przed nag\u0142ymi zak\u0142\u00f3ceniami poda\u017cy wynikaj\u0105cymi z atak\u00f3w dronowych lub rakietowych. Taka zr\u00f3wnowa\u017cona konstrukcja pozwala zarabia\u0107 na stabilizacji cen, przy jednoczesnym zachowaniu potencja\u0142u gwa\u0142townych wzrost\u00f3w w razie pogorszenia napi\u0119\u0107 w regionie.<\/p>\n\n\n\n